财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来(lái)的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi苏三起解的故事，苏三起解的故事简介)股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开(kāi)启后(hòu)第(dì)一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的(de)轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的推(tuī)出，且(qiě)国内(nèi)经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一(yī)步指出，目(mù)前(qián)市(shì)场风格(gé)阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也(yě)在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过(guò)翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的苏三起解的故事，苏三起解的故事简介r: #ff0000; line-height: 24px;'>苏三起解的故事，苏三起解的故事简介还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基(jī)本(běn)面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中特估的(de)政策红利(lì)与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反(fǎn)弹(dàn)似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首(shǒu)尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对(duì)市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一个布(bù)局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业(yè)和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一(yī)带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏(fú)可(kě)能会(huì)误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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