钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺科(kē)技是真跨界(jiè)还是奢望(wàng)，飙涨(zhǎng)后又腰斩的股价似乎(hū)已经给出(chū)注(zhù)脚。

　　去年(nián)6月以(yǐ)来，萦绕在键盘生(shēng)产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议(yì)题莫过于跨界钠(nà)电池(chí)。

　　这个热门又令人遐想的题材搭配公司释(shì)放钠电池项目进展(zhǎn)的(de)“积极主动”，在2022年刺(cì)激(jī)着传(chuán)艺科技(jì)股价迅速飙(biāo)涨(zhǎng)4倍(bèi)，甚至期间还祭出“七连板”和(hé)“五连板(bǎn)”妖股走势。然去(qù)年末(mò)以来，抛“利(lì)好消息”催涨股价(jià)的套路(lù)完(wán)全失灵，股价又在4个多月(yuè)时间极(jí)速腰斩。即便是(shì)3月末扔出30亿(yì)元定(dìng)增预案投建(jiàn)年(nián)产(chǎn)5.5GWh钠电(diàn)池项目，传(chuán)艺科(kē)技也只收获了短暂(zàn)的(de)上涨，而后(hòu)再未掀(xiān)起波澜。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注意到，股价(jià)过山车式的涨跌折(zhé)射的(de)是市场对传艺科技高(gāo)调跨界钠电赛道(dào)故事的怀疑(yí)：从宣布跨界到现在(zài)，时间(jiān)不(bù)过10多(duō)月(yuè)，规划产能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的(de)传艺科技如(rú)何撬动54亿(yì)元乃至(zhì)94亿元的投资(zī)成本(běn)？巨头环(huán)伺、落地产能骤增、锂价(jià)持续下行，在愈(yù)加(jiā)拥挤的赛道上(shàng)，夸下海口的产能又该如何(hé)消化？过往投资计划频频(pín)“跳票”、实际效益与预期天差(chà)地(dì)别等“黑(hēi)历(lì)史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项目(mù)如何让人(rén)信服(fú)？

　　跨(kuà)界钠电池(chí)，股价“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子电池同时(shí)期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导致其研(yán)发进度大大(dà)落后于了锂电池(chí)。直到2020年后，随着钠(nà)电关(guān)键(jiàn)技(jì)术完成突破以及锂(lǐ)价不断(duàn)飙升，钠(nà)电才作为锂电(diàn)“备胎”之一重(zhòng)回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推(tuī)出第一代钠离(lí)子(zi)电池(chí)，掀起钠电风潮，并将风口带(dài)到了A股市(shì)场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电(diàn)炒作如日(rì)中(zhōng)天之际，传艺科(kē)技(jì)于去年6月22日晚间高(gāo)调(diào)宣(xuān)布(bù)入局(jú)。彼时的公告显(xiǎn)示，公司拟投资3000万元(yuán)通(tōng)过全资子公司江苏智(zhì)纬电子科技有限公司（以下简称“智纬(wěi)电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫(xīn)企(qǐ)业、自然人杨(yáng)磊和杨崇义合作设(shè)立控股(gǔ)孙(sūn)公司江苏传艺钠电(diàn)科技有限(xiàn)公司（公司持(chí)股75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出(chū)，传艺科技(jì)旋即涨停，当日盘后公司迫不(bù)及待召开电话会议(yì)，向合计64名分析师和个人投资者披露跨界钠电的各种细节。根据规(guī)划，传艺科(kē)技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能(néng)2023年(nián)投产，二期计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加(jiā)上6月23日(rì)的涨停(tíng)，传艺科技宣(xuān)布跨界后一口气收出7个涨停(tíng)板，市值快(kuài)速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车在(zài)前，传艺(yì)科技开始有意无意地“主(zhǔ)动”披(pī)露钠电项目进(jìn)展，而公司股价也往往在(zài)公告披(pī)露后录得大(dà)幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左(zuǒ)右的温吞(tūn)股价，不到半年的(de)时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司股价(jià)开始掉头向下(xià)，无论其如何发(fā)布“利好(hǎo)”消(xiāo)息，股价(jià)也再(zài)难掀大风浪，反而随(suí)着时间(jiān)的推移，迅速(sù)回(huí)落。截至(zhì)4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个(gè)多(duō)月时间(jiān)已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一(yī)提的是(shì)，由(yóu)于在(zài)2022年6月23日盘后(hòu)，公(gōng)司(sī)迫(pò)切(qiè)召开电话会并在《投资者关系活动记录表》中对外发布钠电池(chí)业(yè)务未来规划、技术(shù)水平等涉(shè)及公司经营的重大信息，但(dàn)直至2022年7月(yuè)9日才正式通(tōng)过《关于对深圳证券交易所关注函(hán)回(huí)复的(de)公告》补充披露相关事项，传艺科技(jì)及公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理邹伟民、时(shí)任董秘许(xǔ)小丽还遭深交所通报批评。

　　产(chǎn)能“大跃进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技(jì)股(gǔ)价“过山车”式上(shàng)下，背后纵有游资推波助澜，但归根结(jié)底还是(shì)其资金有(yǒu)限与钠电产能(néng)规划“大(dà)跃进”不匹(pǐ)配无法让市场(chǎng)信服造成(chéng)的。

　　根据公司定增预(yù)案，钠电池(chí)二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)建成后(hòu)，公司(sī)产能将达到10GWh。而根据公司此前对交易(yì)所回(huí)复函和2023年度定(dìng)增预案(àn)，公司(sī)规划(huà)的(de)10GWh钠电池项(xiàng)目的投资成本约(yuē)54亿元。其(qí)中(zhōng)，土地购(gòu)置及厂房(fáng)成本约(yuē)4亿元(yuán)，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修(xiū)及设备成本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技规划的钠(nà)电产能远不止这公(gōng)告出来的(de)10GWh。据传(chuán)艺钠(nà)电官微消息，公司董(dǒng)事(shì)长邹伟民4月16日在公(gōng)开场合演讲(jiǎng)时提(tí)到(dào)，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资金(jīn)优势，投(tóu)资50亿元，新(xīn)征410亩土地，用30个(gè)月的时间(jiān)，新上(shàng)钠离(lí)子电池(chí)全(quán)供应链项目，逐(zhú)步形成年产3万吨正极材料、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始试(shì)产(chǎn)试销，6月(yuè)底有望批量(liàng)生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的(de)钠电产能规划，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民的说法，传艺科(kē)技在上述的54亿元资(zī)金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池(chí)就需要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是，传艺(yì)科(kē)技(jì)主营式微，年赚1亿元的盈利(lì)水(shuǐ)平显然难以(yǐ)撬动动(dòng)辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备和印(yìn)制电路板（PCB）两大(dà)类(lèi)消费电子(zi)零组件，具体包括笔(bǐ)记本(běn)/台式机电脑键(jiàn)盘、触(chù)控模组和鼠标等输入类设备及(jí)通讯(xùn)用板、消费电子、计算机(jī)用板(bǎn)等(děng) PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以(yǐ)来公司经营规(guī)模不断扩大，营(yíng)收从2017年的(de)6.69亿(yì)元(yuán)起步，逐年(nián)递增(zēng)，到2022年达到(dào)19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但盈利并(bìng)未同步(bù)，上市当年公司(sī)归母净(jìng)利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随(suí)着行业式微，公(gōng)司盈利水平(píng)起起伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较(jiào)于2017年仅增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到(dào)了9000万(wàn)元，净利(lì)润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技(jì)业绩变(biàn)动(dòng)情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上的(de)资金也并不(bù)宽(kuān)裕。2022年，公司经(jīng)营活动(dòng)产生的(de)现金流量净额4.46亿(yì)元；截至(zhì)去年末(mò)，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿(yì)元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应(yīng)收账款(kuǎn)5.90亿元(yuán)，应付(fù)账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿(yì)元乃至94亿(yì)元以上的资金(jīn)投资钠电(diàn)，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的(de)回函中，传(chuán)艺科(kē)技曾详细披(pī)露过2GWh项(xiàng)目资金来(lái)源：截至2022年5月31日(rì)，公(gōng)司可(kě)用于钠离子电池项目的(de)自(zì)有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其在投(tóu)资钠电(diàn)项目时自有(yǒu)资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技给(gěi)深交(jiāo)所的回函

　　很(hěn)明显，一开始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传(chuán)艺(yì)科(kē)技就(jiù)是准备(bèi)靠银行贷款解(jiě)决。后一(yī)期产能增加(jiā)到4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿(yì)元左右，同(tóng)样仰仗银(yín)行贷(dài)款。今年3月30日(rì)公司公告称，传艺科技及子(zi)公司(sī)拟向工(gōng)商银行、农业银行(xíng)等组成的联(lián)合银团申请不超过20亿元的项目贷款，用(yòng)于公(gōng)司钠(nà)电(diàn)池项目。根据最新的调研记录(lù)，“截至目(mù)前，牵(qiān)头银(yín)行已审批通过(guò)，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋(móu)定增。今(jīn)年3月30日，公(gōng)司披露(lù)《2023年度向(xiàng)特定对象发行股票预(yù)案》，拟募资不超过30亿元，其中的(de)24亿元拟投(tóu)入钠(nà)电池制(zhì)造二期(qī)项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目总(zǒng)投(tóu)资额(é)为27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元(yuán)的缺口。而(ér)为补这部分缺口，传艺科技(jì)甚至将(jiāng)2020年定增募投(tóu)资金中的(de)1.75亿元变更用于(yú)该(gāi)项目。

　　简单加总便知(zhī)，家底不厚，传艺科技(jì)10GWh钠(nà)电项目只能依(yī)赖融资(zī)。至于上述邹(zōu)伟民公(gōng)开(kāi)演(yǎn)讲(jiǎng)时提到的另外8GWh的项目资(zī)金(jīn)来源，钛媒体APP向公(gōng)司(sī)求证(zhèng)，但截至发稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有(yǒu)优势(shì)吗(ma)？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电池(chí)全供(gōng)应链项目计划到2024年(nián)末全部竣工(gōng)投(tóu)产，达产达效后，可实现年销售250亿(yì)元。”若传艺科技的钠电项目(mù)真如邹伟(wěi)民在近日的演讲中所言照进现实，几年后公司(sī)营收将在当前基础(chǔ)上翻十几(jǐ)倍。但近(jìn)来腰斩的(de)股价显示，市场对这个(gè)故事并(bìng)不再买账，除了资(zī)金实力有(yǒu)限公(gōng)司外，核心还在其大干(gàn)快上后产能如何消化的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商(shāng)业化元年的(de)2023年，包(bāo)括宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多(duō)巨头在内，已纷纷发产(chǎn)品、量产(chǎn)并(bìng)大(dà)建产能，竞争(zhēng)者(zhě)初露威胁(xié)，赛道已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露的参数和性能来看(kàn)，传(chuán)艺钠电的钠电(diàn)池与巨头们不相上(shàng)下，但宁德(dé)时代(dài)落地(dì)奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前(qián)面，率先在两轮电动车和低速电动车领域实现装(zhuāng)车(chē)应用(yòng)。而(ér)传艺科技除(chú)了在岁末年初公告与(yǔ)中祥(xiáng)航业、江苏新能源(yuán)、德博(bó)新能(néng)源签订项目合作或战略合作协议外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每有投资者(zhě)问及客户情况时，公司都以“目(mù)前订(dìng)单下游运用覆盖储(chǔ)能、低(dī)速电动(dòng)车(chē)及电(diàn)动工具等多个领(lǐng)域”“公司钠离子电池送样后客户的反馈普遍较为(wèi)良好，并(bìng)已与多名客户签订了销(xiāo)售订单”“公司已与多(duō)家知名两轮(lún)电动车品牌开展送样和合作意(yì)向洽谈等工作”等进行回复。至于具(jù)体的客户名(míng)称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地(dì)正(zhèng)数倍(bèi)级增(zēng)长(zhǎng)。上(shàng)海钢联新能源事业部钠电池分析师汪奇(qí)告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计(jì)2023年(nián)落(luò)地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布数(shù)据则称(chēng)，到2023年底，预计钠电池(chí)产能将(jiāng)增加至(zhì)21GWh。无论是哪(nǎ)种(zhǒng)预测，今(jīn)年钠(nà)电(diàn)池落地产(chǎn)能大幅(fú)增加已可预(yù)见。

　　“参考锂电池行业产能(néng)利用率，钠电池落地的产(chǎn)能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸(suān)电(diàn)池的市(shì)场(chǎng)规模接近40GWh。前期用于(yú)两轮车的(de)钠(nà)电池不到5％，后面成本(běn)降(jiàng)下来才会有较(jiào)大比例的替代(dài)。”汪奇认为，今年钠电池只会小(xiǎo)批(pī)量应用到多元化场景。

　　然(rán)传艺科技(jì)却十(shí)分自(zì)信，其(qí)在调研记录中预测，预计2023年公(gōng)司(sī)实(shí)际(jì)出货量在(zài)2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其(qí)占去了2023年钠电池市(s48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗hì)场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月9日投资者(zhě)关系活动记录(lù)表

　　需要注意(yì)的是，沉寂多年的钠(nà)电池是在此(cǐ)前锂(lǐ)价飙涨的背景下作为“替(tì)代”而被(bèi)推到(dào)台前的，去年底以来，碳酸锂价格持(chí)续下行，4月20日电碳价(jià)格均价已经(jīng)跌(diē)至18万元(yuán)/吨(dūn)。一时间(jiān)，锂价持(chí)续下跌会否影响(xiǎng)钠电池商业化进程的(de)讨论甚嚣尘(chén)上(shàng)。

　　中科院院士(shì)欧阳明高近日就表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡(héng)锂价，保证锂资(zī)源(yuán)的供应(yīng)安全，不太可能(néng)成(chéng)为(wèi)主流。锂价一便宜，就会(huì)让钠离子的发展(zhǎn)陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一(yī)定要发展，因为它是锂离(lí)子电池的(de)一(yī)个(gè)有(yǒu)益的补(bǔ)充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成(chéng)本(běn)接(jiē)近，目(mù)前三元钠(nà)电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步向钛(tài)媒体(tǐ)APP分析，“钠离子(zi)电池性(xìng)能比较接近磷酸铁锂电池(chí)，高能量(liàng)密度(dù)的也(yě)接(jiē)近三元523电池(chí)。目前(qián)电(diàn)碳价格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以(yǐ)目前已经和钠电池成本基本相当；而由于锂(lǐ)原(yuán)料价格大(dà)幅下(xià)降，目前铁锂和(hé)锰酸锂等电池(chí)成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以下(xià)时，锂电池对钠电池有明显优(yōu)势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池(chí)还有降本的空间。兴(xīng)储世纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产(chǎn)业链完(wán)善(shàn)后，规(guī)模(mó)量(liàng)产(chǎn)后(hòu)钠离子电(diàn)池正、负(fù)极材(cái)料价格可降至5万元/吨甚至以下，钠离子(zi)电池的理论BOM成本(běn)将低(dī)至(zhì)0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂存(cún)在降价可(kě)能，但(dàn)只要(yào)碳酸锂价(jià)格高于(yú)15万元/吨，钠离子(zi)电池的(de)成本优势就依然存(cún)在(zài)，并且随着技(jì)术不(bù)断(duàn)发展、产业(yè)不(bù)断成熟，钠离子(zi)电池(chí)的降(jiàng)本空间(jiān)有(yǒu)望进(jìn)一步打(dǎ)开，该(gāi)成(chéng)本临(lín)界点仍有进一(yī)步下探的(de)可能。”

　　汪奇也(yě)称，明年(nián)钠电(diàn)产业(yè)规模化完成后，能和锂(lǐ)离子电池(chí)的成本拉开差距(jù)，接近铅酸电池(chí)的成本(běn)。但(dàn)能量密度(dù)的限制，使得碳酸(suān)锂价(jià)格在15万以上时，成熟后(hòu)的(de)钠离子电池有一定优势；碳酸锂(lǐ)价格在10万(wàn)左右及以(yǐ)下(xià)时(shí)，钠(nà)离子电池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括传艺科(kē)技(jì)在内，诸多入局钠电池的(de)企业都(dōu)言锂(lǐ)价下跌无碍钠电(diàn)池(chí)商业化(huà)进程(chéng)。但随着锂(lǐ)价持续(xù)下降，钠电池(chí)利润率下降或也是必(bì)然(rán)的。

　　以传艺科(kē)技为例，其在1月9日(rì)的调研记录(lù)中曾表示，公司钠电池定价主要根(gēn)据碳酸锂的价格，一(yī)般给到客户的价格比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸锂价格(gé)波动而波动。

　　缺(quē)乏长远投资定力 过往项目频(pín)频“跳票”

　　资金(jīn)和产能消化(huà)之外，市场还担忧(yōu)传艺科(kē)技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽管(guǎn)公司(sī)对进军钠电领域雄(xióng)心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历发现(xiàn)，传(chuán)艺科技在投资上缺乏(fá)长远定力，临时(shí)“跳(tiào)票”甚至终止募投计划可谓“家(jiā)常(cháng)便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜(mó)线路板生产线技改并扩(kuò)产项(xiàng)目。然2018年4月(yuè)公司就变更募资用途，将FPC生产项(xiàng)目未用的资金(jīn)1.20亿(yì)元和1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型键盘(pán)生产项(xiàng)目，已经使用了(le)7737.67万元募资的(de)FPC生产项目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路板生产线技改(gǎi)并扩产项目的实(shí)施地点(diǎn)从一厂搬迁(qiān)至二厂；2021年(nián)6月，再将该(gāi)项(xiàng)目的实施地(dì)点变(biàn)更(gèng)为重庆市合川区工业园区核心区高阳路30号，实施主体则从传(chuán)艺科技变(biàn)为全(quán)资子公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投(tóu)项目(mù)则再生变。公司终止实施3D玻璃面板生产项(xiàng)目（已投入募(mù)资7445.13万元(yuán)），并(bìng)将该项目剩余资金全部投(tóu)入轻薄型键(jiàn)盘生产项目的建设，并将后(hòu)者的(de)产能(néng)从1600万台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增(zēng)募资(zī)6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中(zhōng)高(gāo)端印制(zhì)电路板建设项目(mù)。但次年(nián)6月(yuè)，公司将该项目中的SMT工序实施地点由(yóu)江(jiāng)苏省高邮市经开区凌波(bō)路33号改(gǎi)建(jiàn)至(zhì)江苏省高(gāo)邮市经(jīng)开区凌波路49号的(de)闲置(zhì)厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该(gāi)项目(mù)剩余募资（已投入募(mù)资(zī)2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用于投入“钠(nà)离(lí)子电(diàn)池制造(zào)二(èr)期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募投计划的地点(diǎn)、资金乃(nǎi)至项目，直接的后果(guǒ)就是原有的投入打(dǎ)水飘、投资效率低(dī)下以及建成项目(mù)实际(jì)效益与预计天差地(dì)别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜(mó)线路板生(shēng)产(chǎn)线技改并(bìng)扩产项目建设(shè)期仅(jǐn)12个月，达(dá)产(chǎn)年可(kě)实现销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年(nián)6月30日，该项目(mù)就已经建成。但2019年-2022年，该(gāi)项目的(de)效益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元(yuán)。

　　而根据(jù)定(dìng)增方案，年产18万平方米中高端印制电(diàn)路板建设(shè)项目建设期(qī)也仅12个月，预计达产年实现营(yíng)收7.48亿元，项目净利(lì)润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至(zhì)2022年12月31日(rì)，该项目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初(chū)的预期相(xiāng)去(qù)甚远。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗