在锂价初(chū)现企稳态势的(de)微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行(xíng)业去库(kù)存进(jìn)展又如何(hé)？

　　披(pī)露年报和(hé)一季报后，市(shì)值近500亿(yì)元的锂(lǐ)电巨头(tóu)国轩高科(kē)4月28日(rì)举办(bàn)媒体开放(fàng)日上作出一(yī)系列判断。在交(jiāo)流中，公司管理层对(duì)中国基金报记(jì)者(zhě)表示，近期“跌(diē)跌(diē)不休(xiū)”的(de)碳酸(suān)锂价格(gé)，或(huò)将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨之间形(xíng)成(chéng)震荡(dàng)。

　　同时，该公(gōng)司一(yī)季报显(xiǎn)示，库存(cún)“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这也在一定程度上(shàng)反(fǎn)映了电(diàn)池厂商们近(jìn)期去库存动作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而(ér)且需要注(zhù)意的是，在(zài)国轩高科方面看来，储能行业今年上升(shēng)空间预(yù)计将高于动力电池。换言之，从增速(sù)方(fāng)面看，储能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂价料(liào)维持(chí)在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心原材料，碳酸锂价(jià)格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时经(jīng)过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高(gāo)科(kē)高(gāo)级(jí)副(fù)总裁、中(zhōng)国(guó)业务板块总裁王启岁(suì)笑称。这也(yě)在(zài)一(yī)定程度上反映了锂(lǐ)价(jià)迅速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省(jià)又迅速击穿20万(wàn)元(yuán)关口，在近期才有(yǒu)明(míng)显企稳(wěn)趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格(gé)已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天内(nèi)，价(jià)格共(gòng)计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而(ér)据(jù)上(shàng)海(hǎi)钢联(lián)数据最新显示，在(zài)4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂价格已经(jīng)连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在(zài)什么区间较为(wèi)合(hé)理，国轩高科方面也(yě)给出自己研(yán)判。王启(qǐ)岁(suì)在会上(shàng)表示，碳酸(suān)锂(lǐ)在15-20万/吨(dūn)的区间(jiān)可能形成振荡期。“我们(men)通过一季度(dù)观察来看，新能(néng)源行业处(chù)于(yú)稳(wěn)定(dìng)增长阶段，储能(néng)行业在一季度(dù)是处于投标、招标的(de)阶段，第三季度将(jiāng)迎来(lái)大规(guī)模交付，而储能(néng)大规模交(jiāo)付(fù)会带来(lái)产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维(wéi)持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于(yú)电池厂商的毛利(lì)率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年(nián)的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实(shí)际(jì)上(shàng)，同样(yàng)的(de)情况也(yě)发生在宁德时代(dài)与亿纬锂能身(shēn)上(shàng)，其中宁德(dé)时代(dài)一季度毛(máo)利(lì)率为21.27％，较去(qù)年全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明显，但(dàn)也提升了(le)0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回(huí)归理(lǐ)性价格之后，新能源汽车市(shì)场(chǎng)会趋于较为合(hé)理增长。“去(qù)年是600万辆，经(jīng)过一(yī)季度之(zhī)后(hòu)，我(wǒ)们依(yī)然判断今(jīn)年新能源汽车应该在(zài)900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加(jiā)速产能扩张。其南京基(jī)地智(zhì)能制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电(diàn)池(chí)项目、庐江(jiāng)基地年产20万(wàn)吨高端正极材料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截(jié)至报(bào)告(gào)期(qī)末其存(cún)货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末，存(cún)货(huò)占总资产比例(lì)为(wèi)8.38％。在去年底，这一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行(xí中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省ng)业整(zhěng)体状(zhuàng)况看(kàn)，国轩(xuān)高科存货水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高(gāo)科高级副总(zǒng)裁蔡毅(yì)也表示，由于公司在江西宜(yí)春碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)原材料(liào)有自产(chǎn)能力，因此其外购仅(jǐn)补充自产不足，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国轩高科存货(huò)水位(wèi)下降，也(yě)反(fǎn)映了(le)行业整(zhěng)体状况(kuàng)，不少电池厂(chǎng)商存(cún)货余额均在(zài)下降。其(qí)中宁德时(shí)代一季度报告显示，其库存金(jīn)额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其(qí)存(cún)货(huò)金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有库存(cún)较低的电(diàn)池厂商提(tí)到(dào)，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续将(jiāng)根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中指(zhǐ)出(chū)，在电(diàn)池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材料(liào)均维持极低(dī)库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方(fāng)面，正极和电解液库(kù)存周期大(dà)幅下降至7天左右，负极因石墨化(huà)需(xū)要一(yī)个(gè)月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜约为一(yī)个月正常库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中于(yú)上游锂盐厂，中游材料库存(cún)极低，基本保持7天的最低安(ān)全库存(cún)。若下游(yóu)需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在(zài)去库存的过(guò)程中，国轩高科也在(zài)积极尝(cháng)试“出海”。该公司(sī)在2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月(yuè)开始改造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化(huà)运营。其年报显示(shì)，2022年该公司(sī)海外(wài)销售收入达到(dào)29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电(diàn)池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代也作出判(pàn)断认为，储能方面今年预计(jì)增(zēng)速将会比动力电池更高。

　　王启岁(suì)在交流中也认同这一(yī)观点。他预计，储(chǔ)能(néng)行业(yè)今年上升空间预计(jì)会(huì)高于动力电池，其中国(guó)外家储市场(chǎng)需求(qiú)预计会在下半年放(fàng)量，而国内(nèi)大储市(shì)场方面，今(jīn)年一(yī)季度处于招标阶段，自二季度开始(shǐ)将(jiāng)进入(rù)交(jiāo)付(fù)阶段(duàn)，目前(qián)相关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高(gāo)科披露(lù)的年报数据(jù)显示(shì)，其储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿(yì)元(yuán)的营收，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高(gāo)于其动力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据(jù)计算，储能业务(wù)已经占到其总(zǒng)营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业(yè)的空(kōng)间(jiān)比(bǐ)动力电池(chí)上升空间更大，“这是一个需求(qiú)量大于供(gōng)应量(liàng)的(de)领域，不(bù)存在需求疲(pí)软或者是(shì)产能过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节(jié)，因为涉及到用电需求，每(měi)年到了第二季度开始后才爆发(fā)。而在(zài)大储环节，国(guó)内下游招标、立项都在一季(jì)度(dù)，真正出货是(shì)在二季度以后，目(mù)前订单状况看来是供(gōng)不应求。此外，海(hǎi)外的(de)客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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