今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的(de)主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金销售(shòu)合作关系。

　　5也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基(jī)金(jīn)也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金公司对于代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人(rén)员表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司(sī)整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的(de)合(hé)作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关(guān)系(xì)。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需(xū)要对接(jiē)系(xì)统，每年(nián)要(yào)付(fù)出系统维(wéi)护(hù)成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人(rén)透(tòu)露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基(jī)金(jīn)公司希望能(néng)有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研(yán)究(jiū)人士(shì)称，目前基金代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新(xīn)公布的(de)公募基(jī)金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的(de)独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提(tí)交了(le)注销公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资(zī)基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注(zhù)销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久富财富(fù)基(jī也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句)金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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