金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇(qí)迹(jì)般的活(huó)过来了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日(rì)本(běn)股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政(zhèng)治的(de)变动使得日(rì)本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发(fā)，海外(wài)资金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初(chū)至今的(de)买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特(tè)掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目(mù)前(qián)在日本持有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特(tè)增(zēng)持(chí)了日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的(de)他还(hái)在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断(duàn)增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其(qí)实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司能够支付不(bù)错的(de)分红，在(zài)某些情况下也(yě)会回(huí)购股票，我(wǒ)们(men)也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副(fù)董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的(de)接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本

　　除了(le)巴(bā)菲(fēi)特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举(jǔ)收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏着更多(duō)投资机(jī)会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石(shí)集团最主要的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在(zài)东(dōng)京开(kāi)设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来，日本(běn)股(gǔ)市(shì)一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在(zài)事后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对(duì)国际地缘政(zhèng)治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美(měi)贸易(yì)争端以来(lái)，国际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)格局巨(jù)变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的(de)角色(sè)，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在(zài)等待出(chū)手(shǒu)的(de)时(shí)机。直(zhí)到(dào)新冠(guān)危机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等到了(le)被低估(gū)的日本资产(chǎn)，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用业绩证明(míng)自己的确被低估(gū)了。据日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约4.2万(w邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗àn)亿日元，在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监(jiān)管层的助推(tuī)也(yě)是一(yī)股不容忽(hū)视的(de)力(lì)量。日本(běn)监管层持续推动企业经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大(dà)量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日(rì)本(běn)股市(shì)开(kāi邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗)始掀起一波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来(lái)高喊日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间(jiān)给出答(dá)案吧。

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