公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理调(diào)仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集(jí)团，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优(yōu)质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末保(bǎo)持了(le)高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金的权(quán)益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行(xíng)了(le)调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度(dù)末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公(gōng)司(sī)。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用(yòng)很(hěn)长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不(bù)迟(chí)。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投资的优势之一在(zài)于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是(shì)针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规(guī)模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新(x拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语īn)兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常(cháng)化(huà)，居民消费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预(yù)期回升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和地(dì)产数(shù)据分析，二(èr)季(jì)度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了继(jì)续(xù)关(guān)注整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观(guān)企业(yè)层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告(gào)期内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度(dù)基(jī)金(jīn)份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票(piào)进入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季报中指出，今(jīn)年一季度疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了(le)对(duì)应措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报告(gào)期内对人工智能相关(guān)产业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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