大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个基(jī)金(jī中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久n)经理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的海富通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年(中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久nián)一(yī)季(jì)度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报称，在一季度的(de)操作中，本基金总体把握(wò)住了市(shì)场的节(jié)奏变化(huà)和结构转换，降(jiàng)低(dī)了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调(diào)整(zhěng)取得了(le)明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估(gū)值体系所代表(biǎo)的传统(tǒng)实体行业(yè)正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能(néng)成(chéng)为市场最有(yǒu)持(chí)续性(xìng)的一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今(jīn)年以来均取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回(huí)报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市(shì)场(chǎng)比(bǐ)重(zhòng)超(chāo)40％的(de)天数(shù)已累计(jì)达到22天(tiān)，上一(yī)次出(chū)现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的(de)电力(lì)设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情(qíng)，最大单(dān)日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈(yì)。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果(guǒ)今(jīn)年(nián)在业(yè)绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一(yī)步加大、资本(běn)开支(zhī)增加、订单增加和产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的情况下(xià)，叠加上(shàng)述基本面风险因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内(nèi)生调整需(xū)求出现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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