今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)销售(shòu)机构之间的合作本就是(shì)双向选择(zé)，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本(běn)增(zēng)效的(de)主流(liú)选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年(nián)5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司(sī)不再办理(lǐ)本(běn)公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基(jī)金买入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金的(de)基金(jīn)销售(shòu)合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机(jī)构(gòu)的合(hé)作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的(de)销(xiāo)售化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了(le)合计12家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每(měi)月都(dōu)会(huì)和(hé)基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机构多(duō)为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公(gōng)司(sī)内(nèi)部人员表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是(shì)基金销量一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡(gòng)献不(bù)大；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构(gòu)的(de)淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合作机(jī)构(gòu)，没(méi)有(yǒu)太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的(de)合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除合作关(guān)系。“基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的(de)基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如(rú)基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对(duì)接系(xì)统，每年要付出系统维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是(shì)前(qián)100名，也(yě)有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平(píng)台(tái)流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金(jīn)销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今年一季度(dù)末(mò)，公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分(fēn)明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还(hái)有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金(jīn)销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的(de)申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由(yóu)于经营(yíng)困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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