燕京(jīng)啤(pí)酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩(jì)大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒(jiǔ)发布(bù)2023年一季(jì)报，实(shí)现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年(nián)年报，去(qù)年燕京啤(pí)酒的营收为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实现营收和(hé)净利润的(de)双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实(shí)现(xiàn)净利(lì)润43.44亿(yì)元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一次性(xìng)初(chū)始补偿(cháng)收益影(yǐng)响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企(qǐ)业调整产品结(jié)构、上调(diào)产品(pǐn)售价的结果(guǒ)。

　　相(xiāng)比于(yú)净利润的高增长(zhǎng)，上述三家啤(pí)酒上市公(gōng)司的营收增长幅度并不大(dà)，销量增长也不如(rú雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质)人意。不过，其高端产品的(de)表现却非常亮眼。当(dāng)然，业绩数字增长的背后亦不乏关厂减(jiǎn)员(yuán)、出(chū)售(shòu)土地等降低经营成本(běn)、改(gǎi)善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代(dài)财(cái)经，啤酒企业关停部分工厂是为(wèi)了提高运行效率，降低运营成(chéng)本，同时淘汰低端落(luò)后产能，而新增产能是为了利用自身(shēn)品牌、品(pǐn)质和(hé)区位优(yōu)势，扩大高端产(chǎn)品的占比，符(fú)合整个行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千(qiān)元，啤(pí)酒迎(yíng)来高价潮

　　随(suí)着啤酒由(yóu)增(zēng)量(liàng)市场转为存量(liàng)市场，啤酒企业想依(yī)靠卖更多的(de)啤酒来拉动业绩(jì)增长(zhǎng)变得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上(shàng)市公司的(de)产品销量增长(zhǎng)幅度均(jūn)在个位数。其(qí)中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万(wàn)千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万千升，同(tóng)比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品销量(liàng)377.02万(wàn)千(qiān)升，同比(bǐ)增长(zhǎng)4.12％。

　　为(wèi)了改变啤(pí)酒销量增(zēng)长(zhǎng)乏(fá)力的局面，啤酒企业都把目光锁定(dìng)在高端化(huà)上(shàng)，啤(pí)酒(jiǔ)圈(quān)因此迎来一波“高价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤酒推行(xíng)多元品牌组合建设，并推出多款(kuǎn)新品，其(qí)中(zhōng)，在“醴”的基础上推出首款超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴(lǐ)”。另外，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)高端产品黑(hēi)狮果啤、雪花(huā)全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等(děng)产品也相(xiāng)继上市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)主(zhǔ)品(pǐn)牌+崂山啤酒第(dì)二品牌”战略的同时，也加快布(bù)局高(gāo)端和超高端(duān)市场；燕京啤酒则持(chí)续实(shí)施大单品战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品(pǐn)为代表(biǎo)的大单品与特色产品组合(hé)的(de)产品矩(jǔ)阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售(shòu)价(jià)也不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为“一世传奇(qí)”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售价高(gāo)达1199元，而此前(qián)华润(rùn)雪(xuě)花啤酒最高端(duān)的(de)啤酒(jiǔ)“醴(lǐ)”，两瓶(píng)装礼盒的售价(jià)也只(zhǐ)售999元(yuán)。

　　高端化路(lù)线对业绩的提振效应(yīng)明(míng)显。华(huá)润(rùn)啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒(jiǔ)销量约(yuē)210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结(jié)构得到优(yōu)化；青岛啤酒中(zhōng)高端以上产品(pǐn)实现(xiàn)销量(liàng)293万千升，约占全年总销(xiāo)量807.2万千(qiān)升(shēng)的36％，中高(gāo)端以上产(chǎn)品(pǐn)销量(liàng)同比增长4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大单品(pǐn)“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从(cóng)吨价看，中信证(zhèng)券研报显示(shì)，燕京(jīng)啤酒的吨价超3500元/千升，同(tóng)比增长约6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影响，全球啤酒原材料及包装(zhuāng)物成本(běn)上升，燕京啤(pí)酒和华(huá)润啤酒(jiǔ)的(de)整体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在此情况(kuàng)下，部分啤酒企业开始筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润(rùn)啤酒(jiǔ)通过其(qí)全资(zī)子公司向(xiàng)山(shān)东景芝白酒注资(zī)13亿元，收购其40％股权(quán)。2022年(nián)，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒(jiǔ)业股权，成为这两家白酒(jiǔ)企业的实控方。

　　业(yè)内(nèi)普遍认为，华(huá)润啤酒跨(kuà)入(rù)白酒行业的目的是(shì)希望借助白酒来实现高端化发展。

　　一(yī)边关厂卖地，一边扩建产(chǎn)能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收(shōu)增速放缓，但(dàn)净利润(rùn)大多实现了可观(guān)的增长，除了高端(duān)化战略带来的拉动效(xiào)应外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的(de)策略(lüè)有关。

　　华润啤(pí)酒在年报中透露，截至2022年(nián)年底，公司在(zài)中国内地(dì)24个省、市(shì)、区(雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质qū)营运(yùn)63间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)，目(mù)前正(zhèng)持续推动优化产能(néng)布(bù)局，已停止(zhǐ)营运两(liǎng)间(jiān)啤酒厂。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年(nián)一次性确认员工补(bǔ)偿及安置费用和(hé)关(guān)厂(chǎng)相关的固定资产(chǎn)减(jiǎn)值亏损合共(gòng)约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业(yè)优化经营的常用手段。燕(yàn)京啤酒(jiǔ)在近(jìn)期(qī)的投资者交(jiāo)流会上就透露，已着手开始进(jìn)行(xíng)关(guān)厂动作，同时调(diào)整和精简(jiǎn)总部(bù)和工厂员工(gōng)架构，压缩管理(lǐ)层(céng)级，未来(lái)公司销售、管理费用(yòng)率有望持续(xù)收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也出现较大规模(mó)的减员。

　　财(cái)报数(shù)据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少的(de)趋势(shì)仍在延续(xù)，全(quán)年(nián)共聘用(yòng)约2.4万人，较(jiào)2021年减少1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京(jīng)啤(pí)酒2022年在职(zhí)员工数合(hé)计为(wèi)23708人，相比(bǐ)2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置的土地也为啤酒上市公司增厚了利(lì)润(rùn)。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒发(fā)布公(gōng)告称，董(dǒng)事(shì)会同意政府对公司(sī)所属杨家群货场土地进行收储。今(jīn)年3月1日，公司(sī)收(shōu)到上述目标土地的征收补偿总(zǒng)价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通过资产处(chù)置的方式获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿(yì)元。青(qīng)岛啤(pí)酒表示，这部分收益主要(yào)系公司(sī)取得处置土地使用权等长期资产的收(shōu)益(yì)同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深(shēn)圳市(shì)润(rùn)投咨(zī)询有限公司、华润雪花(huā)啤酒（中国）投资有限公(gōng)司及本公司(sī)间接全(quán)资附属公司华(huá)润雪花(huā)啤酒（中国）有限公司签订搬(bān)迁(qiān)补(bǔ)偿协议，华润啤酒(jiǔ)就出让其拥有的地块收取初始补偿收(shōu)益约(yuē)17.55亿元，对应(yīng)税后收益(yì)13.16亿元。仅此一项，就为华(huá)润啤酒带(dài)来了当年约(yuē)三成的利润。

　　而在关厂(chǎng)裁员的(de)同时，啤(pí)酒企业也在筹划(huà)新增产能(néng)。

　　根据官方(fāng)资(zī)料(liào)，2022年，华润(rùn)啤酒共(gòng)有7个搬迁(qiān)新建(jiàn)项(xiàng)目启动，包(bāo)括蚌埠(bù)80万(wàn)千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升(shēng)/年新建项目(mù)等(děng)，同时还有8个项目正(zhèng)式投产运营，包括杭州工(gōng)厂20万(wàn)千升/年喜力啤(pí)酒升级(jí)改造(zào)项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生(shēng)产(chǎn)线项目(mù)等(děng)。此外(wài)，燕京啤酒(jiǔ)与青(qīng)岛啤酒也在年度报告中披露了(le)多(duō)项新(xīn)建、搬迁(qiān)和改(gǎi)造(zào)工程。

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