自4月下旬高点回调接近13％，科创板(bǎn)再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月(yuè)时间，场内资金在(zài)科创板投资上(shàng)采取(qǔ)“越跌越买”的操作(zuò)，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市场股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流入(rù)榜首。

　　除了科创(chuàng)板之外(wài)，半导体(tǐ)相关ETF也(yě)持续吸引(yǐn)场内(nèi)资金的(de)目光。场(chǎng)内11只跟(gēn)踪半导体及芯片指数(shù)的ETF合(h关一下月亮是什么意思é)计资金净流(liú)入超(chāo)过202亿元(yuán)。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近(jìn)一个月全市场行业(yè)ETF资金净(jìng)流入(rù)榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借道ETF基(jī)金加速布局(jú)科创(chuàng)板、半导体板块(kuài)，体现出市场对上述板块投资价值的认(rèn)可。经过(guò)前期调整，这两大板块性价比也在(zài)逐渐(jiàn)提升。

　　科(kē)创(chuàng)板ETF最近一个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置的工具性产品，ETF市(shì)场一直有着逆(nì)势投资的(de)特征(zhēng)，最近一个(gè)月，随着科创板的回调，相关ETF也(yě)成为资金追(zhuī)逐(zhú)的对(duì)象。

　　据(jù)Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，主要跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿元，位居全市场(ch关一下月亮是什么意思ǎng)ETF资金净流入(rù)榜首，除此之外，易(yì)方达科创50ETF资金净流入也超(chāo)过(guò)30亿元(yuán)，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只(zhǐ)基金资金净流入也均在(zài)10亿元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持续(xù)流入科创板相关ETF，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模(mó)从年初仅(jǐn)500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿元(yuán)，规(guī)模位居股票ETF第二名(míng)，仅(jǐn)次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达(dá)基金看来，电子、计(jì)算(suàn)机(jī)等科创板的核心权重行业持续(xù)获得资金青睐，一(yī)方面源于(yú)一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市(shì)场关注焦点，另一(yī)方面随着半导体下(xià)行周(zhōu)期(qī)拐点临近，业绩边际改(gǎi)善(shàn)的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的核(hé)心(xīn)板块(kuài)业绩变化来看，电子、计(jì)算机(jī)和通信板块的2023年盈利和收入预期增速保持在(zài)较(jiào)高水平，相(xiāng)比过去明显改善，与此同时新能源板块的增速依然稳健，凸显出(chū)科创板整(zhěng)体(tǐ)较高的(de)盈利质量(liàng)。

　　易(yì)方达(dá)基金进一步分析指出，整体(tǐ)来看，科(kē)创50作为成长性宽(kuān)基，今年一季度的利润(rùn)增速(sù)相对较高，配置吸引力显现。从未来(lái)的一致预(yù)期(qī)净利(lì)润(rùn)增速来看，科创50相(xiāng)比其他宽基指数仍有优(yōu)势(shì)，配置性价比较高，反映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平来看，科(kē)创50仍处于历史较低(dī)水平，同时盈利估值匹配度依然(rán)较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理(lǐ)姜英也看好今年以来(lái)科创板走势。“从板(bǎn)块整体(tǐ)估值性价比以及对未来(lái)产(chǎn)业的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经(jīng)过了三年的估值回归，很多(duō)公司的估(gū)值与(yǔ)成长匹配(pèi)，买入并(bìng)持(chí)有可以享受(shòu)行(xíng)业和公司的长期成长。”华(huá)南一(yī)位基金经理(lǐ)更是直言(yán)。

　　3只半导(dǎo)体ETF位(wèi)居行业ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)前三名

　　最近一段(duàn)时间，半导体(tǐ)行(xíng)业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公(gōng)布外汇法法令修正案，将先进芯片制造设备(bèi)等(děng)23个品(pǐn)类追加列入出口管(guǎn)理的(de)管制(zhì)对(duì)象，上述修正(zhèng)案在经过2个(gè)月的公告期后，并将于7月(yuè)开(kāi)始实(shí)施。受益(yì)于国(guó)产替代加速(sù)的(de)预期(qī)，半导体板块(kuài)成为(wèi)5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红(hóng)的板块之一(yī)。

　　而(ér)在ETF市场上，随着前(qián)段时间半导(dǎo)体板块回调，资(zī)金也在加速(sù)抄底(dǐ)这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超(chāo)过202亿(yì)元(yuán)。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金(jīn)净流入也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入前(qián)三名。

　　展望未来半导体行业(yè)走势，国泰(tài)基金认为，存储芯片(piàn)自2022年四季度至2023年(nián)一季(jì)度价格持续下探之后(hòu)，当(dāng)前阶段或(huò)已接近行业底部。

　　存(cún)储芯片行业周期(qī)相较于其他半(bàn)导体产业链环节(jié)，具(jù)备较强的大宗商品属(shǔ)性(xìng)，国际(jì)龙头会在下游(yóu)新兴(xīng)需求诞生时，提升自身产能。而当扩产落地时，行(xíng)业进入供过(guò)于求周期(qī)，各(gè)厂商则会(huì)通过(guò)降价进行库存去化。供给与需(xū)求的错配(pèi)使(shǐ)得(dé)存储行(xíng)业具(jù)有较强的(de)周期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史上存储芯片(piàn)的周期(qī)走(zǒu)势，结合2022年四季度(dù)行(xíng)业龙头(tóu)营(yíng)收数(shù)据(jù)，营收增速为-44％。存储芯片(piàn)当(dāng)前处于(yú)筑底(dǐ)阶段，下半年有望迎来存储芯片行(xíng)业周期的反(fǎn)弹(dàn)机遇。关一下月亮是什么意思p>

　　随着下游GPT-4大模型为代表(biǎo)的人工(gōng)智能新兴需求爆发(fā)，对于(yú)算力以及存储(chǔ)的爆发性需求由产业链下游传导到上游，促进上游芯片厂商(shāng)提升(shēng)自身(shēn)产量。叠加(jiā)近(jìn)两(liǎng)个季度(dù)量(liàng)价(jià)持(chí)续下探的(de)周期性磨底(dǐ)，芯片板块有(yǒu)望在今年下半年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投(tóu)资者需要警惕国际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业(yè)基金经理(lǐ)刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投资机会需要看到真正的业绩(jì)触底(dǐ)、拐点出(chū)现，以(yǐ)及一(yī)些真正的(de)创新落地(dì)。预(yù)计半导体和消费电子大概率在二季度(dù)及二季度以后触底，当(dāng)行业(yè)周(zhōu)期触底，科技创新蓄能(néng)才能真(zhēn)正地释放出来，下半年硬科技(jì)的投资(zī)机会更多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯(xīn)片ETF基金(jīn)经(jīng)理罗英宇(yǔ)也倾向判(pàn)断(duàn)，半导体产业链正处于(yú)供给侧收缩匹配需求端，进一(yī)步压缩产业链库(kù)存的时期，价格下行压力逐(zhú)步减轻，行业(yè)有望迎来(lái)库存加速出清，营(yíng)收和利润迎来拐点。

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