投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公(gōng马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么)募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和(hé)算(suàn)力的先进(jìn)技(jì)术(shù)，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突破万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改变全球大(dà)型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件(jiàn)信(xìn)息(xī)显示，相关概(gài)念股一(yī)共包含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投(tóu)资(zī)海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的(de)热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大(dà)的(de)一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式(shì)解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季(jì)度的(de)业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业务(wù)的(de)营收创历(lì)史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内的众多美(měi)股科技(jì)股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公(gōng)司(sī)将(jiāng)会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资(zī)中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资(zī)金关(guān)注，行(xíng)业成交(jiāo)热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代表的(de)算力芯(xīn)片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的(de)产能(néng)扩张信息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资与产业发(fā)展之间存在着(zhe)较大差异(yì)。在操(cāo)作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在(zài)相对低(dī)位或调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素。在具(jù)体投资的(de)时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具(jù)有核(hé)心竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标(biāo)的(de)也要以合适(shì)的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投(tóu)资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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