燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕(yàn)京(jīng)啤酒的营收为(wèi)132.02亿元(yuán)，同比(bǐ)增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿(yì)元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一年实现营收(shōu)和(hé)净(jìng)利润的双增长。

　　财(cái)报数(shù)据显示(shì)，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿元(yuán)，同比下降(jiàng)5.3％，剔除(chú)一次性初始补偿收益(yì)影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是(shì)啤酒(jiǔ)企业(yè)调整产品结构、上(shàng)调产品售价的结果。

　　相比于(yú)净(jìng)利(lì)润的高增长，上述(shù)三(sān)家啤酒上市公司的营收增长幅度并不大，销量增长(zhǎng)也不如(rú)人意。不过(guò)，其高端产品的表(biǎo)现却(què)非常亮眼。当然，业绩数(shù)字增长的背后亦(y一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者ì)不乏关厂减员、出售土地等降低(dī)经营(yíng)成本、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒(jiǔ)业分析(xī)师蔡学飞告诉时代财经，啤酒企(qǐ)业关(guān)停部(bù)分工(gōng)厂是为了(le)提高(gāo)运行效(xiào)率，降低运营成本，同时(shí)淘汰低端落后(hòu)产能，而(ér)新(xīn)增产能是(shì)为了利用(yòng)自身(shēn)品(pǐn)牌、品质和区位优(yōu)势，扩大高端产品(pǐn)的占比，符合整个行业(yè)消费结(jié)构升级(jí)的(de)趋势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着啤酒由增量(liàng)市(shì)场转为(wèi)存量市场，啤酒企业想依(yī)靠(kào)卖更多的(de)啤酒(jiǔ)来(lái)拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去一年，上述三家(jiā)啤酒上市公司的产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量增长幅度均(jūn)在个位(wèi)数(shù)。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品(pǐn)销量807.2万(wàn)千升，同(tóng)比增长1.8％，其(qí)中(zhōng)主品牌销(xiāo)量444万(wàn)千(qiān)升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕(yàn)京啤酒实(shí)现产品(pǐn)销(xiāo)量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销量增长(zhǎng)乏力的局面，啤酒企业(yè)都(dōu)把(bǎ)目(mù)光(guāng)锁定在(zài)高端化上，啤(pí)酒(jiǔ)圈因此迎来(lái)一波(bō)“高价潮”。

　　过(guò)去(qù)一年，华润(rùn)啤酒推行多元(yuán)品牌(pái)组合(hé)建(jiàn)设，并推出(chū)多款新品，其中，在(zài)“醴(lǐ)”的基础(chǔ)上(shàng)推出首款超高(gāo)端(duān)烈(liè)性啤酒“醲(nóng)醴(lǐ)”。另(lìng)外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生及(jí)碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤等产(chǎn)品也相继上市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品牌(pái)”战略的同时，也加快布(bù)局(jú)高端和超高端市场；燕京啤酒(jiǔ)则(zé)持续实(shí)施大(dà)单品战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代表(biǎo)的大单品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒推出了(le)一(yī)款名为“一世传奇”的高端啤(pí)酒，这款(kuǎn)一瓶(píng)1.5升装的(de)啤酒，每瓶(píng)售价高达1199元，而此前华润(rùn)雪花啤酒最高端(duān)的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒(hé)的售价也(yě)只售999元。

　　高端化路线(xiàn)对业绩的提振效应明(míng)显(xiǎn)。华润啤(pí)酒表示，2022年(nián)，高档及(jí)以上啤酒(jiǔ)销量约(yuē)210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤(pí)酒中高端以(yǐ)上产品实现销量293万(wàn)千升，约占(zhàn)全年总(zǒng)销量807.2万千升(shēng)的36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大(dà)单品(pǐn)“燕(yàn)京U8”的销量达39万千升，同(tóng)比增长超50％。从吨价看，中信证券研(yán)报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升(shēng)，同比(bǐ)增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响，全球啤酒原材料及包装物成(chéng)本上升，燕京啤酒和华润啤(pí)酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹(一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者chóu)划(huà)拓展非啤酒(jiǔ)业务(wù)，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公(gōng)司向(xiàng)山东景(jǐng)芝(zhī)白酒(jiǔ)注(zhù)资(zī)13亿元，收购(gòu)其40％股权(quán)。2022年(nián)，华润啤(pí)酒又(yòu)相继收购金种子(zi)酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵州金(jīn)沙酒业(yè)股权，成为这(zhè)两家白酒(jiǔ)企业的实控(kòng)方。

　　业内普(pǔ)遍认为，华(huá)润啤酒跨(kuà)入白酒行业的目的是希望借助(zhù)白(bái)酒来实现高端(duān)化发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩建(jiàn)产能

　　过(guò)去一年，众多啤酒企(qǐ)业的(de)营收增速放缓，但净利润大多实现了可观的(de)增长，除了高端化战略(lüè)带来的(de)拉动效应(yīng)外(wài)，也(yě)与其关厂裁(cái)员、变卖(mài)资(zī)产以缩(suō)减成本(běn)的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在(zài)年报(bào)中透露，截至2022年年底，公司在中国(guó)内地24个省、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前(qián)正持续推动优化(huà)产能布(bù)局，已停(tíng)止营运两间(jiān)啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于(yú)2022年一次性确认(rèn)员工补偿及安(ān)置费用和关厂(chǎng)相关的固定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经(jīng)成为(wèi)国(guó)内啤酒(jiǔ)企(qǐ)业优(yōu)化经营(yíng)的(de)常用(yòng)手段。燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)在(zài)近期的投资(zī)者交流会上(shàng)就透露，已着手(shǒu)开始进行(xíng)关厂动(dòng)作，同时调整和(hé)精(jīng)简总部和(hé)工厂员工(gōng)架构，压(yā)缩管理层级(jí)，未来公(gōng)司销售、管理费用率(lǜ)有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也(yě)出(chū)现较大规(guī)模的减员(yuán)。

　　财(cái)报数据显示(shì)，2022年(nián)，华润啤(pí)酒人员(yuán)减(jiǎn)少的趋势仍在延续，全年(nián)共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年(nián)减少1千人；2022年(nián)，青岛啤酒在职员工数合计(jì)为31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工数合计为23708人，相比2021年的26145人(rén)减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的土(tǔ)地也为啤酒上(shàng)市公(gōng)司(sī)增(zēng)厚了利润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发布公告称，董事会同(tóng)意政(zhèng)府对公司所属杨家群货(huò)场土地(dì)进(jìn)行收(shōu)储。今(jīn)年3月(yuè)1日，公司收到上(shàng)述目标土地的(de)征收补(bǔ)偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也曾通过资产处置的(de)方式(shì)获得4.81亿元的收(shōu)益，较上(shàng)一年(nián)增(zēng)加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示，这部分(fēn)收益主要系公司取得处置土地(dì)使(shǐ)用权等(děng)长(zhǎng)期资产的收(shōu)益同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市(shì)润(rùn)投咨询有限公司、华润(rùn)雪(xuě)花啤酒（中(zhōng)国）投(tóu)资有限公司及(jí)本(běn)公司间(jiān)接全资(zī)附属公司华润雪(xuě)花啤酒（中(zhōng)国）有限公司(sī)签订搬(bān)迁补偿协议，华润啤酒(jiǔ)就(jiù)出让其拥有的地块收取初始补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为(wèi)华(huá)润啤酒(jiǔ)带来了当年约三成的利(lì)润。

　　而在(zài)关厂裁员的同时(shí)，啤酒(jiǔ)企业也在筹划新增产能。

　　根(gēn)据官(guān)方资料，2022年(nián)，华润啤(pí)酒共有7个搬(bān)迁新建项目启动，包(bāo)括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力(lì)厦门40万千升/年新建项目等，同(tóng)时还有(yǒu)8个项目正式投产运营，包括(kuò)杭(háng)州工厂20万千升(shēng)/年喜(xǐ)力啤酒(jiǔ)升级改造(zào)项(xiàng)目、黔南工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项目等。此外(wài)，燕京啤酒与青岛啤酒(jiǔ)也在年度报告中披露了多项新建、搬迁和改造工程。

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