蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗

　　就在(zài)全(quán)球为AI疯(fēng)狂的时候，百年欧洲金(jīn)融巨头(tóu)罗(luó)斯(sī)柴尔德家族(zú)却(què)悄然减仓。

　　据6月2日彭博社报道(dào)，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来一直超配英伟达(dá)，但(dàn)是目前已经部(bù)分获利了结(jié)，现在所持头寸“要(yào)远远小得多”。

　　据了解(jiě)，这(zhè)家(jiā)总部位于(yú)瑞士日(rì)内瓦的资(zī)管(guǎn)机(jī)构为拥有200多年(nián)历史的(de)欧(ōu)洲老牌金融世(shì)家罗斯柴尔德(dé)（Rothschild）家(jiā)族所有(yǒu)，目前管理资产(chǎn)规模790亿瑞郎（约(yuē)合(hé)871亿美(měi)元）。

　　持有8年(nián)期间“踩(cǎi)准”节奏增减持

　　根据Fintel整理的(de)Edmond de Rothschild的持仓(cāng)显示，这家老牌资管机(jī)构在2015年(nián)英伟达业绩第一爆发之(zhī)际，就增持(chí)了英伟达。当时的持仓股数(shù)一度高(gāo)达160多万(wàn)股。

　　然而英(yīng)伟达(dá)虽然业绩(jì)大爆发，股(gǔ)价却(què)一直(zhí)不怎么涨。这家资管机构也不得不修(xiū)正自(zì)己(jǐ)的错误(wù)，在英伟达股(gǔ)价(jià)的缓慢上涨中减持，终于在(zài)2018年一季(jì)度减持到不足(zú)1万(wàn)股(gǔ)。不过(guò)这个时候，英(yīng)伟达股价也从2015年4美元附近涨(zhǎng)到了60美元(yuán)附近，估计翻了15倍。

　　2018年以后(hòu)，虚拟货(huò)币的上上下下，让英伟达(dá)的股价如(rú)做(zuò)过山(shān)车一般。2021年底，虚拟货(huò)币的(de)崩盘，让英伟达的(de)股价也一度腰斩。

　　在这期间(jiān)，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节(jié)奏进(jìn)行增(zēng)持和减(jiǎn)仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次(cì)大手笔增持是在(zài)2022年(nián)第二季度，虽然英伟达股价此后仍然经历了三波下挫，但是(shì)Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底(dǐ)，增持超(chāo)过20万股。

　　今年以(yǐ)来，受AI概念大爆(bào)发，英伟达(dá)作为底层(céng)算力代表(biǎo)，股价一(yī)度涨超(chāo)100％，并在5月30日(rì)创下419.38美元的新(xīn)高，总市(shì)值一(yī)度超过(guò)1万亿美元，差点成(chéng)为(wèi)全球第9家市值超1万亿美元的上市企业。

　　“估(gū)值教父”清仓

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一样选择(zé)高位套现的，还有被誉为“估值教(jiào)父”的当代(dài)著名投(tóu)资估值(zhí)专家阿斯(sī)沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩达(dá)兰自2017年(nián)以来(lái)一直在(zài)投(tóu)资(zī)英伟(wěi)达(dá)，如今已(yǐ)经卖掉了该(gāi)公(gōng)司(sī)的股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直(zhí)到今天早上英(yīng)伟达(dá)还在我的投资组合里(lǐ)，最后把它(tā)剔除出(chū)投资组合，因为我无(wú)法承受这样的(de)上涨，一(yī)周内(nèi)市值就增加了3000亿美元，这(zhè)是在挑战可持续价(jià)值的绝对极限(xiàn)。”

　　达摩达兰估(gū)计(jì)，英伟达目(mù)前在250亿(yì)美元的(de)人工智能芯片市(shì)场占(zhàn)有80％的份额，最乐观的(de)预测(cè)是，10年后该市场规模将(jiāng)达到3500亿美(měi)元。即使假设英伟达(dá)未来(lái)的(de)市蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗(shì)场份额达到100％，达(dá)摩(mó)达兰得出的估值也要比近期股价(jià)低20％，“我喜欢(huān)英伟达这家(jiā)公(gōng)司，但如(rú)果作为一项(xiàng)投资的话，我怎么都得不(bù)出每股400多美元的估值。”

　　此外，英伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于美国时间(jiān)2023年5月(yuè)30日持续出售公(gōng)司股权。

　　Kress Colette一(yī)共出售6124股英伟达股(gǔ)权，减持均价在(zài)400.254美元到417.79美元，一共套现约249万(wàn)美元(yuán)。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得AI估值太高，减持了仓位，也有人认(rèn)为英伟达(dá)现阶段股(gǔ)价仍偏低。

　　在FactSet调查(chá)的49名分析师中，41名对(duì)英伟(wěi)达给出买入评级，比(bǐ)去年10月(yuè)给(gěi)予这一评级的人数30人增加约三分之一(yī)。这些分析师对(duì)英(yīng)伟达给出的(de)股价(jià)中间(jiān)值(zhí)约为 450 美元。截至发稿，英伟达的股价报收393.27美元。

　　纽(niǔ)约(yuē)投资研究公司(sī)伯恩斯坦的分(fēn)析(xī)师(shī) Stacy Rasgon 在(zài)接受 CNBC 采访时表示，华尔街近日(rì)纷纷调高(gāo)英(yīng)伟(wěi)达(dá)目标蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗(biāo)股价，是因(yīn)为先前(qián)估测的获(huò)利预(yù)期太低。目(mù)前投资人仍存在(zài)不同的(de)声音，如方舟投(tóu)资 CEO Cathy Wood 等(děng)人则表示(shì)，英伟达估值过(guò)高，目(mù)前已(yǐ)进入泡沫阶(jiē)段。

　　去年以来华(huá)尔街预测最准确的分析师、美国银行策略(lüè)分析(xī)师Michael Hartnett在报告中表示(shì)，科技股和(hé)AI概(gài)念股的估值过高(gāo)，建议投资者(zhě)可(kě)以抛(pāo)售美股了。

　　Hartnett称，目(mù)前AI概念处(chù)于(yú)“婴儿(ér)期(qī)的泡沫”，而(ér)美联(lián)储的加息周期或许还未结束。过去的泡沫形成通常是(shì)因“宽松货币政策”而起，以加(jiā)息结束。以史为鉴，他认为需要(yào)在标(biāo)普(pǔ)500位于4200点时开始抛售。

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