北交(jiāo)所开(kāi)市(shì)至今一年(nián)半，公募基金(jīn)投资北(běi)交所步伐不断推进，除了推(tuī)出北证50指数基金(jīn)、北交所主(zhǔ)题基金(jīn)、“专精特新”主(zhǔ)题基金(jīn)外，存量产品也(yě)加(jiā)大北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基(jī)金密集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家(jiā)公募机构(gòu)及人士表示，随着(zhe)北证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公司(sī)表现良好，叠(dié)加较低(dī)的估值水平，公募基金等专业投资者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交所(suǒ)的(de)意(yì)愿(yuàn)也在增加。从长期投资的(de)角度看，北交所(suǒ)股票处于(yú)投资相对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军和(hé)科技、制(zhì)造(zào)等行(xíng)业(yè)，长期投资(zī)价值(zhí)受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告(gào)可投北(běi)交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投(tóu)资机(jī)会

　　据记(jì)者统计(jì)，截至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混合、中庚(gēng)港股通价值18个月(yuè)等十多(duō)只次新基(jī)金公告可投资于北(běi)京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等(děng)多家(jiā)基(jī)金公司也发布(bù)公告称(chēng)，北交所上市股票是国内(nèi)依法(fǎ)发行上市的股票(piào)，属于基金法规(guī)定的“上市交易(yì)的(de)股票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定(dìng)的投资目标、投资(zī)策略、投资(zī)范围、资产配置比(bǐ)例、风(fēng)险收(shōu)益特(tè)征和相关风险控制(zhì)指标等(děng)前提(tí)下，公司(sī)旗下基(jī)金可(kě)参与北交所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金(jīn)合同(tóng)的有关(guān)规定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象(xiàng)，中信建投基金相关投(tóu)研人士表示，公募新基金之所以密集公告可(kě)投北交所，一方(fāng)面表明专业投资(zī)机构敏锐地发现了北交所相关(guān)股票潜在的(de)投资机会(huì)，开始加大布局力度；另一方(fāng)面，北交所上市公司(sī)是除沪(hù)深两市(shì)以外国内(nèi)最优质(zhì)公司的(de)代表，许多标的(de)当前估(gū)值水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金也(yě)认(rèn)为，一方面从持仓数量和持(chí)股总量(liàng)的角度来看，公募参(cān)与北交所意愿在持(chí)续增加。另一(yī)方(fāng)面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公(gōng)司(sī)数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北(běi)证(zhèng)50指数以来，被动资金的(de)加入(rù)使得整个(gè)板块的(de)成交变得更加四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震活跃(yuè)，同时(shí)，部分公司的良好表现也使得越来越多投资者关注到北交所(suǒ)，自(zì)然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取(qǔ)决于北交所(suǒ)市(shì)场的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可投(tóu)标的稀(xī)缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近(jìn)期北交所市场出(chū)现(xiàn)积极信号(hào)：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩(jì)涨势良(liáng)好，今年(nián)一季度盈利表现继续(xù)向好(hǎo)；次新(xīn)基金在北(běi)交所的(de)持(chí)股(gǔ)集中度高。“预计随(suí)着后续市场流动(dòng)性的改善和创新(xīn)型(xíng)中小企业的(de)高速成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初(chū)步(bù)“试水”北交所市(shì)场的公募基金，在投资比例(lì)、策略上也存在(zài)差异(yì)，但(dàn)未来会加(jiā)大对北(běi)交(jiāo)所市场的(de)研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定(dìng)位和(hé)上(shàng)市公司(sī)“小而美”的特征，预(yù)计次新基金投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘市场前(qián四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震)景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个(gè)股(gǔ)机会。同时(shí)，也可根(gēn)据主板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道的(de)公司估(gū)值水平，在(zài)北交所中进(jìn)行(xíng)映射，选(xuǎn)择估值水平(píng)显著偏(piān)低的公司进(jìn)行投(tóu)资。在组(zǔ)合配(pèi)置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降低(dī)中小(xiǎo)企业经营波动(dòng)大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会(huì)积极(jí)参与转(zhuǎn)板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投(tóu)研人士也称，我们高(gāo)度重视(shì)北交所投资机(jī)会，目前有一只北交所主题(tí)基金，未来(lái)一方面(miàn)会根据市场情况，择(zé)机发行(xíng)更多以北交所(suǒ)股票为主要投(tóu)资范(fàn)围(wéi)的基金产品，另一方(fāng)面，不排(pái)除将存量基(jī)金(jīn)产品的投资(zī)范围扩(kuò)大(dà)至北交所股票，同时(shí)会增加研(yán)究(jiū)团队(duì)拓展(zhǎn)对北交所(suǒ)股票的研究深度和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历(lì)史最(zuì)高(gāo)

　　从公募(mù)持仓(cāng)北交所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市(shì)场公募基金持有北交所(suǒ)个股数(shù)量82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高(gāo)水(shuǐ)平；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投(tóu)资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板初期(qī)上(shàng)市(shì)公司中，与新能(néng)源行业相关(guān)的个股(gǔ)市(shì)值占比较高，而(ér)去年下(xià)半年新(xīn)能源行业整体回调幅(fú)度(dù)较(jiào)大，带(dài)动投资北交所市值有(yǒu)所回(huí)落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金相关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　而从(cóng)今(jīn)年(nián)年初(chū)看，北证50指(zhǐ)数(shù)一(yī)度(dù)出现(xiàn)快速上涨势头，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度看，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的投资价值仍然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金表示，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的(de)特征类似于一级半的市场(chǎng)，即(jí)投资阶(jiē)段(duàn)相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加成熟(shú)，但(dàn)对比上证、深(shēn)证(zhèng)的大多数公司而言(yán)又相(xiāng)对早期，可投资(zī)标的规模也(yě)相对(duì)更小；但从长期投资的角度(dù)来说，这也意味着更大的成长空间(jiān)和收益率预(yù)期，故我们认(rèn)为北交所具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺(shùn)长城基金(jīn)表示，我(wǒ)们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏(piān)好，但是整体还是(shì)比较看好细分(fēn)行(xíng)业的、符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的隐(yǐn)形(xíng)冠(guān)军：这些(xiē)公司虽(suī)然普遍(biàn)规模较小、受到的关注度(dù)可能不高，但在其(qí)所属行业中拥有较强的竞(jìng)争(zhēng)力，在研发投入的(de)强(qiáng)度上、成长性指标上，也(yě)不(bù)弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且(qiě)由于市值较小，可能反而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交(jiāo)所交易制度的不断完善、已上市企(qǐ)业的投资价值不断明确，以及(jí)场内(nèi)流动性(xìng)不断提升，势必会吸引更多优秀的(de)企业、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估值有向(xiàng)上修复的空间(jiān)，当前配置的性价比较(jiào)高，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前(qián)的北交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的(de)降息(xī)窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长(zhǎng)赛(sài)道，尤(yóu)其是具有专精特(tè)新(xīn)特性的(de)成长股。在行业的(de)稀缺性(xìng)方面，投资者(zhě)可重点关注具有高成长(zhǎng)性(xìng)、国产化逻辑(jí)强的(de)优质产业链。更多的阿(ā)尔法收益可能聚焦在(zài)科技(jì)和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关(guān)投(tóu)研人士也称，北交所有一大批优秀的创新型(xíng)中小企业，借国家政策支持的东风和(hé)企业自身的努力，我们相(xiāng)信(xìn)会有(yǒu)相(xiāng)当体量的(de)企业(yè)成长成为(wèi)大型企业(yè)，这个成长的(de)过(guò)程会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们(men)认为北(běi)交所(suǒ)具(jù)备长期(qī)投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好电(diàn)力(lì)设(shè)备、机械设备(bèi)、医(yī)药生(shēng)物等三个领域(yù)。”

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