中共中央政治局上月末(mò)召开(kāi)会议，提出(chū)加快推进充电桩等设施建设。国常会近日强调，要聚(jù)焦(jiāo)制约新能源汽车下乡的突出瓶颈，适度超(chāo)前建(jiàn)设充(chōng)电(diàn)基础(chǔ)设(shè)施。

　　中国(guó)充电联盟(méng)11日发布数据显(xiǎn)示，4月公(gōng)共充(chōng)电桩数量比3月增加6.7万台，同比增(zēng)长52.0%。截至2023年4月，联盟内(nèi)成员(yuán)单位总计上报公共充电桩202.5万台，其中直(zhí)流(liú)充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月(yuè)，月均新增(zē顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪ng)公共充电(diàn)桩约5.8万台。

　　二级市场(chǎng)上，国内充电桩(zhuāng)核心部件制造商(shāng)、20KW汽车充电模块(kuài)试(shì)生产的(de)英可瑞最近三个交易(yì)日股(gǔ)价累计最大涨(zhǎng)幅39.52%；国内(nèi)充电模块领先者通合科技4月(yuè)25日(rì)迄今(jīn)股(gǔ)价累计最大涨幅(fú)73.15%，今年(nián)以(yǐ)来(lái)累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走(zǒu)势周线(xiàn)图(tú)

　　中信(xìn)建投许琳等人4月24日研(yán)报(bào)表(biǎo)示，预计2023年(nián)将(jiāng)是充电桩销量高增之年，预计2022、25年全球(qiú)公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增速(sù)51%。高压快充+大电流水冷技术带动充电模块、充电枪/线(xiàn)等(děng)核心零部件价值量上升。

　　中信证券袁健聪等(děng)人(rén)5月10日研报指出，受益(yì)于充电桩(zhuāng)建设加速及(jí)大(dà)功率(lǜ)趋势，充电模块有望迎来量利(lì)齐升(shēng)。从需求量(liàng)角度看(kàn)，预计直流桩在充电桩建设中的(de)占比以及单桩充电功率将(jiāng)进一步提升(shēng)，进而提升充电模块(kuài)的需求(qiú)量。从盈(yíng)利角度看(kàn)，目前充电模块单(dān)W价格已趋于(yú)稳定，产品从(cóng)此(cǐ)前主流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展(zhǎn)，带来单品价值(zhí)量和(hé)毛(máo)利(lì)率的(de)提升。

　　据(jù)了解，充电模块是直流充电(diàn)桩最核心的部件，直接影(yǐng)响充(chōng)电效(xiào)率(lǜ)和充(chōng)电安全，被业内(nèi)誉为直流充电设(shè)备的(de)“心脏”。从成本角(jiǎo)度看(kàn)，中信(xìn)证券(quàn)袁健聪(cōng)等人在(zài)2月13日(rì)的研报(bào)中指(zhǐ)出，在直流充电桩所(suǒ)需元器件构成(chéng)中，充电模块成(chéng)本(běn)占比最高，约(yuē)达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人表(biǎo)示(shì)，预计到2025年中(zhōng)国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块均价在(zài)0.12元(yuán)/W左右，据此(cǐ)预测(cè顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪)，2025年(nián)中(zhōng)国充(chōng)电模(mó)块市场空间约(yuē)217亿(yì)元。

　　在充电桩产业链的上游，以充电模块为(wèi)核心的零部件(jiàn)生(shēng)产制造，代表企业有通合科技、欧(ōu)陆通(tōng)等。

　　从充(chōng)电模块及(jí)设备产业(yè)链(liàn)来(lái)看，上游是(shì)生产设(shè)备(bèi)零部件，充电(diàn)模块应用于(yú)直流充电设备；中游是充(chōng)电桩及其他充(chōng)电(diàn)设(shè)备生产商，包(bāo)括(kuò)直流充电设备生产(chǎn)商和交(jiāo)流充(chōng)电设备生(shēng)产商；下(xià)游是运营服务(wù)商及终端(duān)客户，包括换(huàn)电(diàn)站(zhàn)、充电站、新(xīn)能源汽车厂商及配套运营服务(wù)商。

　　竞争(zhēng)格局方面，东吴证券曾(céng)朵红在4月27日研报(bào)中表示，由于充电模块的生产技术要求(qiú)较(jiào)高(gāo)且具备通(tōng)信要求，目(mù)前主要(yào)以具备一定技术积累的充电模块供应商（英(yīng)飞源、华为、中兴等电力电源或(huò)通讯(xùn)电源企(qǐ)业）生产，但随着充电模块价格逐渐下(xià)降，叠加(jiā)大(dà)功(gōng)率(lǜ)、智能化、网络平台化(huà)的(de)发展趋势(shì)，充电桩厂商逐步进(jìn)入充(chōng)电模块生产(chǎn)环节，逐(zhú)步实现(xiàn)充电模(mó)块的自产自(zì)研（如特锐德旗下子公司特来电(diàn)、中恒电(diàn)气等）。目(mù)前充电模块市占率前五的(de)企业(yè)包(bāo)括英飞源、特来电、永联、英(yīng)可(kě)瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联(lián)社不完全统计，在充电模块领域有(yǒu)所布局的A股(gǔ)上市公司包(bāo)括(kuò)通合科技、欧陆通、盛(shèng)弘股份、英可(kě)瑞和麦格米特等(děng)，具体如(rú)下：

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