一度被称为(wèi)“机构投资者风向标(biāo)”的股票ETF市场，迎(yíng)来重(zhòng)大(dà)变局，个人投资者不仅在新发(fā)基金中占据主流，存(cún)量产品也(yě)超(chāo)过了(le)机构(gòu)投资者占(zhàn)比。

　　多位业内人士(shì)对此表(biǎo)示，在基金行业ETF投教工作成(chéng)效(xiào)显著，ETF交易(yì)工具优(yōu)势被(bèi)投(tóu)资者逐渐认知(zhī)，以及投资热点轮动加快、主(zhǔ)题(tí)和行(xíng)业(yè)ETF跟踪效(xiào)率较(jiào)高等背(bèi)景下(xià)，国内(nèi)资(zī)本市场(chǎng)正在经历股民(mín)转(zhuǎn)基民，由(yóu)“投(tóu)个股”到“投ETF”的转变(biàn)。长期来看，个人在(zài)股票ETF占比抬升，有利于投资者分散风险，提高市场交易活(huó)跃度，长远可提高A股市场稳定性。

　　新发权益ETF个(gè)人占(zhàn)比84％

　　个人投资者成为“主力军(jūn)”

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月13日(rì)，今年新成立的37只股票ETF（统计股票(piào)ETF和跨境ETF）上市前(qián)一周披露(lù)的个(gè)人(rén)投资者(zhě)平(píng)均占比(bǐ)83.9％，个人投(tóu)资者(zhě)俨然成为新(xīn)发权益(yì)ETF的主力军。

　　而(ér)从(cóng)全市场数据看，2022年个(gè)人投资者(zhě)比例为50.85％，同比下降3当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍.67个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，但仍然在股票(piào)ETF市场占比超过了机构资金。

　　当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍>

当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍　　针对个人投资(zī)者占(zhàn)比的变化(huà)，华泰柏瑞指数投资部总监(jiān)助理、基金经理李沐阳表示(shì)，2018年以前，权益(yì)类ETF的(de)规模主要集中在几大宽基ETF，一般都是机构投资者做(zuò)配(pèi)置去买(mǎi)ETF。2019年(nián)以后，行业ETF如雨后春(chūn)笋般出现，叠加全行业指(zhǐ)数相关(guān)业务同仁在ETF投(tóu)教工作上的共同努力，ETF作为(wèi)交易工具的(de)优(yōu)势，越(yuè)来(lái)越被普通个人投资者认(rèn)知，从(cóng)而使(shǐ)个人股(gǔ)票占比(bǐ)的大(dà)幅(fú)提升。

　　具体到今年新发ETF个人占比较高(gāo)的现象，国(guó)泰基金也分析(xī)，今年以来A股市(shì)场持续回暖(nuǎn)，投(tóu)资者情(qíng)绪比较积极，新发产品募资环境(jìng)比较好，也越来越(yuè)受到(dào)个(gè)人投资者的(de)青睐。此外，ETF投资者大部分(fēn)由股民转(zhuǎn)化而来，这些个人投资(zī)者也认识到ETF持有一篮子股票，胜率大概率更高，相对(duì)于个(gè)股来说，也能更好(hǎo)地分散风险(xiǎn)。

　　基煜研究也补充道，个人投资者(zhě)“买新不买旧”的理念扎根较深，更倾向于交易新上市的(de)ETF，而机构(gòu)投资者对于(yú)时间成本的把控较严格，在(zài)看准(zhǔn)投(tóu)资机会(huì)后，更倾向(xiàng)于(yú)去(qù)申购(gòu)老(lǎo)产品。

　　近五(wǔ)年个人占(zhàn)比呈(chéng)攀升势头

　　个人(rén)增持(chí)宽基ETF，机构增持行(xíng)业或主题ETF

　　从近五年数(shù)据(jù)看，个(gè)人在股票(piào)ETF占比也(yě)呈(chéng)现明显(xiǎn)的震(zhèn)荡攀(pān)升势头。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中平均占比(bǐ)为38％，2019年-2020年个人持有比例平均分别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的(de)高(gāo)点，超过了(le)机构资(zī)金，股票(piào)ETF作为“机(jī)构投资者风向标”成为过去式。

　　到(dào)2022年，个人占比又回落近5％，达到50.85％，但仍然超过了机(jī)构占比。

　　分结(jié)构(gòu)来看，在(zài)宽(kuān)基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点(diǎn)；而个人投资者占比较(jiào)高(gāo)的行业或主题ETF，同期则从60.6％的高点回落只(zhǐ)55.23％，下降(jiàng)5.38个(gè)百分点。

　　但由(yóu)于国内ETF整体(tǐ)仍在(zài)扩张态势中，个(gè)人投(tóu)资者在行业(yè)或(huò)主(zhǔ)题ETF产品中(zhōng)占比下降，但绝对份(fèn)额也是在增长(zhǎng)的，这(zhè)一数据更代表了机构投资者对行业或主题ETF的认可度也在不断抬(tái)升。

　　“我个人认为是ETF投教(jiào)工(gōng)作(zuò)在发(fā)挥作用。”李沐(mù)阳表示，在(zài)下沉(chén)调研的过程(chéng)中，我们(men)发现(xiàn)大部分(fēn)投资者(zhě)都会将较(jiào)为低(dī)风(fēng)险的宽(kuān)基ETF，比如沪深300ETF等产(chǎn)品作为尝试。潜移默化中，宽基ETF扮演了资产组合配置中(zhōng)的(de)一个重要的台阶。

　　国(guó)泰基金也补充道，由于近年(nián)来(lái)行(xíng)业轮动加快，而(ér)宽基ETF可(kě)以帮助投(tóu)资者把握(wò)比较(jiào)均衡的投资机会，受(shòu)到资(zī)金关注。早在2018年(nián)和2022年，市场震(zhèn)荡下行，投资(zī)者的风险(xiǎn)偏好有所(suǒ)降低(dī)，宽基ETF会比较受(shòu)欢迎(yíng)；而在市场上行(xíng)时，行业和主题异(yì)彩纷呈(chéng)，机会又多上涨空(kōng)间又大，风险偏好也随之上升，所以行业和主(zhǔ)题ETF占比则会提升。

　　基煜研究也(yě)表示，近(jìn)五(wǔ)年市(shì)场成交热情的提升带来了A股市场的大幅发展，个(gè)人(rén)投(tóu)资者(zhě)入(rù)市规(guī)模激增，而在经历(lì)了多种行(xíng)情风(fēng)格(gé)的锤炼后，尤(yóu)其(qí)是操(cāo)作难度较(jiào)高的2022年之(zhī)后，投资者们(men)对于跑(pǎo)赢基(jī)准的(de)难度有了更(gèng)清(qīng)晰的认知(zhī)，而ETF能(néng)够有效的跟上基准的步伐；另一方面，近几年投资热点轮动较(jiào)快，新的投(tóu)资(zī)领域(yù)带来了大(dà)量(liàng)的学习成本，而ETF的投(tóu)资门槛较低，运作(zuò)透明度较高(gāo)，因而逐步获得个人(rén)投资者的认可。

　　具(jù)体来(lái)看，基煜研(yán)究分析，一(yī)是随着(zhe)A股市场(chǎng)愈(yù)发成熟(shú)、有(yǒu)效性提升，个人投资者对于β收益的认知(zhī)将越来越深入，近几年可(kě)以看到更多(duō)投资(zī)者会基(jī)于大势选(xuǎn)择宽基(jī)投资工(gōng)具；另一方面，2019年至(zhì)2021年，市场(chǎng)的投(tóu)资主线较为清晰，如消费、新能源、医药等，因此行(xíng)业主题基(jī)金ETF更容易受到(dào)追(zhuī)捧。

　　提升交(jiāo)易活跃度

　　长远(yuǎn)可提高A股市场的稳定(dìng)性

　　随着个人占比的(de)抬(tái)升，股票ETF市场的交投活跃度也(yě)呈现(xiàn)明(míng)显的提升。

　　Wind数据显示，2022年(nián)股(gǔ)票ETF市场总成交额12.67万亿元，同比增(zēng)长43％；年平均换手率也从(cóng)7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内人士(shì)表示，长期来(lái)看(kàn)，股票ETF市场个(gè)人占比超过机构，有利于股民转(zhuǎn)为基民(mín)，为投资者分(fēn)散风险，提升交易活跃度，长远可提高(gāo)A股市(shì)场(chǎng)的(de)稳定(dìng)性。

　　国泰基金表示，ETF的个(gè)人投资者大都由股(gǔ)民转化而来，个人投资者发现ETF快捷(jié)、透(tòu)明、成本低廉(lián)且相比个(gè)股(gǔ)可以更好地(dì)平滑风(fēng)险(xiǎn)，也能够获得交易的参与感，于是更多选择通过ETF来参与市场。相比个股(gǔ)来说，ETF的风险更分散波动也更小(xiǎo)，因此个人投资者选(xuǎn)择ETF而非股票，长(zhǎng)远来(lái)看可(kě)提(tí)高(gāo)A股市场的稳(wěn)定性。

　　“个人(rén)投资者在ETF投资上可(kě)能交易频(pín)率更高，也(yě)更容易受到市(shì)场消息的影响，这对于(yú)我(wǒ)们基金管(guǎn)理人的持(chí)续运营和投(tóu)资者陪(péi)伴都(dōu)提出了(le)更高的要求。”国泰基金相(xiāng)关人士称。

　　“更高的(de)个人占比可能会带来(lái)更(gèng)活跃(yuè)的交易，并带来更有(yǒu)吸引(yǐn)力(lì)的市场。”李沐(mù)阳也称。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍