看看周(zhōu)末(mò)有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释(shì)放(fàng)价格压力再(zài)度(dù)升温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价(jià)格创去(qù)年11月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济(jì)学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度(dù)居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的(de)通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持(chí)继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国(guó)公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录(lù)高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中(zhōng)国(guó)的(de)进口铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反(fǎn)弹(dàn)，但经(jīng)济(jì)前(qián)景的(de)担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌(diē)幅(fú)更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库(kù)存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市(shì)场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行今(jīn)年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅(fú)度(dù)达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示(shì)，此次加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物(wù)价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因包括国际(jì)大宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数(shù)字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨(sà)斯州在内的多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西(xī)比河谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道(dào)，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派(pài)中拥(yōng)有了一批(pī)追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货(huò)油脂分析(xī)师(shī)聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市场重回(huí)原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据(jù)较差，市(shì)场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可(kě)能再度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产地报价(jià)相对内盘(pán)偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库存，棕赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么榈(lǘ)油(yóu)5—9月赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏(piān)多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性(xìng)较(jiào)大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈界(jiè)正告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预(yù)期去(qù)库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量(liàng)位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存(cún)，欧盟(méng)进口(kǒu)受到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴(bā)西(xī)大豆的集(jí)中(zhōng)出(chū)口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应(yīng)愈发(fā)充(chōng)足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜(cài)油和一(yī)级(jí)大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农(nóng)产品分析师(shī)傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国(guó)家(jiā)生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于(yú)植物油消费增(zēng)速不(bù)会像之(zhī)前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来(lái)看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集(jí)中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继(jì)续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜(cài)籽(zǐ)进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要维持(chí)和(hé)豆油(yóu)的低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油(yóu)将不断到(dào)港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的(de)供应(yīng)也(yě)会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿大(dà)新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国(guó)际(jì)市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供(gōng)应或者上(shàng)游成(chéng)本(běn)端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价(jià)格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开(kāi)始周(zhōu)度压榨(zhà)量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升至(zhì)150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆(dòu)油(yóu)需求也(yě)会因为(wèi)豆油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备(bèi)货(huò)不积(jī)极，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高(gāo)基差(chà)，转变为累库(kù)加基(jī)差下(xià)行的预期，即(jí)豆油(yóu)的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了(le)一(yī)波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需(xū)求(qiú)预期都(dōu)预(yù)示豆油可能(néng)是未来一段时间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的。

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