看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公(gōng)布(bù)的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。其中(zhōng)的(de)分项指(zhǐ)数释(shì)放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承压(yā)下(xià)行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日(rì)内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来低(dī)谷(gǔ)的(de)美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一(yī)再表(biǎo)态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落(luò)而全(quán)周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国(guó)的(de)进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周(z子集是什么意思，非空真子集是什么意思hōu)仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前(qián)市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第二次(cì)大幅加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，子集是什么意思，非空真子集是什么意思这家央行也已经经历了(le)多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在(zài)周四的声明(míng)中表示，此次加息(xī)主要是由(yóu)于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测(cè)物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量(liàng)变化(huà)，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调(diào)查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为这一(yī)数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地(dì)区(qū)到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区将(jiāng)受到(dào)影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入(rù)紧(jǐn)急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年(nián)里，埃(āi)尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至(zhì)181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生(shēng)物(wù)柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样(yàng)偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的(de)出现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度(dù)，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价(jià)格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月(yuè)印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期最高位(wèi)，且(qiě)未(wèi)来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢(huī)复，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的(de)抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，下(xià)周预计(jì)继续(xù)去(qù)库。后续(xù)需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目前(qián)来看，菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本(běn)面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对(duì)于植物(wù)油消(xiāo)费增速(sù)不会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍(réng)然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需(xū)要保(bǎo)持竞(jìng)争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的低(dī)价差(chà)来刺(cì)激需求子集是什么意思，非空真子集是什么意思。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前(qián)期菜(cài)油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后(hòu)期(qī)国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢高抛空的(de)思路。后续需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注加拿大新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关注(zhù)是(shì)否会有新增供(gōng)应或者(zhě)上(shàng)游(yóu)成本(běn)端的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国(guó)内(nèi)菜(cài)油的累库情况和(hé)国(guó)内豆油的(de)价格，预计(jì)接下来一段时(shí)间(jiān)，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续(xù)位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华(huá)东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正(zhèng)在发生。一些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基(jī)本面(miàn)从目前的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下行的(de)预期，即(jí)豆油的基(jī)本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前(qián)期已经对自身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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