财联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王(wáng)宏）财联社(shè)记者从业内(nèi)获悉，近期(qī)监管部门(mén)正陆续召集(jí)相(xiāng)关保险公司开(kāi)会(huì)，主要内容(róng)是进(jìn)行窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公司调整新开(kāi)发(fā)产品的定价(jià)利(lì)率，控制利差损，要求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(s钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量ī)想(xiǎng)是(shì)市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获悉，近(jìn)日(rì)监管(guǎn)部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的(de)名义，要求(qiú)公司调(diào)整(zhěng)产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节(jié)在(zài)先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管(guǎn)召集险企(qǐ)进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联(lián)社(shè)记者曾(céng)报道，为引导人(rén)身(shēn)险(xiǎn)业降低(dī)负债成本，加强(qiáng)行业(yè)负(fù)债质量(liàng)管理(lǐ)，银保监会(huì)人身险部组织保险行业协会以及多(duō)家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通险预定利率分(fēn)布、分红险预定(dìng)利率和分(fēn)红(hóng)水平(píng)等公司负债成(chéng)本(běn)情(qíng)况，以及降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率对公司(sī)和行业的影响(xiǎng)，包括对(duì)新产品(pǐn)定价、存量业务退(tuì)保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化等的(de)影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管(guǎn)在北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京(jīng)参会的保险(xiǎn)公(gōng)司包括中国人(rén)寿、新华(huá)人寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公司有(yǒu)太(tài)保(bǎo)寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众(zhòng)人寿、国富(fù)人(rén)寿、国(guó)华人(rén)寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精(jīng)算师(shī)表示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估(gū)利(lì)率达成共识，有公司建(jiàn)议分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普(pǔ)通型长期年(nián)金(jīn)的责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具(jù)体的调整方案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也有业内人士对财联社记者表(biǎo)示，此次(cì)主要涉及新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率，以往的(de)产品(pǐn)不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险企资(zī)产配置(zhì)风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其(qí)他资产以(yǐ)非标资产(chǎn)为主、投资(zī)比例(lì)持续回落(luò)，股票和(hé)基金投资比例基本(běn)稳(wěn)定(dìng)。2018年以来，主要(yào)券种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债(zhài)券和优质(zhì)非标(biāo)资产供(gōng)给有限(xiàn)，保险固收(shōu)类资产(chǎn)配置面临挑战。同时(shí)，权益市场波(bō)动(dòng)率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大(dà)。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险企已就降低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺激产品(pǐn)销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预(yù)定利(lì)率跟随评(píng)估利率下行(xíng)，保险(xiǎn)公(gōng)司分红险占比提升，有望(wàng)缓解人(rén)身险(xiǎn)公司刚性负债成(chéng)本压(yā)力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进(jìn)一步强化。<钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量/p>

　　实际(jì)上，监(jiān)管历史上有过多次调整(zhěng)评估利率的(de)行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关(g钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量uān)于调(diào)整寿险(xiǎn)保单预定利率(lǜ)的紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场(chǎng)来看，美(měi)国在(zài)20世纪80年(nián)代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾(céng)面临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激(jī)烈，为(wèi)提高(gāo)竞争力，险企销售(shòu)大量(liàng)高负债成本(běn)、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承(chéng)压，据美国(guó)审计总署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康(kāng)保险公司破产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年以(yǐ)后(hòu)，主要(yào)系险企销(xiāo)售大量对利(lì)率敏感的低利(lì)润产品；同时市场压力致使投资(zī)端面(miàn)临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通(tōng)过调整寿(shòu)险(xiǎn)产(chǎn)品结构(gòu)、下调预定利率(lǜ)的方式(shì)来避免利差损风险(xiǎn)。近年来(lái)，我国长端利(lì)率地位震荡(dàng)、权益(yì)市场波动加剧(jù)，寿(shòu)险行业面临着潜(qián)在的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保险(xiǎn)监管趋严，通(tōng)过发布产品负面清单、下调演示利(lì)率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评估利率等降低负债(zhài)端成(chéng)本。

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