5月15日，A股市场(chǎng)上(shàng)演“V型(xíng)”反转(zhuǎn)一幕，在这一(yī)关键(jiàn)时刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆势投资的工具特征，市场资金借道股(gǔ)票ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注(zhù)意是，随着(zhe)近(jìn)段时间沪深(shēn)300、上证50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的(de)趋势，自(zì)4月(yuè)17日以来，股票(piào)ETF市(shì)场已经连续18个(gè)交易(yì)日出现(xiàn)资金净流入(rù)，合计(jì)“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资(zī)金净流入超过(guò)226亿元(yuán)；全市场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计(jì)资金(jīn)净流(liú)入也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分投资者(zhě)短期获利(lì)止盈效应(yīng)明显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出(chū)榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日(rì)净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘(pán)上(shàng)证指数一度(dù)跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大金融板块集体(tǐ)发力(lì)下(xià)，沪指重(zhòng)返3300点上方(fāng)。

　　作为(wèi)逆势抄底工(gōng)具，投(tóu)资(zī)者再次借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证(zhèng)券基金(jīn)研究中心数(shù)据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股(gǔ)票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的(de)是，4月17日至5月15日(rì)期(qī)间，全市场股票ETF已经连续18个交易日资(zī)金净流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月(yuè)10日(rì)的(de)单日资金净流入更是超过百亿元(yuán)。

　　部分前期跌(diē)幅较大的ETF品种成(chéng)为(wèi)市场资金抄底的主要(yào)选择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安(ān)半导体(tǐ)ETF分别“吸(xī)金(jīn)”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一个(gè)月左右时间，全市场仅有的两(liǎng)只(zhǐ)“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元(yuán)的(de)资金净流(liú)入(rù)，华夏芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金净流入也均在(zài)40亿元之(zhī)上。

　　而(ér)从大的指数类别上看，全(quán)市场30只跟踪科(kē)创板及其关联(lián)指数(shù)的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的ETF及(jí)增强ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也超过(guò)百(bǎi)亿，全市场(chǎng)40只跟踪(zōng)创(chuàng)业板及其关联指数的(de)ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表示，包括科创板(bǎn)、半(bàn)导(dǎo)体在(zài)内的几大宽(kuān)基及(jí)行业指数前(qián)期跌幅较大，估值(zhí)回落不少，加上(shàng)未来(lái)看好其成长(zhǎng)性，是市场资金抄底的主(zhǔ)要原因(yīn)。

　　南方科技创新基金(jīn)经理王博就表示，我国经济正在(zài)由“投资拉动”转为(wèi)“创(chuàng)新(xīn)足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务拉(lā)动”，科技行业也将迎来(lái)更广阔的(de)投资机遇。具体板块(kuài)上(shàng)，他继(jì)续看(kàn)好新能(néng)源、光伏和半(bàn)导体等新兴产业的发展。“随着我国(guó)双碳体系持续建立(lì)完善，国(guó)内能源革(gé)命正在深度推进，海外(wài)储能市场也(yě)逐步打开，未来十(shí)年新能(néng)源产(chǎn)业有望迸发出更强的活(huó)力，通(tōng)过(guò)技术革新(xīn)带来的新领域开拓出更大的市(shì)场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现，经过了三(sān)年的估(gū)值(zhí)回归，很多公司的估值(zhí)与成长匹(pǐ)配，买入(rù)并持有可以享(xiǎng)受行业和公司(sī)的(de)长(zhǎng)期(qī)成长(zhǎng)。”华南一(yī)位基金(jīn)经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创(chuàng)板基(jī)金经理(lǐ)姜英也看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比以及对未来产业的反应程度，都(dōu)是优(yōu)于主板。”

　　中信保诚基金(jīn)的基(jī)金经理(lǐ)吴(wú)振(zhèn)华认为，从2021年三季度(dù)开始，半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)已经历了将近(jìn)两年(nián)的去库存，目前(qián)已经处于(yú)低位(wèi)区间，且有望(wàng)在触底后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资(zī)金净流出(chū)

　　基金(jīn)经理看法分歧(qí)

　　从资金净流出(chū)情(qíng)况看，5月初，在“中特股”概念(niàn)带动下，有(yǒu)过一波表现的证券(quàn)类(lèi)ETF成为失血主阵(zhèn)营，投资者获利了解(jiě)心(xīn)态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前(qián)三名。国泰证券(quàn)ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证(zhèng)券(quàn)ETF基金净流出资金(jīn)分别达到29.44亿(yì)元(yuán)、18.93亿(yì)元、9.66亿元(yuán)。

　　除(chú)此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除(chú)了证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车(chē)ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净流出，富国绿电50ETF、平(píng)安(ān)新能车ETF资金净(jìng)流出(chū)也超过2亿(yì)元。

　　资金博弈反映(yìng)出市场的分歧，基金经理对新能源(yuán)后市也持不一样的看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年(nián)催生(shēng)新能源牛市的最(zuì)大逻辑，但从今年(nián)开始，光(guāng)伏(fú)行(xíng)业随(suí)着产(chǎn)能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需(xū)格局有所恶化(huà)。加(jiā)上今年资本市场呈现出(chū)存量博弈的特征，新(xīn)能源行业只有在基本面(miàn)比此前(qián)更好的(de)情况下，才能吸引吸引足够多的增量资金，否则就会导(dǎo)致整体板块从高位(wèi)回调。”上海(hǎi)一位基金经理如此(cǐ)解(jiě)释今年(nián)新能源(yuán)板块表现欠佳的(de)原因。

　　但他认(rèn)为，新(xīn)能(néng)源目前面临的问(wèn)题只是阶段(duàn)性问题。在他(tā)看来，光伏行业当下只是阶段(duàn)性过(guò)剩，目前光伏的渗透率只有个(gè)位数(shù)，未来还是(shì)会有很好的增长空间。此外，新能源车板(bǎn)块从2021年的(de)10月开始调整(zhěng)，距今也(yě)差(chà)不多一年半时间(jiān)，很(hěn)多龙头股(gǔ)估值已经回落不(bù)少(shǎo)，尽(jǐn)管未来新能源车板块增(zēng)速不会(huì)像过去几年那样快(kuài)，但仍然会好于其他很多行业(yè)。

　　“未来新能源板块(kuài)反(fǎn)转(zhuǎn)需要(yào)等待市(shì)场出现如下几个特征：一(yī)是筹码结构出(chū)清，估(gū)值足够便(biàn)宜；二是增量资金(jīn)进场；三(sān)是爆款产品出炉。”上述基金经(jīng)理表示，他也(yě)同(tóng)时提醒，新能源板块(kuài)或许(xǔ)很(hěn)难(nán)再有过(guò)去那几年的(de)大级别(bié)的系统(tǒng)性机会，更(gèng)多将(jiāng)是优(yōu)选个股的结构性(xìng)行情。

　　银(yín)华(huá)基金经(jīng)理王(wáng)浩则乐观认为，新能源(yuán)板块投资价值正在(zài)凸显。“在股价下(xià)跌的过程(chéng)中，整个新能源(yuán)行(xíng)业的(de)发展趋势(shì)、竞争(zhēng)格局和(hé)技(jì)术(shù)进步都在(zài)以一种非常(cháng)理想甚至超预期的速(sù)度发展，因此该板(bǎn)块至今为止的估值(zhí)水平具有较为突出的吸(xī)引(yǐn)力。”王浩说。

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