今年1月(yuè)，美国政府债务余额(é)又一次触(chù)及(jí)法定上限(xiàn)，这标志着(zhe)美国再(zài)度陷入债(zhài)务违约的风(fēng)险之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)已经(jīng)多次警告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行(xíng)动暂(zàn)停或(huò)提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限，美国政府最早可能6月1日出现债务违约——而这将对全球经济和金融产生“灾(zāi)难性(xìng)影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面临债务违约风(fēng)险、两党就提高债务(wù)上限进(jìn)行(xíng)争(zhēng)斗，这些(xiē)画面在近(jìn)些年似(shì)乎频频上演。那么，引发这(zhè)一(yī)危(wēi)机的(de)根本——美国(guó)债务和债务上限究竟是(shì)怎(zěn)么回(huí)事？美国债(zhài)务为(wèi)何不断滚雪球般扩大？美(měi)国(guó)又(yòu)为何要人(rén)为地给(gěi)债务设定上限？

　　美国(guó)债务为何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们需要先(xiān)了解(jiě)美国政府的(de)债务(wù)从何(hé)而来，以及其(qí)为何(hé)频频逼近上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世纪以来(lái)，美(měi)国政府在绝大部分时(shí)期都处于财政赤字状态，即政府支(zhī)出在多数总统(tǒng)任期内都高于其财政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政府(fǔ)债务规模也(yě)一直随着(zhe)政(zhèng)府赤字的规(guī)模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙(biāo)升(shēng)

　　近(jìn)年(nián)来，美国债(zhài)务规模更是大幅增(zēng)长(zhǎng)。这一方(fāng)面是由于新冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府背(bèi)负了(le)庞大支出压(yā)力，另一方(fāng)面，还因为(wèi)美国人口老龄化导致(zhì)政府医疗支出不断上(shàng)升(shēng)，拜登政府推出的大规模基建(jiàn)政策导致财政支出大(dà)增等(děng)。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税收收入(rù)并(bìng)没有跟上支(zhī)出(chū)的步伐，尤其是在小布什政府和特朗(lǎng)普政府批准了减税政策(cè)之后，税(shuì)收压力(lì)更是(shì)与日俱增(zēng)。

　　在收入和支出此(cǐ)消彼(bǐ)长的双重(zhòng)压(yā)力下(xià)，美(měi)国的(de)赤字(zì)规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规模也就因此(cǐ)不断攀升，在近年来频频逼近债(zhài)务上限也就(jiù)不足为(wèi)奇了。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为(wèi)何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债(zhài)务上限的出(chū)现，则最早可以追(zhuī)溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前(qián)，美国并(bìng)没有明确的(de)“债务上限”，那(nà)时候只(zhǐ)要白宫要发债借钱(qián)，美(měi)国国会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府开支愈繁，债务(wù)规模越(yuè)来越大(dà)，引发(fā)部分美国议员提(tí)出的(de)反对（也有一些议员是为了(le)反(fǎn)对美国参战），美国(guó)国会便通过《第(dì)二(èr)自由债券法案》，首次(cì)对联邦债务进行限额规定，以此来(lái)限制(zhì)政府发债的(de)规模。

　　1939年(nián)，由于(yú)预计美国将(jiāng)加入(rù)第二次世(shì)界(jiè)大战，美国(guó)国会通过《公共债务(wù)法案》，实(shí)质上正式确(què)立了(le)对美国(guó)政府债务总(zǒng)额的(de)限制。随后，美国国(guó)会又对其进(jìn)行了修订，以更改(gǎi)上限金额。从此，提高债务(wù)上限(xiàn)就或(huò)多或少地(dì)成(chéng)为了(le)国会的惯例(lì)。

　　在历史(shǐ)上，美国(guó)债务上限总(zǒng)共提高(gāo)了(le)100多次(cì)。尤其是(shì)自1960年(nián)以(yǐ)来，美国(guó)两(liǎng)党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总统执政期间曾提(tí)高(gāo)49次，民主党(dǎng)总统执(zhí)政期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债务(wù)上限的上(shàng)调幅(fú)度进一步加(jiā)大，在最近(jìn)几届总统任期内更是(shì)如此(cǐ)：在奥(ào)巴马任期(qī)内，美国(guó)最新债务上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美(měi)元(yuán)（2019年3月）。此后在(zài)新(xīn)冠疫(yì)情期间，美国国会(huì)暂(zàn)停了债务上限，以暂时取消美国政府的支出限制，这导致(zhì)美(měi)国政府债务疯(fēng)狂(kuáng)飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届(jiè)政府大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新(xīn)一次提(tí)高债务上限(xiàn)，美国(guó)债务上限已经提高(gāo)至(zhì)现在(zài)的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初的债务上限115亿(yì)美元(yuán)，已经(jīng)足足增(zēng)长(zhǎng)了超过(guò)2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消债务上(shàng)限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限(xiàn)”是美国国会(huì)为(wèi)联邦政府设定的举债的最(zuì)高额度(dù)，一旦触(chù)及这条“红(hóng)线”，意(yì)味着美国(guó)财政部借款(kuǎn)授权用尽，除(chú)非国会调(diào)高债务上(shàng)限(xiàn)，否则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么，也(yě)许有(yǒu)人会疑惑，美国政(zhèng)府为军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次(wèi)什(shén)么要“自我限制(zhì)”，不能直接取消掉(diào)债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上(shàng)限会(huì)对(duì)美(měi)国政府造成限(xiàn)制，使其不能随心所以的(de)举债，但从理论上来说，这(zhè)一限制(zhì)也同(tóng)时对其美国政(zhèng)府的(de)债(zhài)务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握美元(yuán)霸权的超级大国，本身并不受到发(fā)行美钞的外(wài)在约(yuē)束(shù)。如果美(měi)国政府开支(zhī)无度、过度举债，将会导致美(měi)元贬值、通胀失(shī)控，那么其债权信用将(jiāng)受到损害，原有债(zhài)权人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只(zhǐ)有通(tōng)过“债务上(shàng)限”这一内(nèi)控举措，才(cái)能维持美国政府的偿付信用，保证(zhèng)美元(yuán)霸权地位。换句(jù)话来说(shuō)，“债务上限”理(lǐ)论上也相当于是美方对债权(quán)人(rén)的一(yī)种信用宣(xuān)示。

　　中国和日(rì)本是美国债(zhài)券的最大(dà)海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债务(wù)上限难(nán)以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频(pín)上调的美国债务(wù)上(shàng)限，为什么在现在会陷入(rù)无法上调(diào)的僵(jiāng)局呢？

　军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次　按(àn)照规定(dìng)，美(měi)国政(zhèng)府想要提高美国(guó)债务上限，往往需要美国国会两院的通过。在(zài)此前的历史中，提(tí)高债务上限在国会中绝(jué)大多(duō)数时候(hòu)类(lèi)似于一个(gè)“走过场”的周期性(xìng)任务(wù)，两党并(bìng)不会对此进行过(guò)于激烈(liè)的(de)博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党(dǎng)的政治(zhì)武器，被在野党(dǎng)用作了与执(zhí)政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤其是(shì)在当下美国(guó)两党分别占据两院多(duō)数席位的分裂(liè)背景下(xià)，这(zhè)一斗(dòu)争(zhēng)就显得(dé)尤为激(jī)烈。

　　目前，美(měi)国民(mín)主党占据参议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登(dēng)要(军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次yào)想提高债(zhài)务(wù)上限，就需要和(hé)国会共(gòng)和党人达成一(yī)致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图利用债(zhài)务上限的最后期限，向拜登总统施(shī)压，要求他先同意(yì)削(xuē)减开支(zhī)，再谈提高债(zhài)务上限(xiàn)。而(ér)民(mín)主党人坚(jiān)持不愿(yuàn)让步，认为应无条件提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，这(zhè)就(jiù)导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人(rén)会面，讨论提高美国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得注意(yì)的是，如果拜登和国(guó)会(huì)领袖(xiù)们(men)在周二仍无法取得(dé)突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕(pà)真就要无限逼近债务违约的(de)“X日”了——因(yīn)为拜(bài)登已(yǐ)经计划于本周(zhōu)三前(qián)往日本参加(jiā)G7领导人峰会，并将(jiāng)在(zài)周(zhōu)末访问(wèn)巴(bā)布(bù)亚新几内亚(yà)，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接下(xià)来留给拜(bài)登和(hé)两党(dǎng)领袖(xiù)谈判的(de)时间将(jiāng)所(suǒ)剩无几 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演

　　事实上，十多年(nián)前，美国也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似(shì)严(yán)峻的违(wéi)约风险(xiǎn)：时(shí)任美国总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共和党人在(zài)谈判最后一刻，才就债(zhài)务上(shàng)限达(dá)成(chéng)协议，勉强(qiáng)避免(miǎn)了一(yī)场债务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主党在最后(hòu)关头(tóu)妥协，同意(yì)在十(shí)年(nián)内(nèi)削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正(zhèng)违约而(ér)仅仅(jǐn)是逼近违约，这一紧张(zhāng)局势也引发了全球资本市场剧烈波(bō)动，美股一度大(dà)跌，并直接导致标准普尔(ěr)首次下调(diào)美国的(de)主权信用评级。这使得美国(guó)面临更(gèng)高(gāo)的借(jiè)贷成本——美国(guó)第(dì)二年的借(jiè)贷成本上升(shēng)了13亿美元，并在之(zhī)后数(shù)年继续上涨，基本上抵消了当时两(liǎng)党谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些经(jīng)济(jì)学家来说，上述的市场动荡也只是短期影响。而(ér)更重要(yào)的是(shì)，从长期来看(kàn)，财政(zhèng)支出削减意(yì)味着(zhe)美国多(duō)年的预算(suàn)紧缩，这可(kě)能会(huì)产生更严重的(de)长期影响(xiǎng)——比如拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼(yì)智(zhì)库经济政策研究(jiū)所首席经济学(xué)家乔希·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实(shí)施这些削减措(cuò)施时(shí)，我们仍处于相(xiāng)当(dāng)低(dī)迷的经济中，并且正处(chù)于从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他(tā)们只是(shì)让复(fù)苏持(chí)续的时间远远超过(guò)了(le)应有的(de)时间……在接下(xià)来的六七年里，美国(guó)政府没有提供真(zhēn)正有价(jià)值的公共(gòng)产品和(hé)服务，因为(wèi)它(tā)们(men)（财政支出）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务上限(xiàn)危机(jī)，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美国(guó)国会面临类(lèi)似的分(fēn)裂局面，美(měi)国经(jīng)济也正处于类(lèi)似的衰退环境之中(zhōng)。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最(zuì)后关头提高债务上限(xiàn)，由此带来的短期市场(chǎng)动荡和长(zhǎng)期经(jīng)济损害，恐怕也(yě)将再次重(zhòng)演。

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