近(jìn)期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资(zī)金调仓换(huàn)股，外(wài)资基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距(jù)离(lí)，但(dàn)部分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德(dé)国(guó)际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时(shí)代、贵(guì)州茅台(tái)、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积(jī)电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund Chi找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思na Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材料中并未(wèi)解(jiě)释为何(hé)基金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中国(guó)新能(néng)源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中(zhōng)解释(shì)道：长期(qī)来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术(shù)自主可控；三是医(yī)疗健康基(jī)础设(shè)施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的(de)影响日(rì)益显现(xiàn)，全(quán)球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这(zhè)方(fāng)面为投(tóu)资者(zhě)提供了重要的(de)机会。中国(guó)在电动汽车价值(zhí)链的供应方(fāng)面是全球(qiú)的领导者，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆(liàng)的需(xū)求方面也(yě)占据重要地位。可(kě)能(néng)很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国也(yě)是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完(wán)善的国(guó)家之一(yī)。以充(chōng)电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域中建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车中用于电池和电机温控的(de)关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动(dòng)汽车(chē)阀(fá)门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家(jiā)以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占据市找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思场份额(é)——在法(fǎ)规的支(zhī)持下(xià)，该(gāi)公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神(shén)州A股基金(jīn)也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截(jié)至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会(huì)）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计(jì)36家动力电池企业实现装车(chē)配套(tào)，较(jiào)去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德(dé)时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电(diàn)池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁(níng)德时代于2023年一季(jì)度实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较(jiào)多的(de)其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北向资(zī)金净流(liú)出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是(shì)令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力电池的企业(yè)发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来(lái)考察宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若(ruò)未(wèi)来(lái)新的(de)电池技术出现，宁德(dé)时代(dài)的竞争优(yōu)势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本(běn)投资(zī)旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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