5月以来，港股市场仍在持续(xù)下跌(diē)，最近一个交(jiāo)易日(rì)即5月(yuè)25日主要指数更是创出年内收市新低。不过(guò)，虽然多只投资港(gǎng)股的ETF产品年内收益告负，但资金越跌越买，多只港股(gǔ)ETF产品年内份额增幅明显，纷(f三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹ēn)纷创下历史新高。如广发基金两只港(gǎng)股ETF年内份额分(fēn)别激增16倍、13倍(bèi)，华夏恒(héng)生互(hù)联网(wǎng)ETF份额也(yě)持续(xù)增长，最新份额更是逼近700亿份。

　　多位业内人士对此表示，港股(gǔ)作为(wèi)离岸市场(chǎng)，基本面主(zhǔ)要跟随(suí)国内市场，而流动性(xìng)与海外流动性相关度较高，在基本面及流动性(xìng)双(shuāng)重压力(lì)下，5月市场走势较弱(ruò)。不过，当前港股市场(chǎng)估值水平已处于历史(shǐ)偏(piān)低水平(píng)，具备一定的投资性价比，看好人(rén)工智能、互联网科技、创新(xīn)药等细分领域(yù)的(de)投(tóu)资机会。

　　最高(gāo)激增16倍！

　　多只份(fèn)额再创(chuàng)新高

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日(rì)，港(gǎng)股ETF产(chǎn)品年内份(fèn)额合计达2284.37亿(yì)份，相较于年初(chū)增幅(fú)超(chāo)37％，年(nián)内资金合(hé)计净流入达244.42亿元。

　　具体来看，有多只ETF产品(pǐn)份(fèn)额增幅明显，且再创历史新高(gāo)。其中，广(guǎng)发(fā)恒生(shēng)科技ETF、广发港股(gǔ)创新药ETF年内(nèi)份(fèn)额增幅分(fēn)别高(gāo)达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领(lǐng)涨港股ETF产品，亦在跨境(jìng)ETF产品中位(wèi)列前二。而易方达、富国基金等旗下5只港股ETF产品份额也实(shí)现(xiàn)倍数增幅。

　　此外(wài)，华夏恒(héng)生互联网(wǎng)ETF份(fèn)额也持续增长，年内份额增幅超31％，最新份(fèn)额(é)已站上699.71亿(yì)份的高位(wèi)，再创(chuàng)历史新高(gāo)，并继(jì)续蝉联市场规模最(zuì)大的(de)港股ETF产品。

　　不过，从产品业绩来看，截至5月26日，仍有超九成港股(gǔ)ETF产品年内收益为负，产品平(píng)均收益率为-8.27％。

　　事实上，今(jīn)年以来港股市场持续震荡下跌，3月下旬虽有(yǒu)小(xiǎo)幅回调，但4月下(xià)旬之后又(yòu)转(zhuǎn)跌，5月25日，港股再度缩量下(xià)跌，恒生指数、恒生科技指数(shù)在同日创(chuàng)下年(nián)内收(shōu)市新(xīn)低；而整体看，5月港股市(shì)场跌多(duō)涨少(shǎo)，波(bō)动中枢朝下移动。

　　对于近期港股市场波动下跌(diē)，广发恒生科技ETF基金经(jīng)理刘杰分析系受多个因素影响。一方面(miàn)，国内经济(jì)复苏斜率放缓，市场(chǎng)处于弱预期和弱(ruò)复苏叠加的阶段；另一方面，海外核心(xīn)通胀仍存韧性(xìng)，美国(guó)债务(wù)上限到期带来的债务(wù)违约风(fēng)险也对市(shì)场风险偏好形成扰动(dòng)。

　　同时，港股囊括了大部(bù)分内地互联(lián)网以及新经(jīng)济(jì)领域上(shàng)市公司，5月份日本正式出台了(le)制(zhì)造设备管制(zhì)措(cuò)施，加大(dà)了市场对于国内科技(jì)领(lǐng)域的(de)担忧，同期A股市场情(qíng)绪偏弱，均影响了5月(yuè)份港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)的表现。

　　诺(nuò)德基金基(jī)金(jīn)经理张昳泓(hóng)认为，港股近期波(bō)动较大主要有基(jī)本面以及(jí)资金面(miàn)两方(fāng)面的原因(yīn)。

　　首(shǒu)先，从基本(běn)面角(jiǎo)度来看，去(qù)年防疫政策转向后市场对于国(guó)内疫后(hòu)复苏有较(jiào)高的预期，“从春节前(qián)后的复苏情况，我们确实看到由于线下(xià)场(chǎng)景的修(xiū)复，消费(fèi)需求出现了比较好(hǎo)的恢复(fù)。而进入4、5月份，国内(nèi)经济(jì)整(zhěng)体相(xiāng)较(jiào)一季(jì)度环(huán)比有(yǒu)所减弱，这也使得(dé)市场对于国内经济复苏(sū)预期(qī)开始修正，整体盈利端预期有所(suǒ)下修。”

　　其次，从资(zī)金流动性的角(jiǎo)度(dù)来看，张昳泓表示，海外对于暂(zàn)停加息(xī)的节奏出现(xiàn)反复，人民币(bì)汇率也(yě)在持(chí)续走弱，近期跌破7的(de)关口。港股作为离岸市场，基本面主要跟(gēn)随国内市场，而流动(dòng)性与海(hǎi)外流动性相(xiāng)关度较高，在基本(běn)面及流动性双重压力下(xià)，5月市场(chǎng)走势较弱。

　　中融(róng)基金直(zhí)言(yán)，港股从Beta的角(jiǎo)度是中美经济相对强弱关系的直(zhí)接反馈，“放开国门(mén)之后(hòu)我们预期(qī)中国(guó)经济向上，美(měi)国经(jīng)济进入衰退，所以港(gǎng)股表现很亢奋(fèn)，但实际结(jié)果中美两(liǎng)边的状态变化还(hái)是需要更(gèng)长时(shí)间，但大概(gài)率还是(shì)会发生的，在这个过程中的(de)波(bō)折就对应着人民币汇率和港股的大幅波动。”