近期(qī)交易商协(xié)会的(de)监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对(duì)建设银行启动自律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二(èr)家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调(diào)查，监管力(lì)度在(zài)持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于(yú)监(jiān)管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债务融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地产企业债(zhài)券融(róng)资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力度(dù)在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协(xié)会通过(guò)深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通过做(zuò)市业务(wù)方式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的现券交易，代磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的持利(lì)率债活跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估交易合(hé)理性(xìng)，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债(zhài)券代(dài)持(chí)交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城(chéng)市(shì)发(fā)展投资控(kòng)股有限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行(xíng)因违规(guī)收取发行人大(dà)额(é)财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被(bèi)交易商协会(huì)进行自(zì)律调(diào)查(chá)。一同被开展自(zì)律调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期(qī)限业务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多期债务(wù)融资(zī)工具，影响了(le)市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了(le)发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)造成了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参与机(jī)构在从(cóng)事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立(lì)市(shì)场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵(zūn)守相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规定(dìng)和(hé)自律规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发(fā)现的(de)重(zhòng)要作用，应切实(shí)提(tí)升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规(guī)稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监(jiān)磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的管专家(jiā)周毅(yì)钦对(duì)《国际金融(róng)报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严(yán)格自律(lǜ)惩(chéng)戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人(rén)磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的”，对于商业银行特别(bié)是国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责(zé)任，切实维(wéi)护(hù)好行(xíng)业的良性(xìng)竞争(zhēng)生(shēng)态。

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