财(cái)联(lián)社4月28日讯（记者(zhě) 吴雨其）随着公募基金2023年(nián)一季报披露完成，多位知(zhī)名基(jī)金经理大幅调(diào)仓(cāng)换股的动向和投资方向(xiàng)也(yě)浮(fú)出(chū)水面(miàn)。

　　其中，张坤大幅(fú)加仓中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油(yóu)，刘彦(yàn)春则加仓海康威(wēi)视、美(měi)的集(jí)团、腾讯控股(gǔ)，谢治宇布局AI板块(kuài)，加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨(chén)股份、中际(jì)旭创、澜起科技、中国(guó)移动(dòng)、腾讯控(kòng)股、赛腾股份、星环(huán)科技-U，常处于风口浪尖的葛兰，也开始布局(jú)人工智能，加仓同花顺、金山办公、寒武纪(jì)-U等概念(niàn)股(gǔ)。

　　在人工智能大(dà)行其道的首季(jì)，包括谢(xiè)治宇、周蔚文(wén)、葛兰等顶流开始追逐AI，另(lìn甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的g)一面，一些专注长期成长价值的基金经理(lǐ)仍坚守新(xīn)能源，如(rú)曾(céng)经(jīng)的(de)公募冠军(jūn)刘格(gé)菘。

　　有(yǒu)人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工智能的(de)盛典。面(miàn)对(duì)火出(chū)天际(jì)的AI赛道，究(jiū)竟是应(yīng)该与其共舞，还是不为所动继(jì)续坚守“初心”？

　　观(guān)察一季报的调仓换股，可见越来越多的基金经理(lǐ)选择了(le)前者。“不(bù)买(mǎi)AI就是等(děng)死(sǐ)，追买AI可能(néng)是找死，横(héng)竖都是死，不(bù)如搏一把(bǎ)再死(sǐ)，也(yě)许富(fù)贵(guì)险中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光大(dà)证券统(tǒng)计数据也证明了这一点，公(gōng)募基金一季(jì)度(dù)大幅(fú)加仓(cāng)TMT板(bǎn)块中(zhōng)的(de)计算机和通信(xìn)行(xíng)业。截(jié)至2023年3月31日(rì)，主动偏股基(jī)金(jīn)重仓股在(zài)TMT板(bǎn)块配置市(shì)值4707亿元，一季度大(dà)幅提升1163亿(yì)元。

　　包(bāo)括(kuò)一直(zhí)深耕(gēng)医疗的葛(gé)兰在内，众多(duō)知名基金经理布(bù)局(jú)AI。具体来看，中(zhōng)欧阿尔法(fǎ)混合一季度(dù)大手笔(bǐ)新进中芯国际、上海电影，其中前(qián)者加仓1366.4股，还加仓腾(téng)讯(xùn)83.67万股(gǔ)。其所管的另一只中欧研究精选混合一(yī)季度新进金山办(bàn)公14.37万(wàn)股。此(cǐ)外(wài)，中欧明睿新起点混合一季(jì)度新进(jìn)中芯国际(jì)、同花顺，将寒(hán)武纪的仓位从(cóng)0.46万(wàn)股加(jiā)到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上(shàng)述调(diào)仓换股中也能看出葛兰的人工(gōng)智能投(tóu)资方向——从AI上(shàng)游的芯片(piàn)、到算力以及(jí)终端的(de)应用、办(bàn)公等。

　　窥一斑而(ér)知全豹，葛兰的操作只是(shì)公(gōng)募基(jī)金经理加(jiā)仓AI的一(yī)个缩(suō)影。从各位知名基(jī)金经(jīng)理调仓动向可以看出，大(dà)家都纷(fēn)纷(fēn)“搬(bān)家”到(dào)了TMT。

　　同样为(wèi)中(zhōng)欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚(wèi)文(wén)也在一季报中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的(de)横空(kōng)出世，海外大模型以及(jí)相关人工智能的产业(yè)趋势受(shòu)到市场关注，并很快扩散到国内(nèi)产业界(jiè)，市场聚焦于上游算力、传输和下游(yóu)运用(yòng)，在经济(jì)复苏相对(duì)温和的情景下，计算机、通讯、传(chuán)媒、电子行业(yè)受(shòu)到各方资金的追捧，涨幅遥遥(yáo)领先(xiān)。

　　从十大(dà)重仓股来看，万达电(diàn)影新(xīn)入(rù)他所管理(lǐ)的(de)中欧新趋势十大(dà)重仓股，中欧(ōu)洞见一年持有则加仓了立讯精密、腾讯(xùn)控(kòng)股等个股；中(zhōng)欧明睿新常态则(zé)加仓(cāng)深信服(fú)等(děng)。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨(chén)股份等(děng)AI热股均为新晋兴(xīng)全合润重仓股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模(mó)块等子板块带(dài)动的人工智能、中字(zì)头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　值得注意的(de)是(shì)，此前招商(shāng)证券研报称，从历史上来看(kàn)，30％是主动偏(piān)股公(gōng)募基金大类行业配置比例(lì)一个很重(zhòng)要的临界值，往往预示着(zhe)某个板块进入过热(rè)阶(jiē)段。截(jié)至2023年(nián)一季度末(mò)，主动(dòng)偏(piān)股公募(mù)基金(jīn)对TMT配比明(míng)显提升至20.26％，但与临(lín)界值尚存安(ān)全距离(lí)。从(cóng)这点看，基(jī)金经理对(duì)于TMT来说仍称不上(shàng)“抱(bào)团”，仍有基金经理(lǐ)并未(wèi)上车。

　　有人(rén)守(shǒu)候成了景(jǐng)

　　在“追风”的另一(yī)面(miàn)，仍有(yǒu)一(yī)部分(fēn)仍坚守新能源，也有一部分试(shì)图低位捡拾(shí)新能(néng)源筹码(mǎ)。

　　如曾(céng)经的(de)公募(mù)状元刘格菘。据了解，广发(fā)基金(jīn)成长团队对新能源的钟爱(ài)业内闻(wén)名，最新披露的一(yī)季报中也证(zhèng)实(shí)了他们的“坚(jiān)守初心”。

　　当年的冠军基金广(guǎng)发(fā)双擎升级，从其十(shí)大重仓股来看，前五(wǔ)大重仓股的占比均超过了(le)8.5％，分别是(shì)晶澳科技(jì)、阳光电源、亿纬锂能(néng)、隆基(jī)绿能，圣(shèng)邦(bāng)股份，均属于新能源概念股。除此之(zhī)外，他还(hái)仍加(jiā)仓了天合光能、荣盛石化等个股，且新晋晶科能(néng)源(yuán)为十大重仓(cāng)股。

　　刘格菘(sōng)在一季报(bào)表达了仍对新能源保持信心，“我们对本产品重点持仓的光(guāng)伏、储(chǔ)能、新能源车方向保持相对乐观，投资中相信基(jī)本面优秀和增量价值积累的公司。经(jīng)过调整(zhěng)，行(xíng)业估值水平(píng)已(yǐ)在历史(shǐ)低(dī)位(wèi)，产业链的(de)变化在市场定价(jià)中未(wèi)被充分认知和(hé)体现。”

　　再如傅鹏(péng)博，其(qí)管理的(de)睿远(yuǎn)成长价值混合前(qián)十大重仓(cāng)股分别为中国移动(dòng)、宁德(dé)时代、三(sān)安(ān)光电、通威股(gǔ)份(fèn)、万华化(huà)学(xué)、广汇能源(yuán)、东方雨虹、立讯(xùn)精密、三诺生(shēng)物、新(xīn)宙邦。对(duì)比(bǐ)去年年底该(gāi)基金增持了(le)宁德时代、通威(wēi)股份、万华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹(hóng)。值(zhí)得关注的(de)是(shì)，加(jiā)仓幅度(dù)最多的(de)是光伏龙(lóng)头通威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星所管的(de)银华心怡混合也加(jiā)仓了新(xīn)能源，如(rú)晶(jīng)科能源、锦浪(làng)科技(jì)、东方电缆(lǎn)等。他(tā)表(biǎo)示，“我们曾经提到了新(xīn)能源板块的(de)一些风(fēng)险点，这(zhè)些风险(xiǎn)点(diǎn)在经过大(dà)半(bàn)年的消(xiāo)化后，在这个估值分位以及股价位置(zhì)下，我们认为新能源板块(kuài)的风险因素已经充(chōng)分释放，目(mù)前这个时间段(duàn)，新能源非常(cháng)具(jù)有吸引力。在(zài)一季度我们对于电动车(chē)、光伏、储能、海风的一些标的，都增加了一些仓(cāng)位(wèi)。”

　　对于人工智(zhì)能，他认为，“太(tài)阳底下没(méi)有新鲜事(shì)，过度的热情在某个阶段总(zǒng)会(huì)消退(tuì)。”

　　实际上，许(xǔ)多基金(jīn)经理在AI的“大(dà)风”之下，并没(méi)有选择(zé)“押注”TMT。

　　万家基(jī)金经(jīng)理章恒在接受财(cái)联社记者采访时提到，他(tā)曾重点关(guān)注过(guò)TMT板块(kuài)，但并不喜欢去追逐风(fēng)口，他选择会在全市场(chǎng)做(zuò)行业轮动，在操作上绝对不是去(qù)捕捉(zhuō)每个时期(qī)的“最靓(jìng)的仔”。“对于自(zì)己看好的行业，你重仓押进(jìn)去(qù)，不确定性来的时(shí)候(hòu)，无论是基金经(jīng)理个人还是投资(zī)者，其(qí)实都(dōu)是无法承受的。所以，任何一个行(xíng)业(yè)，即使你再看好(hǎo)，也(yě)要(yào)控制持有比例(lì)，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德基金的王崇一季报表示暂时无法预(yù)测其兑现节奏和时间，短期内(nèi)也很难在A股找到明显的受益标的，就没有参与。不过他也认(rèn)为这些股(gǔ)票(piào)的估值体(tǐ)系还在(zài)合(hé)理接受范围(wéi)内。

　　极致行情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可(kě)知，今年一季度仍(réng)有不(bù)少基金经理(lǐ)重仓“押(yā)注”AI。在这种极致(zhì)行情(qíng)下，AI板块的未来(lái)走势(shì)甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的将如何？

　　一部分(fēn)市场人士仍看好AI。

　　国(guó)海(hǎi)策略目(mù)前仍维持TMT为全年(nián)市场主线(xiàn)的判断，相关领域如AI芯片、服(fú)务(wù)器以及光(guāng)模块等细分赛(sài)道将陆续迎来基(jī)本面的(de)确认，中微观层面上(shàng)尚有空间，估值修复尚(shàng)未(wèi)结束，个股上是(shì)找机会的格(gé)局(jú)。

　　中金(jīn)公司研报指(zhǐ)出，年初至今市场对AI关(guān)注度持续高企，上一(yī)轮行(xíng)情催化主要(yào)集中(zhōng)于大模(mó)型的突破进展(zhǎn)；而4月(yuè)以来，我们观察到各个领(lǐng)域的应用厂商正加速AI融合应用产品的(de)研发和(hé)发(fā)布，其中办公场景进(jìn)展(zhǎn)相对较快，我(wǒ)们预计5月之(zhī)后将(jiāng)进入AI应(yīng)用的加(jiā)速繁荣阶段。我(wǒ)们持续看多AI，并在(zài)应用、算(suàn)力、模型三层中建议投资者优先(xiān)关注应(yīng)用层投资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也(yě)看(kàn)好相关(guān)板(bǎn)块，他认为，2011年(nián)之前是周期的时代(dài)，2011年(nián)之后是(shì)消(xiāo)费(fèi)的时代，但(dàn)未来10年，最牛的资产是科技。他坦言，自己目前重仓(cāng)半(bàn)导体板(bǎn)块。

　　不过另(lìng)一(yī)部分市场人士也指出，AI后(hòu)续或有波动(dòng)或调整(zhěng)。

　　中(zhōng)信建投证(zhèng)券策略首席分析师陈(chén)果，在A股二季度(dù)投资策略(lüè)会上提到“今(jīn)年(nián)大(dà)概率还是一个偏(piān)成长(zhǎng)风格占优，尤其(qí)是很多科技(jì)股在过去几(jǐ)年其实(shí)没有太多的表现。以(yǐ)前我们讲茅指数、宁组(zǔ)合，其实TMT板(bǎn)块有很长时间(jiān)没有太多表(biǎo)现。今年要(yào)推动数(shù)字经济，今年半导体周期要见底，本身今(jīn)年(nián)科技股的机会是(shì)可以期(qī)待的”。

　　不过，他也(yě)提(tí)醒道，“TMT应(yīng)该没有走完，但二季度(dù)可能会有(yǒu)一些波(bō)动。AI现在还是主题投资阶段(duàn)不太适(shì)合大多(duō)数的投(tóu)资者，不适合在这个位置(zhì)上去追。”

　　广发证券研(yán)报(bào)中判断，本轮AI板块已进入第一轮调整期(qī)，但(dàn)对标(biāo)2013年“移动互联网+”行情节奏(zòu)，预计本轮(lún)后续调整时长(zhǎng)与幅度有限(xiàn)。对于(yú)下一阶段“AI+”行(xíng)情(qíng)，建(jiàn)议逢低布局(jú)有望率先实现业绩(jì)兑现的(de)环节，即(jí)满足(zú)“自(zì)身产(chǎn)业周期(qī)向上+AI加持(chí)下的(de)业(yè)绩(jì)增厚机遇”的领(lǐng)域(yù)，比如(rú)，电子、计算机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的