3月份，全国(guó)居民(mín)消费(fèi)价格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较快(kuài)增长。货币信(xìn)贷(dài)较(jiào)快增(zēng)长(zhǎng)与物(wù)价回落(luò)并存，引发了中国经(jīng)济是否进入通缩的议(yì)论。

　　讨论经济是否进入通缩，首(shǒu)先要厘清(qīng)概念。国际(jì)上通常认为(wèi)，通货紧(jǐn)缩是指总体物(wù)价水平在一段(duàn)时间内持续(xù)下降，同时(shí)伴随着(zhe)货(huò)币供应(yīng)量持续下(xià)降和(负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁hé)经济衰退。研究显示，典型(xíng)的通缩(suō)有三个主(zhǔ)要特点(diǎn)：一是总体物价紧缩(suō)而非局部物价紧缩，二是物价(jià)连续一(yī)段时间负(fù)增长，三是(shì)伴(bàn)随货币供(gōng)应量持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结(jié)合一季度经济运行表(biǎo)现，当(dāng)前中国经济显(xiǎn)然并不符(fú)合(hé)通缩的典型特征，因此，所(suǒ)谓中国经济(jì)通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加强重要(yào)民生商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持(chí)续平(píng)稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜明反(fǎn)差(chà)。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春(chūn)节效(xiào)应和疫情防控(kòng)政策优化调整等因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之市场供应(yīng)充足，2月份(fèn)、3月份(fèn)CPI同比(bǐ)涨幅(fú)分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年(nián)以来物价(jià)月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未出现持(chí)续(xù)而全面的下(xià)降。

　　从货(huò)币供应量来看(kàn)，2月末，广义货(huò)币(bì)（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较(jiào)快(kuài)增速。从经(jīng)济增长来看，一季度我国经济开(kāi)局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求企稳回(huí)升，经济循环加(jiā)快畅通，市场预期明显改善。二(èr)季度经济增速(sù)可能比一季度明(míng)显加快，全(quán)年经(jīng)济增长有望呈(chéng)现逐步回(huí)升态势。近期，多个(gè)国际机构(gòu)纷纷上调(diào)对中国经济(jì)增速(sù)的(de)预期。

　　总(zǒng)的(de)来看，我国(guó)物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较快，经济(jì)运行持续好转，与通缩有明(míng)显区别。 随(suí)着金融支持效果进(jìn)一步显现，消费需求有望进(jìn)一(yī)步回暖，下半年物价(jià)涨幅可能逐步回归至往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我(wǒ)国经济总供求(qiú)基本(běn)平衡，货币条(tiáo)件合(hé)理(lǐ)适度，负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁居民(mín)预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩(suō)或通(tōng)胀的基础。

　　也(yě)要看到，当(dāng)前经(jīng)济尚(shàng)处于复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍(réng)是经济(jì)运行面临(lín)的突出矛盾。从这一(yī)角度来(lái)看，对通缩的担忧情绪一(yī)定程度上反映了人们对经济复(fù)苏(sū)动力和强(qiáng)度的关(guān)切，需引起(qǐ)高度重视。当务之急，要继续(xù)科(kē)学精准实(shí)施宏观政策，把实(shí)施(shī)扩(kuò)大(dà)内需战(zhàn)略同(tóng)深化(huà)供给侧结构性改(gǎi)革有机结合起来，在稳(wěn)定(dìng)就业和(hé)提高居(jū)民收入上下更大功夫，提振市(shì)场信心和发展预期，推动经济运行(xíng)持(chí)续好转(zhuǎn)。

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