财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑(chēng)的新能(néng)源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从(cóng)市(shì)场的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的(de)信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启(qǐ)后第一次(cì)全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年(nián)另外(wài)一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹(dàn传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些)。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶段(duàn)性可(传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些kě)能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来(lái)了基(jī)本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在(zài)人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批(pī)量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能(néng)延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中(zhōng)，还没(méi)有(yǒu)主线出现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是(shì)大概率市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会(huì)，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期游戏传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估与(yǔ)其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事(shì)实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化，传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快(kuài)，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修复的(de)态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士(shì)表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开。

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