财(cái)联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今(jīn)年接(jiē)下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者(zhě)表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市(shì)公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日(rì)以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估(gū)”及(jí)人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情(qíng)预计(jì)将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围等行业中的(de)核心资(zī)产仍将是(shì)持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历(lì)史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复(fù)的改善，而(ér)通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏(xià)中证动(dò酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围ng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易(yì)日(rì)，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通(tōng)俗(sú)易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是(shì)暴利(lì)。

　　回(huí)到基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对(duì)市场的(de)整体(tǐ)观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必(bì)会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也(yě)是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵(líng)活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续修复(fù)的态势(shì)、但(dàn)修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍(réng)有一(yī)定的预期(qī)。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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