金融界5月15日消息 主题(tí)行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布(bù)一则重磅消息，再次(cì)点燃了(le)“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在(zài)本周三(sān)召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论的重(zhòng)要(yào)内容为“在服务(wù)中(zhōng)国式(shì)现代化中促进金融业估值(zhí)提(tí)升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人(rén)士(shì)。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷纷认(rèn)为(wèi)这是“中特估(gū)”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速(sù)键，券(quàn)商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等都有出色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面，光大证(zhèng)券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中(zhōng)国(guó)人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指和创业(yè)板一(yī)路高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估(gū)的后续走势(shì)，机构之间(jiān)的(de)看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国(guó)企标(biāo)的近期显著盘整是对(duì)短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力(lì)相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意味(wèi)着整体高分(fēn)红国企投资主题的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪着经济(jì)的逐步复苏(sū)，“中特(tè)估”主题行情(qíng)或仍(réng)具有(yǒu)较强(qiáng)的持(chí)续性。从估值和交易拥挤度(dù)来(lái)看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题(tí)和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)先后步入了热(rè)度很高、波动很大(dà)但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈和消(xiāo)耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继(jì)续低迷，4月新发(fā)规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次(cì)单月净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复净流入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平(píng)均水(shuǐ)平仍有较(jiào)大差(chà)距。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机构资(zī)金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存(cún)量博(bó)弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的经济预期(qī)下修过程中(zhōng)的阶段性(xìng)产物，过度(dù)博弈降低(dī)了市(shì)场定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提(tí)高(gāo)了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一(yī)股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买(mǎi)方更加(jiā)激(jī)进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言(yán)，中特估龙头(tóu)在连续涨停(tíng)后已出现短期泡(pào)沫化，他一(yī)股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示许多中(zhōng)特(tè)估的龙头(tóu)股在(zài)当前位(wèi)置对他而言没有配置的(de)吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估(gū)的(de)理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫不(bù)及待在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代表着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购(gòu)申请(qǐng)份额总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人将启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发(fā)中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首(shǒu)募规(guī)模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超(chāo)过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国(guó)企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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