曾号称“广州第一民企”，也是最低(dī)调的“世(shì)界(jiè)500强”之一的(de)雪松控股，早已变得大(dà)厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也是为(wèi)雪(xuě)松系创始人张劲戴(dài)上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国(guó)好老板”等多个光环的“供应(yīng)链(liàn)金(jīn)融”业务，如今(jīn)正(zhèng)式被定性为“非法吸收(shōu)公众存(cún)款”立(lì)案查处，其(qí)本人(rén)也(yě)被(bèi)正式采取刑事强(qiáng)制(zhì)措施。

　　5月9日(rì)，*ST雪发(fā)（即雪松发(fā)展）公告称，近日(rì)，公(gōng)司无法与实(shí)际控制(zhì)人张劲(jìn)取得联系(xì)，无法确定其失(shī)联的具体原(yuán)因。

　　而就在5月(yuè)7日，广州市公安局黄浦分局发布公(gōng)告称，因涉(shè)嫌非(fēi)法吸(xī)收公众(zhòng)存款，广东圆方投资(zī)有限公司（以(yǐ)下简称“圆方(fāng)投资(zī)”）等已被立(lì)案查处。公安机关已对(duì)主(zhǔ)要犯罪嫌疑人张某等人采取刑事强制(zhì)措(cuò)施。

　　公安机关已依(yī)法提(tí)取相关涉案数据，并已(yǐ)委托专业机构进(jìn)行独立(lì)鉴定和司法审计(jì)，已对涉案相关资产予(yǔ)以(yǐ)查封、扣押、冻结。目(mù)前案件正(zhèng)在进一(yī)步(bù)侦(zhēn)办中。

　　企查查显示，圆方投(tóu)资的(de)背后正是雪松控股。种(zhǒng)种迹象表明，“张某(mǒu)”也(yě)就是雪松控(kòng)股的实际控制(zhì)人张劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一(yī)年多之前承诺的(de)理财(cái)兑付方案抱有一线希望的(de)投资人，瞬间破防。

　　本就(jiù)股价不振(zhèn)且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市(shì)值已不足(zú)20亿元。

　　二十年登顶世界500强

　　公开资料显(xiǎn)示，雪松控股的前(qián)身为1997年成立(lì)的君华(huá)集团，是一(yī)家主营房地产的企业(yè)，总(zǒng)部位(wèi)于(yú)广州。

　　2007年，君华集(jí)团营收超(chāo)过30亿(yì)元，被广东省委省政府评(píng)为(wèi)广(guǎng)东省百强企业。张(zhāng)劲的(de)野心也随之展露，逐步开始涉猎包括大宗商品、供应(yīng)链、化工产业、文旅等(děng)众多领域，收购了包括齐翔腾达(dá)、希努尔(ěr)（即雪松发展(zhǎn)）等上市公(gōng)司大笔股(gǔ)权。

　　2015年(nián)8月(yuè)，张劲重(zhòng)组(zǔ)了(le)公(gōng)司的产业版图，雪松(sōng)控股(gǔ)应运而生，资产规模迅速飙升。在张劲(jìn)的(de)构想中，雪松控股实现“三个万亿”目(mù)标也只是手到擒来，即“万亿销售额、万亿资产、万亿市(shì)值(zhí)”。

　　要知道(dào)，2015年整个雪松系的营收规模(mó)也(yě)才593亿元。

　　据公(gōng)司(sī)官网介绍，雪松(sōng)控(kòng)股致(zhì)力于成为全球领先的大宗商品综合(hé)性(xìng)产业集(jí)团，在全球(qiú)范围内积极(jí)拓展大宗(zōng)商品产业链，聚焦大宗商品资(zī)源(yuán)、供(gōng)应(yīng)链服务等核心(xīn)领域(yù)，加(jiā)快(kuài)推动新材(cái)料、新技术(shù)创(chuàng)新突破，同时(shí)围绕主业布局(jú)开展(zhǎn)产业投资及(jí)城市综合(hé)配套服务(wù)。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭(píng)借独一无二的供应链业(yè)务迅(xùn)速提升资产规模，营收已经翻(fān)了好(hǎo)几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后连续(xù)四年登(dēng)榜。2019年，张劲被评为(wèi)中国最具(jù)影响力的50位商界领袖。

　　熟悉的(de)“理财兑付危机”

　　2020年(nián)1月(yuè)起(qǐ)，供应链业务规模遇到“瓶颈”之后的(de)雪松控(kòng)股，开(kāi)始打着(zhe)“供应链金(jīn)融”的(de)旗子，以所谓(wèi)的“应收(shōu)账款”为底层(céng)资产，假借各类金交所、产交所、伪金交所(suǒ)通道，超过(guò)350只违规“理(lǐ)财产品(pǐn)”面(miàn)向自然人发售。

　　根据雪(xuě)松高(gāo)管和投资者沟(gōu)通(tōng)时(shí)公布数(shù)据，雪松方面对外发行(xíng)的理(lǐ)财产品存量规模大约在200亿元左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不长，短短(duǎn)一年(nián)时间，雪松信托自(zì)2021年(nián)4月开始出(chū)现理财产品发(fā)生大面积逾期。违约之后，雪松(sōng)控股方面曾陆续发布多次(cì)口头(tóu)或书面(miàn)兑付方案，均未能实现(xiàn)。

　　东窗事(shì)发前夕，雪松控(kòng)股(gǔ)在(zài)2021年(nián)12月(yuè)出具的兑付(fù)计划显(xiǎn)示，此前逾期产品的兑付自2022年1月起(qǐ)陆续执行，最晚至2023年6月完(wán)成。

　　例(lì)如2022年(nián)1月兑(duì)付2021年8月(yuè)前到期的(de)产品本金10％；2022年3月兑(duì)付2021年(nián)9月-12月到(dào)期的产品本金10％；2021年12月前到期的(de)产品其(qí)余未兑(duì)付本金自2022年(nián)6月起分四次兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年(nián)3月(yuè)），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还将(jiāng)出台实物资产兑(duì)付(fù)补充方案，供投资者选择。

　　不过(guò)，连春节前(qián)夕的首次(cì)兑付都无法如约完成，终(zhōng)于点燃了投资人的怒火。

　　2022年除(chú)夕(xī)前夜(yè)，雪松控股发了一封落款为董事长、实(shí)控人张劲的致歉信，称受各种因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，资产处置及回(huí)款计(jì)划(huà)未能按照预期(qī)方案落实，公司外部协调资(zī)金(jīn)的努力，也未能取得实质性效果，致(zhì)使原本定应(yīng)于(yú)当月(yuè)底(dǐ)完成的兑付无(wú)法完成。

　　不一样的“配(pèi)方”

　　由(yóu)于理(lǐ)财产品无法兑付而暴雷，这与近年来恒大等房地(dì)产企业(yè)暴(bào)雷路径如出一辙。

　　但不同的是(shì)，两(l反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序iǎng)者的底层(céng)逻辑大相径庭，更加令人无法接受。

　　投资(zī)人调查发现，这总规模200亿元、350余只理财产品背后，构筑的是一个庞大的融资网络(luò)，涉(shè)及企业数量高(gāo)达63家，除了或(huò)明或暗(àn)的(de)雪松系公司，还有大(dà)量的假(jiǎ)央企(qǐ)、伪国企。而(ér)作为底层资产的应收账款，系建立在涉(shè)嫌虚假的(de)“空(kōng)转”贸(mào)易行(xíng)为(wèi)之上(shàng)。

　　同时，深交所也向雪松系两(liǎng)家上(shàng)市公司雪松发展和(hé)齐(qí)翔腾达下发关注函(hán)，要求其核实媒体曝(pù)出的数(shù)十家空壳公司是否为公司的供应(yīng)商或客户，并说明公司是(shì)否参与雪松信(xìn)托产品底(dǐ)层资产的应收账款相关的(de)供应链业务。

　　所谓(wèi)“空转”贸(mào)易(yì)，即做假(jiǎ)账。换句(jù)话说，支撑这场供(gōng)应链金融(róng)的底层资产原本就是雪松系自导自演的一场戏。

　　雪松(sōng)的供应链业务相当(dāng)大一部分原(yuán)本就是一场“融资性贸易”，即通过(guò)在体系内的“闭(bì)环(huán)”不(bù)断空转(zhuǎn)交易量做大规模，继而(ér)获取更多融(róng)资(zī)，这(zhè)与数年前大范围爆发的P2P骗(piàn)局如出(chū)一辙。

　　要知(zhī)道，就在几年前的2015年，全国(guó)范(fàn)围内(nèi)出现大范围股灾(zāi)时，张劲曾在(zài)朋友(yǒu)圈里(lǐ)高调喊话。

　　“靠政府不如(rú)靠自己，公司员工如果有炒(chǎo)股(gǔ)做杠杆(gān)爆仓危机的，尽快向(xiàng)公司反映，公司提供现(xiàn)金支持。炒股(gǔ)严重影响到个人生活的，也可以和公司提出支援。反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序”

　　也正是(shì)这(zhè)段(duàn)话，瞬(shùn)间让打工人泪目(mù)，把这家名声(shēng)不(bù)显的企业名闻全国，张(zhāng)劲也被冠(guān)以“中国好老(lǎo)板”的名头。

　　谁能(néng)想到，几年(nián)前大家心目中(zhōng)的“好老板”突然成(chéng)了“老戏(xì)骨”，不(bù)仅自身(shēn)难保，甚(shèn)至(zhì)还是利(lì)用虚构的资产来套取员工钱(qián)财。

　　以至于(yú)2021年兑付危(wēi)机爆发之时(shí)，雪松及张(zhāng)劲本人(rén)所做出的承诺三番五次食言(yán)，依然有人(rén)表示愿意与其共度难(nán)关(guān)，直到日前公安机关(guān)立案公告传来。

　　多(duō)人落(luò)网，资不抵债(zhài)

　　需要指出的(de)是(shì)，警方(fāng)通告中所披露的圆(yuán)方投资只是(shì)雪松系金(jīn)融(róng)业务(wù)的经办公司(sī)之一。

　　有知情人士向观察(chá)者(zhě)网透露，由于涉案关联公司过多，不便(biàn)逐一列出，所以用“圆方投资等(děng)公(gōng)司”指代(dài)。

　　其(qí)表示，自2022年(nián)初(chū)至今一(yī)年多，经(jīng)侦部门对雪(xuě)松涉嫌非法集资(zī)的调查(chá)早已在持续(xù)进行，对(duì)于(yú)张劲及其他多为雪松系(xì)高(gāo)管(guǎn)的控制也早已开始。

　　从(cóng)公(gōng)安程序上来讲(jiǎng)，通常公告披露此(cǐ)次对张劲采取刑事强(qiáng)制措施，意味着基本案(àn)情已调查(chá)清楚(chǔ)，对于整个(gè)雪(xuě)松(sōng)系公司涉(shè)嫌非法(fǎ)吸(xī)收公众存款案进(jìn)入“收网”状态。

　　从此前(qián)公(gōng)开消息来看，雪松控(kòng)股(gǔ)“失联”高(gāo)管也远(yuǎn)不(bù)止张劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工作人员多次通过电话(huà)、微信等方式与公司董(dǒng)事陈晖联系，均(jūn)无法与其(qí)本人取得联(lián)系，也无法确(què)定(dìng)其失联的具体原因(yīn)。

　　而(ér)陈(chén)晖(huī)正(zhèng)是“雪松(sōng)系”派驻董(dǒng)事之(zhī)一，其兼任雪松控股集(jí)团、雪松实业集(jí)团(tuán)的(de)董(dǒng)事，还在广(guǎng)州(zhōu)雪松文化旅游投资有限(xiàn)公司、广州市雪松(sōng)互(hù)联网小额贷款有限公司等数(shù)十家公司担(dān)任(rèn)董事、监事等职务。

　　亦有媒体报(bào)道(dào)称(chēng)，原雪(xuě)松(sōng)控股副总裁、雪松(sōng)控股二号(hào)人物林(lín)伟龙，以及曾在集(jí)团内主管(guǎn)资(zī)金(jīn)的头号人物(wù)谢少彬等人，也在半(bàn)年前就已经被(bèi)控制。

　　同时(shí)，整个雪(xuě)松(sōng)系的崩塌速度也与日俱(jù)增。

　　目前，雪松(sōng)发展由于连年亏(kuī)损已经再次发布退市风险(xiǎn)提示。

　　另一家A股主要上市公司齐(qí)翔腾达，也在(zài)5月(yuè)4日(rì)公(gōng)告称，山东能源集团新材料公(gōng)司要约收购实(shí)施(shī)完毕，本次要约(yuē)收购(gòu)系山能新材料作为重整投资人(rén)通过重整(zhěng)程序(xù)取得齐翔集(jí)团 80％ 股权，进而间接控制(zhì)齐翔集团所持(chí)有的上市(shì)公司 45.91％股份而触发，意味着齐翔(xiáng)腾达将易主山东国资。

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