投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美(měi)元(yuán)，市值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值(zhí)一度突(tū)破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作正在改变全(quán)球(qiú)大(dà)型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于(yú)AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后(hòu)的便是传媒、云(yún)计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在能(néng)投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思一(yī)季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全(quán)球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合(hé)进(jìn)Office办公(gōng)套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模(mó)最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决(jué)方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的(de)突破口。能(néng)够率先建立起良好商业(yè)模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨(美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一(yī)季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数(shù)据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片业(yè)务(wù)快(kuài)速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当(dāng)前(qián)位置(zhì)也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对(duì)低(dī)位(wèi)或(huò)调(diào)整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具(jù)体投资(zī)的(de)时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技(jì)术、真正具有核心竞(jìng)争力的(de)投资(zī)标(biāo)的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也(yě)要以(yǐ)合适的(de)价(jià)格买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一(yī)个赛道。

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