财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的(de)市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向(xiàng)财联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程(chéng)中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条(tiáo)主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一(yī)现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货币(bì)政策(cè)的(de)推出，且(qiě)国(guó)内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通(tōng)信(xìn)、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了连续(xù)大涨。而(ér)低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的(de)“中特估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内(nèi)最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒(m玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次éi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估(gū)的政策(cè)红利(lì)与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益(yì)差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年(nián)的投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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