中共(gòng)中央政(zhèng)治(zhì)局上月(yuè)末召(zhào)开会(huì)议，提出加快(kuài)推进充电桩等设施建设(shè)。国常会近日强调，要聚焦制约新(xīn)能源汽车下乡的突出瓶颈，适度超前(qián)建设(shè)充电基础设施。

　　中(zhōng)国(guó)充电联(lián)盟11日(rì)发(fā)布数据显示，4月公共充(chōng)电(diàn)桩数(shù)量(liàng)比(bǐ)3月增加(jiā)6.7万台(tái)，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，联盟(méng)内(nèi)成员单位(wèi)总(zǒng)计(jì)上(shàng)报公(gōng)共充电桩202.5万台，其中直流充电桩(zhuāng)85.5万(wàn)台(tái)、交流充电桩116.9万(wàn)台。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月均新增公共充电桩约5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国内充电桩(zhuāng)核心部件制造商、20KW汽(qì)车充电模块(kuài)试生(shēng)产(chǎn)的英可(kě)瑞最(zuì)近(jìn)三个交易日股价累计最大涨幅(fú)39.52%；国内充电模(mó)块领先者通合科技4月(yuè)25日迄今股价累计最大涨幅(fú)73.15%，今年(nián)以来累计(jì)最大(dà)涨幅135.17%。

　　通合科技(jì)股价走势(shì)周线图

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投许琳等人4月24日研(yán)报表示，预计2023年将(jiāng)是充(chōng)电桩(zhuāng)销(xiāo)量高增之年，预计2022、25年全(quán)球公用充电桩增量达88、300.8万(wàn)个，复合增速51%。高压快充+大电流水冷技术带动(dòng)充电模块(kuài)、充电枪/线等(děng)核心(xīn)零(líng)部(bù)件(jiàn)价值(zhí)量(liàng)上升。

　　中信(xìn)证券袁健(jiàn)聪等人5月10日(rì)研报指出，受(shòu)益于充电桩建设加速及大功率趋(qū)势，充(chōng)电模块(kuài)有(yǒu)望迎来量利(lì)齐(qí)升。从需求(qiú)量角度看，预计直(zhí)流桩在(zài)充电桩建(jiàn)设中的占比以及单桩充电(diàn)功率将进一步提升，进而提升充电(diàn)模块(kuài)的需求量。从盈利(lì)角(jiǎo)度看，目(mù)前充(chōng)电模块单W价格(gé)已趋(qū)于稳定，产品从(cóng)此(cǐ)前主(zhǔ)流的(de)15/20kW向30/40kW发(fā)展(zhǎn)，带来单品(pǐn)价值量和毛利率的提(tí)升。

　　据(jù)了解，充电(diàn)模块(kuài)是直流充(chōng)电(diàn)桩最核心的部件(jiàn)，直接影响充(chōng)电效(xiào)率和充(chōng)电安全，被业内誉为(wèi)直(zhí)流充电(diàn)设备的“心脏”。从成本(běn)角度看，中信证券袁健聪等(děng)人(rén)在(zài)2月13日的研报中(zhōng)指出，在直流充电桩所需(xū)元(yuán)器件构成中，充电模块成本占比(bǐ)最(zuì)高，约达50%。

　　袁(yuán)健(jiàn)聪等人表示，预(yù)计到2025年(nián)中(zhōng)国充电模块市场增量(liàng)达(dá)1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业充电模块均(jūn)价在0.12元/W左右，据此预(yù)测，2025年中(zhōng)国充电(diàn)模块市场空间约217亿元(yuán)。

　　在(zài)充电(diàn)桩产(chǎn)业链的上(shàng)游，以充电模块(kuài)为核心(xīn)的(de)零部件生(shēng)产制造，代表企业有通合(hé)科技、欧(ōu)陆通等。

　　从充电模块及设备产业(yè)链(liàn)来看，上游(yóu)是生产设备零部件，充电模(mó)块应用(yòng)于直流充电设备；中游(yóu)是充电桩及其(qí)他充电设备(bèi)生(shēng)产商，包(bāo)括直流(liú)充(chōng)电(diàn)设备生(shēng)产商和交流充电设(shè)备生(shēng)产商(shāng)；下(xià)游是运营服(fú)务商及终(zhōng)端(duān)客户，包括换电站、充电站、新(xīn)能源汽车厂商及(jí)配套运营服(fú)务商。

　　竞争格(gé)局(jú)方面，东吴(wú)证券曾朵红在4月27日研报中(zhōng)表示，由(yóu)于充电模块(kuài)的生(shēng)产技术要求较(jiào)高且具备(bèi)通信(xìn)要求，目(mù)前主要以具备(bèi)一定技术(5公里是多少米 5公里是多少步shù)积累的充电模块供应商(shāng)（英飞源(yuán)、华为、中兴(xīng)等(děng)电力电源(yuán)或通讯电(diàn)源企(qǐ)业）生产，但随着(zhe)充(chōng)电模块(kuài)价(jià)格逐渐下降(jiàng)，叠加大功率、智能(néng)化、网络平台化的(de)发展趋势，充电桩厂商逐(zhú)步进入充电模块(kuài)生产环节，逐(zhú)步实现(xiàn)充(chōng)电模块(kuài)的自产(chǎn)自研（如(rú)特锐德旗下子公司特来电、中(zhōng)恒电(diàn)气(qì)等(děng)）。目前(qián)充电模块(kuài)市占率前五(wǔ)的企业包括英(yīng)飞源、特来电(diàn)、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完(wán)全统计，在充(chōng)电模块领域(yù)有(yǒu)所(suǒ)布局(jú)的(de)A股上市公司包括(kuò)通合科技、欧陆通、盛弘股份(fèn)、英可瑞(ruì)和麦格米特等，具体如(rú)下：

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