公募(mù)基金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季(jì)报进入(rù)密(mì)集披露(lù)期，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投资(zī)思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集(jí)团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权(quán)益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了(le)金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了(le)易方达(dá)蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思个股(gǔ)方面，仍然持有商业模(mó)式(shì)出(chū)色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长一段时(shí)间来充分观(guān)察公司(sī)的发展，等(děng)到它们(men)用事(shì)实证明自己的成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值投资的优(yōu)势(shì)之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性(xìng)可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将(jiāng)投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最(zuì)重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模(mó)最大(dà)的基金(jīn)，一季(jì)度(dù)末(mò)规(guī)模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需(xū)要时间修(xiū)复(fù)资产负债(zhài)表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费今(jīn)年大概率超预期回(huí)升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业(yè)层面。可(kě)以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不(bù)必总是关(guān)注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可(kě)以让内(nèi)心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度(dù)末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思(qǐ)科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采(cǎi)取了(le)对应措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度(dù)A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对(duì)人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性(xìng)价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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