近期市(shì)场风向变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有距离(lí)，但(dàn)部(bù)分资金开(kāi)始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生(shēng)物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这(zhè)三只基(jī)金中(zhōng)，施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华(huá)和施罗(luó)德(dé)国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国(guó)新能(néng)源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车(chē)供应链(liàn)；二是技术(shù)自主可控；三是(shì)医疗(liáo)健康基(jī)础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动(dòng)车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全(quán)球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方(fāng)面。中国在(zài)这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车(chē)价值(zhí)链的供应方(fāng)面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求(qiú)方(fāng)面也占据(jù)重要地(dì)位。可能很(hěn)多人(rén)不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的(de)。

　　整车制(zhì)造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完善的(de)国(guó)家之一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多公司正在在各自(zì)的(de)领域中建(jiàn)立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例(lì)，它是电动汽车中(zhōng)用于(yú)电池(chí)和电机温(wēn)控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商。该公司在空(kōng)调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门行(xíng)业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份额(é)。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全(quán)球范围内(nèi)继(jì)续占据市(shì)场份额——在法规的支持(chí)下，该公司(sī)的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)逐(zhú)一加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力(lì)电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集中(zhōng)度方面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电池企业(yè)动(dòng)力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比(bǐ)分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数(shù)据(jù)显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行业的(de)龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流(liú)入较多的其(qí)它个股还(hái)包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工(gōng)商(shāng)银行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设(shè)银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个股包括格(gé)力电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人(rén)羡慕的。它(tā)背后有两大增长机(jī)遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它的(de)市(shì)场份额是(shì)领先的(de)。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性(xìng)、生命周期(qī)和(hé)不含钴(gǔ)等特征而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池的(de)企业(yè)发展与政府(fǔ)的(de)脱(tuō)碳计划是一(yī)致的(de)。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有的(de)投(tóu)资者，他们的(de)判断(duàn)也可能是(shì)错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁(níng)德(dé)时代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随(suí)着电池成本下降，宁德(dé)时代若不能(néng)保持利润率。宁德时(shí)代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关系若不(bù)能维系。这些(xiē)因素(sù)都会影(yǐng)响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁(níng)德时(shí)代(dài)0.04％。基(jī)金(jīn)最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代(dài)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、美的集团、广联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗>

　　宁(níng)德(dé)时(shí)代之外(wài)，互(hù)联网或者食品饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中国平安(ān)、招商银行、万(wàn)华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基(jī)金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。