金(jīn)融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的(de)味道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美(měi)元(yuán)）的(de)日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净(jìng)购(gòu)买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金钱味道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本前五大贸易公司(sī)每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住(zhù染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的)友商事(shì)和(hé)丸红。自(zì)首次(cì)披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日(rì)本五大商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五大(dà)商社(shè)，并暗示将进一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他(tā)还在上个(gè)月罕见地亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个(gè)时点，不断增持日(rì)本股票？在(zài)5月初(chū)巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公司(sī)能够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有的(de)一(yī)大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚(shèn)至(zhì)这件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是为了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿(ā)贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔(ěr)非(fēi)保险业(yè)务副董(dǒng)事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日本(běn)首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前在日本一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克(kè)拉维斯(sī)也在日(rì)本与(yǔ)投资(zī)对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还(hái)有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本(běn)市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)，日本股市一直都在(zài)苦苦(kǔ)的(de)填坑之中，如今似(shì)乎局(jú)面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会(huì)上解释了抄底日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老(lǎo)爷(yé)子也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治的(de)变化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国(guó)际(jì)地缘政(zhèng)治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在(zài)芯片(piàn)等(děng)产业发展中野心勃(bó)勃(bó)，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投资(zī)开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的(de)原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本(běn)相(xiāng)对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政(zhèng)治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了(le)”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在(zài)等待出手的(de)时机。直到新冠(guān)危机爆(bào)发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了(le)被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商(shāng)社(shè)也用业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大(dà)商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本面发生的(de)变化，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的(de)改(gǎi)善(shàn)和(hé)价值的修复，其(qí)中敦促企业(yè)对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股(gǔ)股染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值(zhí)和(hé)资本效(xiào)率从(cóng)而提升股价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛也出(chū)来(lái)高喊日本(běn)可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将由(yóu)时间给(gěi)出答案(àn)吧。

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