随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据(jù)的出炉，纯碱市场数据(jù)表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲(bēi)观情绪(xù)有所缓和。从表(biǎo)象看，进出(chū)口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍(réng)在(zài)延(yán)续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加，从(cóng)实际数据来(lái)看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货(huò)分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过(guò)1万(wàn)吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大量增长主要集(jí)中于部分浮法玻(bō)璃(lí)和光伏鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故玻璃厂(chǎng)，在(zài)国内(nèi)供需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下游(yóu)通过(guò)进口来补充使(shǐ)用量。这部(bù)分(fēn)进口增量到港后(hòu)直接(jiē)进(jìn)入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相对(duì)有限，但在一定(dìng)程度上可能会(huì)导致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提(tí)升12.92％。<鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故/p>

　　张凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全球市场(chǎng)面临暴风雪(xuě)等极(jí)端天气、国际地缘政治(zhì)冲(chōng)突(tū)导致美国和土耳(ěr)其运输(shū)阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市(shì)场新增南美和(hé)非洲的份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商品价(jià)格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出(chū)口还能保持增(zēng)长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数(shù)的基础上进一步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示出(chū)行业(yè)供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量，今(jīn)年出口(kǒu)量能(néng)在(zài)去年(nián)高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧(rèn)性(xìng)，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者(zhě)了解到，全球经济(jì)的衰退预期(qī)或导致(zhì)全(quán)球实体(tǐ)企业承压(yā)，海外纯碱需(xū)求可能会受到一(yī)定影响(xiǎng)。而(ér)国(guó)内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需(xū)求(qiú)表现或较海外强劲，这在(zài)长期也(yě)可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能(néng)源(yuán)的(de)回落背(bèi)景下(xià)供应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出(chū)现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部(bù)分原(yuán)因(yīn)可(kě)能(néng)是前(qián)期(qī)待发(fā)订单，一(yī)部分是外围需求(qiú)从(cóng)去年(nián)的出口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可(kě)能还是优(yōu)先国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯(chún)碱出口或难以再现(xiàn)去年(nián)高(gāo)增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言(yán)之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是(shì)供至国内大(dà)型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且(qiě)该部分用量(liàng)能够(gòu)长期稳定，那么这部(bù)分用量仍能让(ràng)出口维持高位(wèi)。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外其(qí)他地区，可能会由于海外需(xū)求(qiú)回落导致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的(de)变(biàn)化。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左右。在她(tā)看来(lái)，3月(yuè)出口数(shù)据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由(yóu)于国内(nèi)进出(chū)口数量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对于(yú)年度供需影响也相对(duì)有限。但集中在某个月或数(shù)月，进出口超预(yù)期变化可(kě)能会对阶段性的行情产生(shēng)情绪和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源(yuán)价格(gé)下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预(yù)计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继(jì)续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出(chū)口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看(kàn)，纯(chún)碱(jiǎn)进出口数(shù)据超(chāo)预期是国内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运(yùn)行的(de)旁(páng)证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现货价(jià)格短期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市场表(biǎo)现来(lái)看，出口走(zǒu)弱的预期基本(běn鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故)被(bèi)消化，进口的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面(miàn)来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来(lái)出口(kǒu)的(de)走弱(ruò)则更加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格(gé)重心下移会相对明显。

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