编(biān)者按

　　本周，2023年(nián)一(yī)季(jì)报公募(mù)基(jī)金披露落幕，基(jī)金(jīn)经理的调(diào)仓路线(xiàn)被完整曝(pù)光(guāng)。首季(jì)行(xíng)情变化以春(chūn)节(jié)为轴，节后市场(chǎng)热(rè)点从(cóng)复(fù)苏线(xiàn)逐渐发散到中特估、人工(gōng)智(zhì)能、机械制(zhì)造(zào)等多个领域，尤其是AI的(de)里程碑式突破带火了科技一众赛道，这让一季(jì)度公募仓位顺势而为变化明显(xiǎn)。

　　在国内的公(gōng)募基金中，科技成(chéng)长(zhǎng)阵营中(zhōng)的旗手(shǒu)之(zhī)一冯明(míng)远，目前在管的产品从10只(zhǐ)缩减到6只，虽然(rán)开年迄今业绩较为一般，但是在管规模仍维持(chí)在230亿(yì)元的(de)水平线上(shàng)。从第一季度的调仓来(lái)看，在他的成(chéng)名作信澳新能(néng)源产业最新季报(bào)中，保留了(le)上一季度的七只重仓，同时用中伟股份、华阳集团和(hé)祥鑫(xīn)科技替换了(le)比(bǐ)亚迪、斯莱克和保隆科技，可以看出其坚守新能源的大(dà)框(kuāng)架(jià)，在细分赛道中不断寻(xún)找(zhǎo)性价比更优(yōu)的领域。

　　对比看“常(cháng)青树”老将(jiāng)朱少醒，一(yī)季报中他仅仅调换了两处标的(de)，用金域医学(xué)和蓝(lán)晓科技替换了(le)药(yào)明康德和瑞丰新材，特别是合(hé)成(chéng)树脂板(bǎn)块的蓝晓科技(jì)成为年内(nèi)大黑马(mǎ)，股价迄今上(shàng)涨超过30％，同时他保持了对喝酒(jiǔ)吃药大类赛道中龙头的持续青睐，茅台持股量与上季持平(píng)稳(wěn)居首位。而他(tā)也一如既往地表示(shì)，会在优质的股票里寻找价值，去翻更多的石(shí)头(tóu)。众(zhòng)所周知(zhī)，三大白酒龙头是(shì)多位顶(dǐng)流(liú)的最(zuì)爱，“酒神”之一的刘彦春(chūn)在其成名作(zuò)景顺长(zhǎng)城新兴成长中(zhōng)，前三大重仓就依次是茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液(yè)，足(zú)见其白酒信仰之深。

　　整体来(lái)看，消费和(hé)新能源(yuán)在(zài)公募基金组合配置中的压舱石地位依(yī)然稳固，同时中特估、芯片、软件、机械(xiè)制(zhì)造成进攻(gōng)热点，公募在经历去(qù)年的整体业绩低谷后，今年竭力寻(xún)求组合的α。值(zhí)得(dé)关注的是，公募(mù)名(míng)将们对因ChatGPT引(yǐn)发的TMT快速走(zǒu)红也有冷思考。“AI产(chǎn)业的发展不会一(yī)蹴而就，中间(jiān)也(yě)必然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦(lún)理等(děng)潜在(zài)风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。目前TMT板块的交易占(zhàn)比(bǐ)已经超过了40％。交易占比创新高代表了主(zhǔ)线(xiàn)行(xíng)情(qíng)确立，但我们认为太阳(yáng)底下没有新鲜(xiān)事(shì)，过度的热情在某个(gè)阶段也总会消退。”李晓星反思。

　　张坤加(jiā)仓茅台

　　李晓星增配次高端白(bái)酒

　　朱少醒(xǐng)加仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤(kūn)目(mù)前在管(guǎn)两只A股(gǔ)基金、两只QDII基金。《红周刊(kān)》统计了(le)其最新公布的(de)两只(zhǐ)A股基金一季报，在(zài)管(guǎn)理时间更长的易方达蓝筹精选混(hùn)合中，3月31日时前五大(dà)重仓的(de)占(zhàn)比(bǐ)均超过(guò)了9.5％接近(jìn)顶配，这其(qí)中(zhōng)除去(qù)腾讯外全部为白酒，不过除(chú)去加仓茅台外，张坤减持了五(wǔ)粮液、泸州(zhōu)老窖、洋河股份。相似的一幕也出现在他(tā)管理(lǐ)的易方达优质企业三年(nián)上。

　　该基金的一季报(bào)显示，仅(jǐn)是(shì)前(qián)五大的重(zhòng)仓次序有所不同，而实(shí)际上(shàng)腾(téng)讯和(hé)茅台同(tóng)以占(zhàn)比9.93％并列第一位(wèi)。同时(shí)， 除去加仓(cāng)茅台外，张坤(kūn)也是(shì)小幅减持了另外三大白酒(jiǔ)标的。再看(kàn)另外(wài)的半(bàn)壁重仓股，港交所、美团、伊利、招行均(jūn)是(shì)持续上榜的(de)老面孔，惟一的变化是他用中国海洋石油替换了上一季的药明生物。

　　张坤在季(jì)报(bào)中也对调仓思路有所阐述：“基金在一季度(dù)股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结(jié)构进(jìn)行了调整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的配(pèi)置。个股(gǔ)方面，我们(men)仍然持有商业(yè)模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司(sī)。”

　　无独有(yǒu)偶，银华基金的明星(xīng)基金经理李晓星(xīng)，在和张萍合管(guǎn)的银(yín)华盛(shèng)世最新季报十大重仓中，持有7只(zhǐ)白酒股。对比上(shàng)一(yī)季度仅有三(sān)大白酒龙(lóng)头和古井贡酒来(lái)看，这(zhè)一季其新进(jìn)重仓了(le)山西汾酒、顺(shùn)鑫农业和舍得酒业。

　　由此推断，其思路可(kě)能是想利(lì)用次高端和地(dì)产酒来增加(jiā)组(zǔ)合的进攻(gōng)弹性。同时，其重仓(cāng)的另三只非白酒标的(de)为爱美客、安井食品、海大集团，而(ér)这(zhè)三者在上一(yī)季度就(jiù)是前十(shí)中的标(biāo)的。

　　对此，李晓星在季(jì)报(bào)中(zhōng)强调：“复苏仍然是(shì)主线，进入二季度，改善弹性会加(jiā)大。方向上，最(zuì)看好餐(cān)饮相(xiāng)关链条，白酒、啤酒(jiǔ)、速冻(dòng)、烘(hōng)培、调味品等供应链(liàn)，餐饮的(de)恢(huī)复是确(què)定的；其次，看好线(xiàn)下场景恢复(fù)后，需求相(xiāng)对刚性的医美以及消费(fèi)医(yī)疗板块。”

　　对比(bǐ)来(lái)看，公募老将(jiāng)朱少醒这一季将“喝酒吃药”的主(zhǔ)打思路体现得淋(lín)漓尽致。白(bái)酒方面(miàn)，贵州茅台依然是他的(de)最爱(ài)，不过(guò)他对(duì)于另一重仓五粮(liáng)液有所(suǒ)减持；医药方面，他对重仓(cāng)表(bi皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码ǎo)现得是(shì)有所取舍：首(shǒu)先，他选择(zé)加仓了“眼茅(máo)”爱尔眼科(kē)，该股升至十大重仓股的第五位；其次，他选择(zé)小幅减持了(le)创新药(yào)龙头(tóu)迈瑞医疗；此外，他用金域(yù)医(yī)学替换了CXO龙头的(de)药明康德，而(ér)新(xīn)进重仓(cāng)的前者年内目前涨(zhǎng)幅在10％一线(xiàn)。

　　众(zhòng)所(suǒ)周知，金域医(yī)学(xué)去年(nián)作为核酸检测机构(gòu)，业绩相当亮(liàng)眼；而在后疫情时代，公(gōng)司主营回归本源后(hòu)依然亮点(diǎn)众(zhòng)多，作(zuò)为第三(sān)方医(yī)学检验及病理诊(zhěn)断服(fú)务商，金(jīn)域(yù)医学(xué)近日(rì)率先推出(chū)国内首个国家药(yào)品(pǐn)监督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲(jiǎ)基化检(jiǎn)测(cè)项目，再(zài)次领跑(pǎo)同业。

　　冯明远专(zhuān)注赛道(dào)细(xì)分机会

　　陆彬混搭(dā)新能(néng)源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏储能(néng)

　　除去上周率先交卷主打产业链上(shàng)游的(de)施成外(wài)，本周(zhōu)一众新能源高手中的顶流冯明远所管产品一季报全部(bù)披露，截至(zhì)4月19日(rì)收盘，目(mù)前他所管理的6只产(chǎn)品(pǐn)维持年内小幅(fú)正(zhèng)收(shōu)益。当(dāng)前(qián)冯明远(yuǎn)在管基金中(zhōng)，任职管理最长的就是代表作(zuò)新能(néng)源产业股票。从被调出(chū)的(de)三只产(chǎn)品看，其中斯莱克的主营与新能源产业链关系(xì)不大。

　　而在新进重仓的三只标(biāo)的(de)中，占比(bǐ)相对最高的(de)就是非(fēi)传统新能源产(chǎn)业赛道(dào)龙头中伟股(gǔ)份，这(zhè)家主营锂电池正极(jí)体(tǐ)研(yán)发的公(gōng)司，主要(yào)产品是三元(yuán)前驱体和四氧化三钴(gǔ)，从近期(qī)发布的年度业(yè)绩(jì)快报来(lái)看，公司(sī)的(de)主(zhǔ)营与净利润均实(shí)现(xiàn)50％以上的逆势(shì)增长。而据《红(hóng)周(zhōu)刊(kān)》对(duì)其季报(bào)的全(quán)面梳理，在(zài)信澳研究优选中(zhōng)还出(chū)现了一只新的重仓股银邦股份，这也(yě)是一家(jiā)高科技公司，主(zhǔ)营业务中有(yǒu)分布式光伏(fú)发电(diàn)系统。

　　在季(jì)报总结中(zhōng)，他表示(shì)：“本基金的(de)投资主要聚焦(jiāo)在新能源、科(kē)技、高(gāo)端制(zhì)造等(děng)新(xīn)兴产业领域(yù)，细分板(bǎn)块的整体走(zǒu)势(shì)与市场趋同，导(dǎo)致本基金的(de)净值(zhí)也出现小幅震荡。对于二季度，展望(wàng)TMT板块(kuài)部分(fēn)公司加入AI或数字经(jīng)济等热门概念的创(chuàng)新，以(yǐ)及(jí)半导体和(hé)制造(zào)业正经历触(chù)底反弹的(de)复苏，市场(chǎng)整(zhěng)体会逐步回暖，产生一(yī)定正面效应。我们会继续在(zài)新能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本面扎实的优质个股，自下而上(shàng)挖掘投资机(jī)会。”

　　相比成名多时的冯明远，2020年股基(jī)状(zhuàng)元陆彬则是在(zài)新能源(yuán)大潮中快速走红的类型。天天基金网显示，早(zǎo)在(zài)去(qù)年底时他就已经是“双二百”的(de)基金经理(lǐ)了，而他(tā)在管的7只基金今年同时段几(jǐ)乎(hū)全线飘红(hóng)，特别是动态策略混合(hé)年内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋(jìn)信低碳先锋股(gǔ)票为例，最新的基金一季(jì)报显示，其重仓的新能(néng)源(yuán)产业链中股票依然(rán)为上季的7只，它们分别是宁(níng)德时(shí)代、亿纬锂能、天(tiān)齐(qí)锂业(yè)、赣锋锂业、比亚迪、雅化集(jí)团、华友钴(gǔ)业，虽然上述标的年(nián)初至今(jīn)表现一般。但(dàn)他此前曾公开表(biǎo)示，看到了新能源类似2019年的投资(zī)机会。

　　而在季(jì)报中，他表示：“从中长期维度看，新(xīn)能源产业还具备较长的生命周期，不少细分板块还能维持较长时(shí)间的(de)高速增长，而(ér)经过市场(chǎng)的调整，我们看(kàn)到行业中的优质公司对应2025年的盈利中枢在(zài)当前市值(zhí)的投资价值。或许，新能源行业的终局如大部(bù)分制造(zào)业一样是一个竞争充分、利润极度压缩(suō)的市(shì)场(chǎng)，但在发展过程中不少公司一定(dìng)有一段(duàn)精彩的旅程。”

　　相(xiāng)比前两位，2019年状元刘(liú)格菘今年业绩开局不(bù)顺，最新数据显示目前在管产品年内(nèi)回(huí)撤全(quán)部超过了10％，以(yǐ)他的代表作之一的广发小(xiǎo)盘(pán)成长(zhǎng)来看，基金一季报表明(míng)他的重仓行业配置思路依然首选新(xīn)能(néng)源(yuán)。

　　对比分析其基(jī)金相关产品的2022年四季(jì)报(bào)和(hé)一季报(bào)，《红周刊(kān)》发现他所持(chí)有(yǒu)的是完全一致的(de)10只(zhǐ)股(gǔ)票，虽然第一(yī)大(dà)重仓股依然是半(bàn)导体(tǐ)公司圣(shèng)邦(bāng)股份，但是(shì)整体新能源的地位似乎进一步(bù)稳固(gù)，比如晶(jīng)澳科技从第(dì)三升至第二位，隆基绿(lǜ)能从第六升至第四位。同时(shí)极(jí)为(wèi)罕见的情况是，如(rú)果按照(zhào)保(bǎo)留小数两(liǎng)位来统计，竟(jìng)然所有10只(zhǐ)标的股持仓量与上一季度(dù)保持一致。

　　就此，刘格菘(sōng)在(zài)基金季报中表示：“报告期内，基(jī)金的(de)持(chí)仓结(jié)构(gòu)并没有进行大(dà)幅度的调整，依然(rán)围绕已经建立全(quán)球比较优势(shì)的高端制造(zào)产业链布局。我们对重(zhòng)点(diǎn)持仓的光(guāng)伏、储能、新能源(yuán)车方向保持相对乐观(guān)，投资中相信基本(běn)面优秀和增量价值积累的公(gōng)司。经过调(diào)整，行(xíng)业估(gū)值水平已(yǐ)在历史低位(wèi)，产(chǎn)业(yè)链的变化(huà)在(zài)市场定价(jià)中未被(bèi)充分(fēn)认(rèn)知和(hé)体现。”

　　鲍无可加(jiā)仓中(zhōng)国移动

　　姜诚精(jīng)准布局(jú)中国铁建

　　余广新进重(zhòng)仓海油、移动

　　除去(qù)高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣(róng)外，中泰资管的姜诚是(shì)近几年出(chū)镜相(xiāng)对较(jiào)多(duō)的基金经理(lǐ)，而他的业绩特别从去年迄今颇为抗打。2023年年初(chū)以(yǐ)来(lái)，在(zài)他所管理的8只基金中，除(chú)去刚(gāng)满两个(gè)月的中泰元和价值精选不纳入统计外，其(qí)余(yú)7只(zhǐ)基金均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收益，特别是(shì)兴诚价值一年持有(yǒu)的收(shōu)益率接近了14％，同(tóng)时还有两只基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)也超(chāo)过(guò)了10％。

　　具体以(yǐ)兴诚(chéng)价值一年(nián)为例，对比基金四季报和今(jīn)年一季度可以看出(chū)，姜诚(chéng)实(shí)际上只是微调了一个席位，而新调进来(lái)的(de)中(zhōng)国(guó)铁建恰好就是(shì)中(zhōng)字头(tóu)中的典型代表公司(sī)，该股从年初(chū)至今上涨超(chāo)过了40％。由此，该基金所(suǒ)重仓(cāng)的(de)中字头公(gōng)司达到了四(sì)家。而从相关标的的(de)年(nián)内涨(zhǎng)跌幅来看，表现最好的是游戏(xì)股(gǔ)吉比特，最新该股年内上涨达(dá)到(dào)了66％。

　　而(ér)在季报中(zhōng)，他(tā)不仅谈到了坚守的(de)价值(zhí)投资(zī)，同(tóng)时也(yě)谈到了(le)今年大热的AI：“在海量信(xìn)息中，我们需要重点关注(zhù)长期因素，淡化短期因素。人(rén)工智能(néng)的发展是一(yī)个长期因(yīn)素，我们(men)还(hái)没(méi)有足够的把握去(qù)捕捉(zhuō)到(dào)它带来的投资(zī)机(jī)会(huì)，但可以尽量回避它(tā)带来的伤(shāng)害。以尽可(kě)能(néng)低(dī)的价格(gé)买尽(jǐn)可能(néng)好的(de)资(zī)产是我们(men)的投资(zī)目标(biāo)。好资(zī)产的标准(zhǔn)是活得(dé)久(jiǔ)、站得牢(láo)、竞争优势(shì)维持得长、平(píng)均净资(zī)产收益率(lǜ)高，以及在好的公司(sī)治理(lǐ)加(jiā)持下(xià)能够(gòu)把(bǎ)长期利润转(zhuǎn)化(huà)为诱人分红。”

　　首季(jì)接受(shòu)过《红周刊》专(zhuān)访的鲍无可(kě)，其(qí)投资风格同为公募中少数的深度(dù)价值(zhí)。天天基金网显示，2023年年初以来，他所管理的基(jī)金全线飘红，6只产品年内净值增长率全部超过了(le)10％。以他任(rèn)职(zhí)回报最高的(de)景顺长城能(néng)源基建为例，能够清晰地看到其(qí)偏爱(ài)高估息和低(dī)估值类股票的痕(hén)迹。

　　一季(jì)报显示，鲍无可当季加仓中国移(yí)动大约15万(wàn)股，从而使该股从上(shàng)一(yī)季的第三(sān)重(zhòng)仓升(shēng)至第(dì)二重仓(cāng)，不过(guò)中国电信却(què)退出了(le)前一季(jì)的前(qián)十。同时他加仓了(le)川投(tóu)能源(yuán)、紫金矿(kuàng)业、华能水电，新近重仓(cāng)了(le)铜陵有(yǒu)色和(hé)神火股份，表明了其(qí)对这一(yī)类(lèi)资源股格外垂青(qīng)。此外，他对于(yú)小众(zhòng)的中南传(chuán)媒和凤凰传媒(méi)依(yī)然持(chí)续青睐。

　　在基金季报中，他(tā)表示基金仓位基本稳定，主要增加了有色(sè)行业配置(zhì)。“当(dāng)下是AI发展初期，中国企业处于落后位置，无论(lùn)是AI核心模型(xíng)的研发(fā)、新型(xíng)商业(yè)模式的迭代(dài)以及底(dǐ)层芯片(piàn)制造，我们都(dōu)希望国内企(qǐ)业能在不(bù)远的将来迎头赶上。近期而言尽(jǐn)管我(wǒ)们认为AI非常重要，但当(dāng)前(qián)A股市场基(jī)本上是(shì)基于美股映(yìng)射在炒作相关(guān)题材，对于这样(yàng)的(de)行情，需要对其(qí)可持(chí)续性保(bǎo)持审慎态(tài)度。”他(tā)直(zhí)言不讳(huì)。

　　而同在景顺长(zhǎng)城的基金经理余(yú)广是(shì)2012年(nián)的公(gōng)募(mù)状(zhuàng)元，目前其担任基金经(jīng)理(lǐ)也接近(jìn)了(le)13年。当前，其在管的产品为4只，它们(men)分别(bié)是核(hé)心竞争力、核心(xīn)招景混合、核心中(zhōng)景一年、核心优选一(yī)年，从(cóng)今年的表现来(lái)看(kàn)，虽然所管产(chǎn)品涨幅(fú)不大，但也(yě)整(zhěng)齐(qí)划(huà)一地实现了正收益。

　　以任职回(huí)报(bào)翻四倍的核心竞争力为例，第一季度(dù)他在前十(shí)中调仓了四个席位，其中新(xīn)进的公司半数为中(zhōng)字头，它们就(jiù)是中国海油和中国移动(dòng)，与它们(men)携(xié)手进入(rù)的(de)还有(yǒu)安徽合力和紫(zǐ)金矿业(yè)。而这样的(de)调(diào)整立竿见(jiàn)影(yǐng)，除去两只中字头外，后两者年(nián)内(nèi)的涨(zhǎng)幅也是超过了30％。此(cǐ)外，当(dāng)季被其提拔为第一(yī)重仓的电动(dòng)车(chē)龙(lóng)头爱玛科(kē)技，年内迄(qì)今(jīn)的涨幅也是接近30％一线。

　　对此，他(tā)在季报中(zhōng)的总结与“中特(tè)估”基本(běn)吻(wěn)合：“基金坚持(chí)自下而上，看重公司基本面(miàn)，注重公司的核心(xīn)竞争力、高品(pǐn)质(zhì)、长期(qī)发展，以(yǐ)合理(lǐ)或偏(piān)低的(de)估值水平买入(rù)持有。在(zài)经济复苏(sū)和企业盈利修复的预期下，我(wǒ)们较(jiào)为(wèi)看(kàn)好今年(nián)的权(quán)益市场，特别是前期调整较为充分，估值(zhí)较为(wèi)低(dī)估(gū)的多(duō)行业的龙头公司。”

　　郑(zhèng)巍山重仓(cāng)股多只翻倍

　　胡宜斌(bīn)新进(jìn)重仓寒武纪

　　黄兴亮(liàng)布局中微公(gōng)司

　　与(yǔ)蔡(cài)嵩松同期成名的郑巍山今(jīn)年业绩优异，特别(bié)是其去年(nián)3月(yuè)接手的银河智联主题净值快速拉升，截(jié)至本周四的年内涨幅(fú)已(yǐ)经超过(guò)45％，这(zhè)一水平(píng)甚至超(chāo)过了(le)他(tā)的成名作银河创新成长。从郑巍在管(guǎn)基金(jīn)的当季重仓(cāng)行(xíng)业风格来看，除去(qù)银河和美生活还有较强的新能源属(shǔ)性外，其余产(chǎn)品(pǐn)几乎(hū)一(yī)边倒地偏向了TMT领域。

　　就以智联主题为例分析，最新(xīn)的十大(dà)重(zhòng)仓股除去用(yòng)友网络(luò)和海(hǎi)康威视(shì)外，年内最新的涨幅全部超过(guò)了30％，特别是海光信息、中(zhōng)科曙光(guāng)、卓易信息、大(dà)华股份均已实现了涨幅翻(fān)番(fān)，而这四只标的均是第一季度新近重仓的公司。同时，郑巍山所保留的上一(yī)季重仓股仅(jǐn)有金山办公和国网(wǎng)通信。对比来看被调(diào)出的标的(de)，中国(guó)长城、中望(wàng)软件、中国软(ruǎn)件等明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的(de)是(shì)，郑巍山在季报总结中仅(jǐn)仅是(shì)寥寥数(shù)语：“本基金严格执行基金合同的配置范(fàn)围(wéi)，切合主题，主要(yào)围绕智慧智联、信息技术等(děng)的概念范畴展开。一季度(dù)智联(lián)主题继续增加了软件服务、信息技术(shù)的配(pèi)置比例。围(wéi)绕数字经济和新的信息技(jì)术应用展开投资。二季(jì)度(dù)，将会继续围绕信息技(jì)术、数字经济的范畴展开(kāi)投(tóu)资。”

　　当年与这两位一(yī)度遭遇非(fēi)议人(rén)物同期成名的还有华安胡宜斌，作为(wèi)当年公(gōng)司(sī)力捧(pěng)的三位基金经理(lǐ)中最年轻者，他可谓是(shì)少年得志，但后来所(suǒ)管产品几(jǐ)经浮沉，好(hǎo)在今年卷(juǎn)土重来。天(tiān)天皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码基金网(wǎng)数据显示，年内他所管理的(de)7只(zhǐ)基金全(quán)部(bù)涨幅(fú)超过20％，其中(zhōng)表现最好的还(hái)是他的成名作华(huá)安媒体互联(lián)网混合。

　　具体聚(jù)焦该基金，我们发现他(tā)所保留的上一个季度重仓股只有王府井(jǐng)和华大九天，而将剩(shèng)余的八个席位全部(bù)更换。从最新的标的来看，这其(qí)中就有(yǒu)近期大火的芯片新贵寒(hán)武纪。从新进重(zhòng)仓标的(de)年内表现(xiàn)来看，其中中(zhōng)文(wén)在线的年内涨(zhǎng)幅(fú)已经超过了180％，值得买、浙数文化(huà)、美亚柏(bǎi)科等标(biāo)的年内(nèi)涨幅也是超(chāo)过了50％。对比来看，他所剔(tī)除的锦江酒店、首旅酒(jiǔ)店、中国平安等公(gōng)司，目(mù)前年内(nèi)至(zhì)今仍然体(tǐ)现(xiàn)为(wèi)股价(jià)下跌。

　　至于大(dà)幅调仓(cāng)原因(yīn)，他表(biǎo)示：“当下我国(g皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码uó)仍处经(jīng)济结构转型时期，我们(men)相信未来科(kē)技创新和消费升级仍将成为经济(jì)总量增长(zhǎng)核心驱动力，围绕(rào)产业创新(xīn)、尖端(duān)技术突破、新材料(liào)、新能源、新消费(fèi)等领(lǐng)域仍将诞生大量投资(zī)机会，在策略上，我们已将挖掘、发现和配置基金合同主(zhǔ)题范(fàn)围内的科技创新和受益于国民经济持(chí)续增长的消费及原材料放在前(qián)所未有高(gāo)度。”

　　而当年(nián)一并成名的万家基金名将黄兴亮，2023年一季(jì)度同样(yàng)强势回归。天天基金(jīn)网数据(jù)显示(shì)，他目(mù)前(qián)在(zài)管的基金年内除去QDII外，涨幅全部(bù)超过(guò)了10％。特别是万家科技创(chuàng)新迄今的年内涨幅(fú)超过了(le)25％，具体来(lái)分析(xī)他的成名作万家(jiā)行(xíng)业优选(xuǎn)。

　　基(jī)金一季报显示，黄兴亮仅(jǐn)仅是做出(chū)了一处调(diào)整(zhěng)，也就是用中微公司替代了(le)四季度末的兆易创新。但就(jiù)是(shì)这只新进标的，目前(qián)年(nián)内(nèi)的涨幅已经超(chāo)过(guò)90％，与保(bǎo)留重仓中年(nián)内涨幅超过70％的金山(shān)办公交相(xiāng)辉映。对于当(dāng)季度的调仓，黄兴亮表示：“本(běn)基金(jīn)增持了机器视觉(jué)和医疗(liáo)器械行业的部分个股，相应地略(lüè)微(wēi)降低了半导体行业的持仓。截至季度末，基金持仓仍以计算机软件和半导体(tǐ)行业为(wèi)主，总体风(fēng)格偏成(chéng)长。”

　　邹曦超(chāo)限(xiàn)重仓恒立液(yè)压(yā)

　　陈良(liáng)栋布局消费电子“半(bàn)壁江山”

　　从(cóng)基金一季报来看，这(zhè)些相对低调的(de)领域也开始越发受到明星基金经(jīng)理们(men)的追捧，比如融通基金的(de)明(míng)星基金经理邹曦，这位(wèi)任职(zhí)已(yǐ)经逼近15年半的老将善(shàn)战周期，目前在公司仍然管理6只基金(jīn)产(chǎn)品，其代(dài)表作是(shì)2012年开始管理(lǐ)、迄今任(rèn)职回报超过(guò)180％的融通行业景气。

　　从新(xīn)出炉的季报来看，在上一(yī)季度没有单一标的持仓比例超限后，这一季度头三(sān)大重仓(cāng)股竟(jìng)然(rán)全部超(chāo)过10％的比例上限，它们分别是(shì)恒立液压(yā)（10.50％）、华发股份（10.23％）、招(zhāo)商蛇口（10.12％）。再(zài)叠加考虑后面重仓中的汇川技术和安(ān)徽(huī)合力，虽(suī)然去年下半年以来重(zhòng)仓中(zhōng)就没有(yǒu)了三一重工，但实际上在(zài)当季的重仓行业中(zhōng)，机械制(zhì)造是仅次于房地产的第二行业。

　　对(duì)于调仓的思路，他在季报中就表示：“本季(jì)度增(zēng)加(jiā)了工程机械(xiè)、家居、顺(shùn)周期装备、医药等行业的配置。目前(qián)组(zǔ)合配置偏向周期(qī)价(jià)值，同时保持了科技、消费板(bǎn)块(kuài)的(de)适度配置。组(zǔ)合结构(gòu)主要(yào)围绕国内经(jīng)济稳(wěn)增(zēng)长的主线展(zhǎn)开，相关(guān)配置集中(zhōng)在优(yōu)质房地产股(gǔ)、地产(chǎn)产业链，以(yǐ)及顺周期装备等板块(kuài)。”此外，虽然(rán)未进重(zhòng)仓股前(qián)十，但朱(zhū)少醒对机械制造的兴趣也(yě)越来(lái)越浓，例如兰(lán)石(shí)重装年报的十大流通股股(gǔ)东中，富国天(tiān)惠新进(jìn)上榜排名(míng)第六位。

　　而长城基金的(de)明星基金经理陈良栋(dòng)，其在圈(quān)内以善战(zhàn)高端制造板块闻名，目前他在公司所管理的产(chǎn)品数达到了6只，尤其(qí)是(shì)他参与管理的长城科创板两年(nián)定开业绩亮眼，最新年内涨幅超(chāo)过18％。

　　以陈良栋独(dú)自(zì)管理时间最长的(de)长城新兴产业为例(lì)，可以看(kàn)到一季度与众不同(tóng)的一点是，消费电(diàn)子赛道(dào)股票在其中占据明显的(de)数量优势(shì)。具体说来，虽然在基金十大重仓中不见耳熟能(néng)详的(de)龙头立讯精密，但大体包括华测导航、东山精(jīng)密、电连技术(shù)、和(hé)而泰、科大讯飞都(dōu)能被划入到(dào)消费(fèi)电子的(de)大(dà)范畴中，也就是(shì)说(shuō)其占(zhàn)据了十大重(zhòng)仓中的半边天。

　　他解释了看(kàn)好的原因：“预期今年下半年或(huò)明年，消费电子(zi)会有一个(gè)触底回升的过程。如果叠(dié)加在汽车(chē)产(chǎn)业(yè)链上的布局，我判(pàn)断(duàn)可能对收(shōu)入(rù)利润拉动更大。消费电子(zi)的复苏可(kě)能只是一个周期的(de)因(yīn)素。”而种(zhǒng)种(zhǒng)因素显(xiǎn)示，目前该(gāi)板块去库存可能也进入到尾(wěi)声(shēng)阶段，接下来苹果新品推出或是行业(yè)复苏契机(jī)。

　　而在(zài)高端制造这(zhè)一领(lǐng)域中，还有(yǒu)不可(kě)忽视的一环就是军工装备。同时作(zuò)为(wèi)成长股(gǔ)三大主阵营“新半军(jūn)”中的(de)重要(yào)一(yī)级，军工虽然很(hěn)难有持续性的表现(xiàn)，但也隔三差(chà)五会有亮眼(yǎn)的输出，而华夏的少壮派基金经理(lǐ)万方方，是圈内(nèi)少数同时(shí)管(guǎn)理两只军(jūn)工主题的基金经理(lǐ)。

　　以万方方管(guǎn)理时间最长的军工安全混(hùn)合(hé)为例(lì)，实际上一季(jì)度他仅(jǐn)在十大重仓股中(zhōng)做出了(le)一(yī)处调整，也就(jiù)是用昊(hào)华科(kē)技替(tì)代(dài)了上一(yī)季的新雷能。从整体10只标(biāo)的所属细分来看，明(míng)显中航系(xì)乃至(zhì)航空航天赛道占据(jù)优势。而(ér)这(zhè)一思路在他管理的高端装备(bèi)龙(lóng)头乃至全(quán)市场基金中都体现得颇为明显。进一步对(duì)照两只(zhǐ)军工主(zhǔ)题(tí)产品(pǐn)，《红周刊》发现重叠的公司(sī)有八家(jiā)，惟(wéi)二的区别是高端装备(bèi)龙头中用复旦微(wēi)电和西部(bù)超导替代(dài)了(le)前者中的钢研高纳和(hé)昊(hào)华(huá)科(kē)技(jì)。

　　他(tā)在(zài)季报(bào)中的阐述思路清(qīng)晰：“着(zhe)重探究未来两(liǎng)年(nián)确(què)定性的产业趋势(shì)和高增长(zhǎng)的细分赛道，组合构建从2023年全年(nián)维度在高确(què)定性(xìng)的航空发动机(jī)赛(sài)道、景气度弹性潜力较高的航天(tiān)导弹产业链、航空装备平台型企(qǐ)业以及技(jì)术禀赋和壁垒高(gāo)筑(zhù)的新材(cái)料领域(yù)重点(diǎn)投入。”

　　（本文(wén)已刊发于4月22日《红周刊》，文(wén)中提及个股仅为(wèi)举例分析，不做买(mǎi)卖推(tuī)荐。）

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码