本(běn)轮(lún)新股中，有(yǒu)不少风口的企业，但(dàn)基本面(miàn)都非常垃(lā)圾，虽然(rán)表面看看(kàn)似乎都有亮(liàng)点，但仔细看看就(jiù)发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事半(bàn)导体(tǐ)晶(jīng)圆生产(chǎn)代工服务，为客户(hù)提供150-55nm不(bù)同制程工艺(yì)，成立5年就成(chéng)长为中(zhōng)国大陆(lù)收入第三大、12英寸晶圆(yuán)代工产能第三(sān)大的纯(chún)晶圆代工(gōng)企业。2015年，合肥市(shì)政府根据集成电路(lù)产业发展规划(huà)及(jí)“芯屏器合”的产业发展(zhǎn)战(zhàn)略，拟(nǐ)引进国(guó)际知名(míng)企业合作(zuò)设立晶圆(yuán)代工厂(chǎng)，此后，晶(jīng)合集(jí)成正式筹划建设。成(chéng)立(lì)至今，晶合集(jí)成已(yǐ)成为国内面(miàn)板显示驱动(dòng)芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情后业绩爆(bào)发，利润此前(qián)一直(zhí)大幅亏损(sǔn)，22年依靠(kào)收(shōu)入和(hé)产品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面(miàn)板行(xíng)业需(xū)求大幅下滑(huá)，公司选择了(le)业绩最好(hǎo)的时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司(sī)首(shǒu)付(fù)大(dà)幅下(xià)滑60％，产(chǎn)能(néng)大幅闲置后利润重回亏损(sǔn)（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经(jīng)学科(kē)为龙(lóng)头，强专科(kē)、小综合的(de)发展模(mó)式(shì)，形成覆盖全国(guó)核心区域(yù)的医疗服务网。服务(wù)病种涵(hán)盖神经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑(nǎo)血管(guǎn)、功(gōng)能神经外科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包括妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科医(yī)院，业绩一般般，民营(yíng)医院里毛(máo)利率算比较低的那(nà)一档，未来主要看扩张，也(yě)要小心(xīn)政策的影响，个人感觉(jué)比如几个国企(qǐ)医(yī)院(yuàn)（不论是收入(rù)增速(sù)还是估值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家(jiā)拥有高精密狭缝式涂布模(mó)头产品(pǐn)的(de)设计、研发和(hé)生产及涂布技术产业(yè)化(huà)整体解(jiě)决方案能力的高(gāo)新技术企业。高精(jīng)密狭(xiá)缝式(shì)涂布模(mó)头为锂电池生产涂(tú)布机的(de)核心部(bù)件，涂布是继制备正负极浆料完成(chéng)后的下一道工序，是锂电池(chí)生产前段(duàn)工(gōng)序的核心环节(jié)，目的是将(jiāng)正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼恩(ēn)斯特产(chǎn)品广泛应(yīng)用于锂(lǐ)离(lí)子电池涂布、半导体先进封(fēng)装涂布、钙钛(tài)矿太阳能(néng)电池(chí)涂布、氢燃料(liào)电池(chí)电极涂布(bù)、液晶(jīng)显示中的薄(báo)膜(mó)晶体管涂布(bù)等。

　　锂(lǐ)电池产(chǎn)业链公司，业绩在21年爆发，22年业(yè)绩更进一步，但行业基本(běn)见顶(dǐng)，下游需求大(dà)幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑(huá)，且公司只是(shì)生产过程中很(hěn)小的一块市场，天花板非常低，公司(sī)未(wèi)来(lái)业绩压(yā)力(lì)巨大。

　　四(sì)、中(zhōng)芯集(jí)成（688469）

　　中芯集(jí)成(chéng)成立于2018年3月，总(zǒng)部位(wèi)于浙江绍兴，是(shì)一家专注(zhù)于功率、传感和传输应用(yòng)领(lǐng)域，提(tí)供(gōng)模拟(nǐ)芯(xīn)片及模块封装的(de)代(dài)工服务(wù)的制造(zào)商。中芯集成以晶(jīng)圆代(dài)工为起点，向下延伸到模组封装，为(wèi)国内(nèi)外客(kè)户提供一站(zhàn)式代工解(jiě)决方案，为功率、传感和传输等(děng)领域的半导体产品公(gōng)司提供完整(zhěng)生产制造平(píng)台，支持(chí)客户研发(fā)以及大(dà)规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶段，但由于(yú)规模扩大太快(kuài)，折(zhé)旧研发(fā)投入初(chū)期非常高，因此利润大幅亏损，好(hǎo)不容易(yì)快(kuài)熬(áo)出头(tóu)了（资本支出高(gāo)峰在22年(nián)结束），公(gōng)司也预期23年(nián)底会转(zhuǎn)为盈利，但(dàn)下游需求在(zài)23年大幅放缓，公司(sī)面对(duì)的压力显然是要比那(nà)些已经规模化完成有(yǒu)利(lì)润的公司大(dà)得(dé)多，且公司(sī)过于依赖中芯国际，未来还有可能面临同(tóng)业竞(jìng)争(zhēng)而收回许可的风险(xiǎn)。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大的IPO了，不太乐(lè)观(guān)未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事分散染料及其滤饼(bǐng)的研(yán)发、生产及销售(shòu)，产品以中(zhōng)高端分散染(rǎn)料为主(zhǔ)，主要用于涤纶及其(qí)混纺织物的染(rǎn)色和印花(huā)，经分散染(rǎn)料(liào)印染加(jiā)工的化(huà)纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李(lǐ)宁、阿(ā)迪(dí)达(dá)斯、耐克、优衣库、迪(dí)卡(kǎ)侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩(jì)在19年后一路下滑，22年利润只(zhǐ)有19年的(de)一半(bàn)都不到，下游服装(zhuāng)行业景气度也一般(bān)，不关注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年，自(zì)设(shè)立以来，公司主营业(yè)务(wù)一直(zhí)聚焦(jiāo)于(yú)汽(qì)车(chē)行业营销与后市场服务领域，为客户提供相关软件产(chǎn)品及服(fú)务。2010年被(bèi)用友(yǒu)网络收购(gòu)后，公司继(jì)续独立经(jīng)营上(shàng)述业务。用友汽车主(zhǔ)要面向汽车(chē)行业的整车厂、经销商、服务站等(děng)客户(hù)，提(tí)供(gōng)营销(xiāo)与后市场服务领域的数智(zhì)化解决方案(àn)、云服务、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗下(xià)子公司分(fēn)拆(chāi)上市，汽车软件服(fú)务，汽(qì)车数(shù)字化是(shì)趋势，且随着人均保有量的增长，公司(sī)行业(yè)前景(jǐng)不(bù)算很差，但公司自身技术含量较低，产品以(yǐ)车企营销(xiāo)系统为主，基本没什么(me)研发，都靠(kào)销售(shòu)，且汽车行(xíng)业(yè)有明显(xiǎn)周期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股份主要(yào)从事电力工程技(jì)术服务及地(dì)理信息技术服务。电力工程技术服(fú)务占主营业务收入比重超过(guò)80％，是(shì)公司(sī)主要(yào)收入和利润来源。电力工程技术服务(wù)主(zhǔ)要系为电网企业、工(gōng)商(shāng)业企(qǐ)业(yè)电力(lì)相关工程提供(gōng)规(guī)划咨询、设计、工程建设等服务(wù)。

　　电网(wǎng)和地理信(xìn)息设计咨询公(gōng)司(sī)，主要是电(diàn)力工(gōng)程技术服务收(shōu)入为主，比较依赖内蒙(méng)和浙(zhè)江(jiāng)地区(qū)的国家电网，本质(zhì)上是工程(chéng)类企业，设备施工业务，所以应收款高，坏账多，现金流(liú)差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为(wèi)智(zhì)能手机、物(wù)联(lián)网等领域提(tí)供射频(pín)前端的芯片设计(jì)公司，主营业务(wù)为(wèi)射(shè)频(pín)前端芯片及模组的研发、设计和销售(shòu)。慧智(zhì)微(wēi)具备全套射(shè)频(pín)前端芯片设计能(néng)力(lì)和集成(chéng)化(huà)模(mó)组研(yán)发能力，技(jì)术体(tǐ)系(xì)以功率放大(dà)器（PA）的(de)设计能力为核心，兼具低噪(zào)声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源(yuán)器件滤波(bō)器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计能力，产品系列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提供无线通信射(shè)频前端发(fā)射(shè)模组、接收模组等(děng)。

　　射频前端(duān)芯片模组公司，下游主要(yào)是消费电子，22年业162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口(yè)绩大(dà)幅放缓，下游砍单存货(huò)大幅增长，亏损不断扩大，主要是大量研发投(tóu)入，但高(gāo)研发(fā)下，公(gōng)司毛利率极(jí)低，远(yuǎn)低于同行业公司，但即便这样(yàng)，估值却一路上升(shēng)到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为(wèi)抛(pāo)售的主力）。搞不懂这(zhè)公(gōng)司的(de)价(jià)值在哪里，但(dàn)现在风(fēng)口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一(yī)家主要从(cóng)事防空预警雷达研发、生产、销售和服务的国家级高新技(jì)术和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公司产品(pǐn)主要包括雷达及配套装备，重点(diǎn)供(gōng)应国内军方客户和军工集团。成立至今，航天南湖已成为我国防空预警雷达主要(yào)生产单位之一。

　　军工雷(léi)达(dá)企业(yè)，21年(nián)后业绩(jì)大幅(fú)下滑，22年虽然收入增长较快，但(dàn)利润远没有回到20年，且(qiě)关联交易占比越来越高，对(duì)于这种客户不透明度(dù)极(jí)高的(de)军(jūn)工企业，实在(zài)无法(fǎ)判断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网(wǎng)数字化虚(xū)拟商品综(zōng)合服务提供商，主(zhǔ)要为移动互联网相关场景(jǐng)客户提供移动互联网数字化虚(xū)拟(nǐ)商品聚(jù)合运营、融合运营、分发(fā)运营等综合运营服务，为物联网(wǎng)相关场景提供(gōng)物联网流(liú)量接入、硬件方案、场景应用等综合(hé)解(jiě)决(jué)方案及云终端解决方案，并根据客户需(xū)求提供定(dìng)制(zhì)化的(de)运营支撑服务及技术服务。一家售卖(mài)移动流量、话费、爱优芒(máng)会员(y162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口uán)卡等数字化虚拟商品(pǐn)的综(zōng)合(hé)型中间商，其主要盈利模式是(shì)获得购销差价或服务佣金，占(zhàn)公司总(zǒng)收入超过9成。

　　流量(liàng)中(zhōng)间商，互联网卖流量的公司，主(zhǔ)要(yào)是卖(mài)视频会员和其他通用流量，业绩过(guò)去几年看起来不(bù)错(cuò)，但公(gōng)司现金流(liú)越来越差，且互联网流量已经(jīng)见顶，大互联网公司越来(lái)越(yuè)不依赖买量(liàng)来拓(tuò)广业务，感觉上市就(jiù)是业绩(jì)顶峰。

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