全(quán)球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美(měi)股持(chí)仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥水(shuǐ)大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃(wò)尔玛等(děng)多(duō)只消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观(guān)点表(biǎo)示，其非(fēi)常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美(měi)国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年一(yī)季度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今年(nián)4月末(mò)，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度的(de)美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿(yì)美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资(zī)产很小的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积(jī)极(jí)买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持(chí)有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股(gǔ)，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了(le)麦当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大(dà)重仓防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行，其中增持(chí)的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减(jiǎn)持的标的(de)相对较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持了(le)先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还(hái)有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减(jiǎn)持了其特别(bié)看(kàn)好(hǎo)的(de)黄(huáng)金资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的(de)观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非(fēi)常看好(hǎo)黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持续增长期(qī)的开端，因(yīn)为全球对(duì)美(měi)元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金(jīn)被低估(gū)了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市场(chǎng)中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅是对(duì)抗债券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对(duì)黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对(duì)冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合(hé)首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西方(fāng)经济(jì)体处于看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施(shī)紧缩政策(cè)——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成(chéng)的负(fù)面(miàn)影响初现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡(héng)将(jiāng)会给经济和市(shì)场带(dài)来(lái)一定的负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体的经(jīng)济更加接近于(yú)均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控(kòng)，政策(cè)制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分(fēn)西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价(jià)和经济增长，上述情(qíng)况极有可(kě)能在周期的(de)下一(yī)阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策(cè)制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低(dī)了(le)折现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加(jiā)息防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行，桥水(shuǐ)基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引(yǐn)的(de)取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表明，美(měi)联储希(xī)望持观望态度(dù)。这(zhè)符合我们对当(dāng)前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发(fā)达经济体(tǐ)都推出了大规模(mó)财(cái)政刺激(jī)政策，引(yǐn)发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采取(qǔ)了(le)最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美(měi)联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业(yè)就会(huì)继续承压(yā)，从而影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银行被接管(guǎn)，再次凸(tū)显美(měi)国金融体系面临(lín)压力，股市防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需(xū)要(yào)（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止的(de)紧缩(suō)举措，美联储(chǔ)可(kě)以评(píng)估(gū)形(xíng)势再(zài)做(zuò)出决策。

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