财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的(de)新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四(sì)次工业革命进程中，人(rén)工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温(wēn)和(hé)复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大(dà)金(jīn)融(róng)等板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也(yě)短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出(chū)通俗易懂(dǒng)的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金(jīn)，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前(qián提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好)市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好月交(jiāo)易机(jī)会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在(zài)于缺乏(fá)特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化较(jiào)为极致(zhì)，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的(de)是(shì)节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的(de)4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态(tài)势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的(de)基调，流(liú)动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理充(chōng)裕(yù)的(de)态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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