如果要论二季度迄今，全(quán)球股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)中(zhōng)最为靓丽的一道“风景(jǐng)线”，那么显(xiǎn)然非日本股市莫属！

　　周(zhōu)五（5月19日），日经225指数进(jìn)一(yī)步强势高开逾1％，最高(gāo)触(chù)及30924.47点(diǎn)，创(chuàng)下了(le)自1990年8月以来的新高，收在30808.35点(diǎn)。在本周早些时(shí)候，东证指(zhǐ)数已经率先创(chuàng)下了(le)1990年8月3日以来的(de)最高收盘点位。

　　多组(zǔ)对比可以(yǐ)显(xiǎn)示出日股(gǔ)今(jīn)年以来(lái)的强势：东证指数年内已累计上(shàng)涨(zhǎng)了逾15％，远远超过了标普(pǔ)500指数约9％的涨幅(fú)。截(jié)止(zhǐ)本周三，追踪日(rì)本股市的最(zuì)大规模(mó)ETF——iShares MSCI Japan ETF年(nián)内已上涨了11.8％，而追(zhuī)踪标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期(qī)涨(zhǎng)幅则仅为8.6％。

　　如果把周期缩短(duǎn)到二季(jì)度迄(qì)今的短(duǎn)短一个半月，日股的(de)涨(zhǎng)幅更是(shì)在全球主要股指中(zhōng)几(jǐ)无敌手……

　　日(rì)股为何能(néng)一举领(lǐng)涨(zhǎng)全(quán)球？对于许多国际市场的(de)投资者而(ér)言，近来(lái)提到日股的优(yōu)异表现，脑海中第(dì)一(yī)时间(jiān)浮现出的(de)，无疑都(dōu)是“股神”女生有感觉了是怎么样的呢巴菲特在上(shàng)月对日本市场表现出的强烈投资意愿。正是巴(bā)菲特进(jìn)一(yī)步增持了日本(běn)五大商社(shè)仓(cāng)位，令越来(lái)越多的(de)业内人士开(kāi)始(shǐ)注意到(dào)这(zhè)一全球第三大经济(jì)体的(de)巨大投资(zī)机会(huì)。

　　不(bù)过，日(rì)股本轮(lún)爆发背后的(de)成(chéng)功秘诀，真的(de)仅仅只(zhǐ)是获得(dé)了“股神(shén)”的青睐吗？

　　答案显然没那么简单！事实上，在M&；；G Investments亚太股票团队(duì)联席主管Carl Vine看来，并不是巴菲特(tè)的出现(xiàn)让日股(gǔ)变得吸引人。巴(bā)菲特所看到的（机会(huì)）其实也正是其他(tā)人眼下正在看到的(de)，人们(men)对日股的前景正感(gǎn)到非常兴奋！

　　至于究竟有哪些因素在推(tuī)动着日股上涨？“干货”其实有很多(duō)……

　　狂热的(de)外资买(mǎi)需

　　根据东(dōng)京(jīng)证券交易所（Tokyo Stock Exchange）的数据(jù)显示，外国投资者目前已(yǐ)经连续第六周成为了日本股票的(de)净买家。在此期(qī)间，外(wài)国投资(zī)者大举涌入了(le)日股股票和期货市(shì)场，净流(liú)入逾300亿(yì)美元，是过(guò)去10年最大规模的(de)资金流入之一(yī)。

　　根(gēn)据(jù)交易所的数据，在截至5月12日的最近一周内(nèi)，海外交易者又净买入了价值7810亿日元（约合57亿美元）的(de)股(gǔ)票和(hé)期货。

　　杰富瑞日本股票策略师Shrikant Kale表(biǎo)示(shì)，自2012年“安倍经济学”时代(dài)初期(qī)以来，他就从未(wèi)见过外(wài)国投资(zī)者对(duì)日本如此(cǐ)感兴(xīng)趣。

　　在(zài)欧(ōu)美(měi)银行系统不稳定和信(xìn)用紧缩风险的笼罩下，越来越多(duō)的海外(wài)投(tóu)资者似乎看到了日本股市作为避险地的“稳定性(xìng)”。日本股票给人(rén)的(de)长期低迷印象正在减(jiǎn)弱，持续稳定在1美(měi)元兑换130日元的日元汇率(lǜ)、以及股(gǔ)神巴菲特(tè)对日本五大(dà)商社的增持，也令(lìng)不少海外投资者(zhě)对投资日本产生(shēng)了更多(duō)的兴(xīng)趣。

　　高盛日本(běn)公司就(jiù)表示，近来(lái)已受到了越来越(yuè)多(duō)平时不太(tài)关注日本市场的海外投(tóu)资者的咨询(xún)。不少海外投资(zī)者在(zài)看(kàn)到(dào)日本股市的涨幅超(chāo)过美股后，开始调查其中的(de)原因，他们(men)的建仓买入又进一步(bù)促使股市上涨，形成了目前的良性循环(huán)。

　　一个值(zhí)得留(liú)意(yì)的(de)现象是，在巴菲(fēi)特(tè)上月公开(kāi)表态力挺日股后，包括对冲(chōng)基金Point72、Citadel、黑石、KKR等在内(nèi)华尔街资本也(yě)已(yǐ)相继造访日本。这些海外资(zī)金(jīn)有意复(fù)制巴(bā)菲特的策略(lüè)，通(tōng)过低成本日元融(róng)资(zī)押(yā)注高股息日(rì)元(yuán)资产。

　　其实，巴(bā)菲特在日本(běn)五大商社上的加大投资，也存在(zài)着在(zài)国际市场上(shàng)分散投资对象的想法。虽然(rán)巴(bā)菲特相(xiāng)信美国的增长潜力(lì)，但过度集中会产生风险。

　　嘉信理财（Charles Schwab）首席全球投资策略师Jeff Kleintop指出，日本股市的回(huí)报率(lǜ)是在波动性(xìng)远低于美(měi)国(guó)科(kē)技股的(de)情况下实现(xiàn)的。这(zhè)意味着日本股市对美国投资者来说应该颇(pǒ)有吸引力。对美国债(zhài)务上(shàng)限的担(dān)忧可(kě)能(néng)也刺激了一(yī)些“末日准(zhǔn)备者(zhě)”涌(yǒng)入日(rì)本(běn)股市，以此(cǐ)作为避险(xiǎn)手段。

　　法国兴业银(yín)行分析师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等(děng)人在周二(èr)的一(yī)份报告中也(yě)表(biǎo)示(shì)，“外资的回归是日本股市复苏的重要标志。（我们）将继续(xù)对日(rì)本股票维持超配(pèi)，并偏向(xiàng)银行、金融和(hé)价值股的投资(zī)。”

　　深层次(cì)的企(qǐ)业治(zhì)理变革(gé)

　　当然，在海(女生有感觉了是怎么样的呢hǎi)外投资者今(jīn)年对日本(běn)产(chǎn)生(shēng)兴趣之(zhī)前，他们(men)此前在这片“失落(luò)地带”曾经历过(guò)长达数十(shí)年虚假(jiǎ)的曙光(guāng)和令人失望的低回报。那么(me)这一次，即便有着避险和多元化分散投资的需(xū)求，他们又为何(hé)铁了心一定要来日本市(shì)场？日本市场的吸引(yǐn)力就一(yī)定远超全球其(qí)他地区吗？

　　这便不得(dé)不提(tí)日本(běn)市场(chǎng)眼(yǎn)下正经历的(de)一场“蜕变(biàn)”了(le)！

　　金融服务提供商(shāng)Rosenberg Research总裁David Rosenberg表示(shì)，日本股市本轮上涨的主要原因还源于治理标准的提高，以及(jí)企业部门推动(dòng)向股(gǔ)东返(fǎn)还(hái)现(xiàn)金。日本多(duō)年的公司(sī)治(zhì)理改革(gé)已开始见效，这项改(gǎi)革最(zuì)初(chū)由已故(gù)前首相安倍晋(jìn)三倡(chàng)导。

　　Rosenberg指出，目前日本企业的(de)派息已大幅增加，在(zài)截至今年3月(yuè)的财年中，日本企业(yè)宣(xuān)布的(de)回(huí)购规(guī)模已(yǐ)飙升至(zhì)9.7万亿日元（合(hé)714亿美(měi)元）的(de)历(lì)史最高水平。

　　Rosenberg还发现，近50％的日本(běn)公司资产负债(zhài)表上(shàng)有(yǒu)净(jìng)现金，而美国(guó)的这一(yī)比例只有20％多一(yī)点；东证指(zhǐ)数成分股公司(sī)中约有54％的公司股价低于每股(gǔ)账面价值，而标普500指数成(chéng)分股中这一比(bǐ)例仅为7％。单从市净率等估(gū)值指标来看，这(zhè)就为(wèi)日本股市提供了更(gèng)坚实的底部和更(gèng)高的上限。

　　今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变股(gǔ)价跌破(pò)每(měi)股净资产——市(shì)净率低于1倍的(de)情况，还请求上(shàng)市(shì)企业(yè)在意识到资本成本的(de)前提下推进经营并公布改善方案等(děng)。

　　与此(cǐ)相呼(hū)应的行动已开始扩大。4月下旬，JVC建伍株式会社推出了力争“早(zǎo)日实现市净率(lǜ)超过1倍(bèi)”的中期经营计划和股票回购，股价随后大涨近4成。清(qīng)水建设株式会(huì)社4月下旬(xún)也宣布(bù)了(le)上(shàng)限200亿日元的(de)股票回(huí)购和积极压缩政策(cè)性持股的方针，该(gāi)公(gōng)司股价(jià)随后上(shàng)涨了10％。

　　包括软(ruǎn)银、丰田汽车、三菱商(shāng)事在内的日本龙头企业在近期公(gōng)布财报时，也均宣布了新的(de)股票回购(gòu)计划。不少分析师预计，到(dào)今年5月底，各日本(běn)上市(shì)公司的回购规模将进(jìn)一步创下新纪(jì)录。

　　高盛首(shǒu)席日本股票策(cè)略师Bruce Kirk表(biǎo)示：“（东(dōng)京证交所）主题正(zhèng)引(yǐn)起许(xǔ)多(duō)海外投资者(zhě)的(de)共(gòng)鸣，他(tā)们开始看到(dào)这方面的有利证据(jù)。在交易所这(zhè)些变化的推(tuī)动下，许多公司正在回购股份，厘清(qīng)经常(cháng)令人困惑的交叉持股，并在(zài)定(dìng)期公开(kāi)会(huì)议之前(qián)与股东进行更密切的接触。”

　　对冲基金集团Man GLG日(rì)本股票(piào)主管Jeff Atherton也表示，东京(jīng)证交所的鼓励意(yì)味着“过去两(liǎng)年在这(zhè)方面发(fā)生的事情比(bǐ)过去30年还要(yào)多”，这是股市充满活力表现的最大单一原因(yīn)。他们对提高(gāo)股本回报率有着(zhe)坚定的态度(dù)，希(xī)望市值上升(shēng)。

　　宽货币、稳(wěn)经济

　　最后，日本(běn)央行目(mù)前依(yī)然宽松的(de)货币政策和日本相(xiāng)对稳健的经(jīng)济(jì)基(jī)本面，显然也(yě)对日股(gǔ)的表(biǎo)现构成了提振。

　　尽管新行长植田和男(nán)上(shàng)月已走马上任，但日(rì)本(běn)央行暂时仍未改变其大(dà)规模的货(huò)币宽松路(lù)线。即便日(rì)本(běn)通货膨胀率超(chāo)过(guò)了央行2％的目标，但植田和(hé)男(nán)依(yī)然(rán)强调，“还不能(néng)放心地说(shuō)通胀(zhàng)（达到了央行目标）”。

　　相比之下(xià)，欧美央行(xíng)今年上半年还在(zài)持(chí)续加息(xī)，并已被迫在(zài)物价与经(jīng)济稳定之(zhī)间作出艰难(nán)抉择。继续宽松(sōng)的(de)日本央(yāng)行眼下依然(rán)处于(yú)能让(ràng)海外投资(zī)者放心购买的状态。

　　日本宏观经济的表现目(mù)前也(yě)相对更(gèng)为稳健(jiàn)。日本内阁府17日公布的数据显示，今年前三(sān)个月日本(běn)国内生产总值（GDP）折合成年率增(zēng)长1.6％，创下了近三个季度以(yǐ)来(lái)新高。

　　日本(běn)国家旅游局表示(shì)，受益于中(zhōng)国放宽旅行(xíng)限制(zhì)，4月商务(wù)和休闲外国游客人数从此前的182万攀升至195万。高盛策略师在报告中(zhōng)指出，考虑到入境(jìng)旅游业复(fù)苏、强劲(jìn)资本(běn)支出计划和日本央行持续宽松等积极因素，日本(běn)这个世界第三(sān)大(dà)经(jīng)济(jì)体的(de)前景十(shí)分强劲(jìn)。

　　值得一(yī)提的是，从经济合作与发(fā)展组(zǔ)织的经济前景指数来看，日本目(mù)前是七国集团中唯(wéi)一一(yī)个超过临(lín)界线100的。

　　日本第(dì)三(sān)大在线经纪(jì)商Monex的(de)首席策略师Takashi Hiroki表(biǎo)示，日本(běn)企业的业绩似乎(hū)相当不错，重要的汽车行业预计利润(rùn)将(jiāng)增长。以内(nèi)需(xū)为导(dǎo)向的企业正受(shòu)益于入境游增长的前景，而大型银行也获(huò)得了丰厚的收益(yì)。预计(jì)日本股市到今年年底将进一步(bù)上涨10％或更多(duō)。

　　里昂证券(quàn)也认为，日本股市今年(nián)的涨势或将延续下去，因(yīn)盈(yíng)利增长、股票回购(gòu)和估值仍处于低位(wèi)吸引了(le)买家，巴菲特的认(rèn)可、公司治理的改(gǎi)善均(jūn)提(tí)振了市场，而企(qǐ)业财报(bào)的不俗表现(xiàn)或有望(wàng)成(chéng)为最新(xīn)的上(shàng)行催化剂。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 女生有感觉了是怎么样的呢