今年(nián)1月，美国政府债务(wù)余额又一次(cì)触及(jí)法定上限(xiàn)，这标志着美国再(zài)度(dù)陷(xiàn)入(rù)债(zhài)务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警(jǐng)告称，如(rú)果国会不(bù)尽早(zǎo)采取(qǔ)行动暂停或(huò)提高债务(wù)上限(xiàn)，美(měi)国(guó)政(zhèng)府最早可能6月1日出(chū)现债务违约——而(ér)这将(jiāng)对(duì)全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险、两党就提高债务上限进行争(zhēng)斗(dòu)，这些画面在(zài)近些年似乎频(pín)频上演。那么，引(yǐn)发这(zhè)一危机的根本——美国债(zhài)务和(hé)债(zhài)务上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国(guó)债(zhài)务为何不断滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)般扩大？美国(guó)又(yòu)为何要人(rén)为地(dì)给(gěi)债务设定(dìng)上限？

　　美(měi)国债(zhài)务为何(hé)不断逼近上限？

　　要(yào)讨论(lùn)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，我们需要先了解(jiě)美国政府的债务从何而来，以及其为何(hé)频(pín)频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝(jué)大部分时(shí)期(qī)都处于(yú)财政赤字(zì)状态，即政府支出在多(duō)数总统任期(qī)内都高于其财政(zhèng)收入。因(yīn)此(cǐ)，美国政府举债成了惯例，而政府(fǔ)债务规模(mó)也一直(zhí)随着政(zhèng)府赤字的规(guī)模而增长。

　　美国政府债务在(zài)近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美国债(zhài)务规模更(gèng)是大幅增长。这(zhè)一(yī)方(fāng)面是由于新冠(guān)疫情以及(jí)阿富汗、伊拉(lā)克(kè)战争使得美国政府背负(fù)了庞大支出压(yā)力，另一方(fāng)面，还(hái)因(yīn)为美国人口老龄化导致(zhì)政府医疗(liáo)支出(chū)不断上升(shēng)，拜(bài)登政府推出的大(dà)规模基(jī)建政策导致财政支出大增等。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，美(měi)国政府的税收(shōu)收入并没有跟上支出的(de)步伐，尤(yóu)其是在小布什政府(fǔ)和特(tè)朗普政府批准了减税政策之后，税收(shōu)压力更(gèng)是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和(hé)支出此消彼长的双重(zhòng)压(yā)力下，美国的赤字规模近年(nián)来如滚(gǔn)雪球一般扩大(dà)，债务规模也(yě)就因(yīn)此不(bù)断攀升(shēng)，在近年来频频逼近债务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国债务为何(hé)会有上限？

　　而(ér)美国政府债务上限的出现，则最早(zǎo)可以追溯到上(shàng)世(shì)纪初(chū)的(de)第一次(cì)世界(jiè)大(dà)战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上限”，那时候(hòu)只(zhǐ)要(yào)白宫(gōng)要发(fā)债(zhài)借钱(qián)，美国国会(huì)基(jī)本(běn)照(zhào)单(dān)全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越来越大(dà)，引(yǐn)发(fā)部分(fēn)美(měi)国议员提出(chū)的反(fǎn)对（也有一(yī)些议员是为(wèi)了反对美国参(cān)战），美国国会便通过《第二自由(yóu)债券(quàn)法案》，首次对联邦债务(wù)进行限额规定，以此来(lái)限制政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将(jiāng)加入第二次世(shì)界大(dà)战，美国国会通过《公(gōng)共债务法案》，实质上正式(shì)确(què)立(lì)了对(duì)美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)总(zǒng)额的限制。随后，美国国(guó)会又对其进行了修订，以更(gèng)改上限(xiàn)金额。从此(cǐ)，提高债务上限(xiàn)就或多或(huò)少地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总共(gòng)提高了100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党已经(jīng)提高了78次(cì)债务上限，平均每9个月(yuè)就会提高(gāo)一(yī)次——其中共和党总统执政(zhèng)期间曾提高49次(cì)，民主(zhǔ)党总统执政期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务上限(xiàn)的上调幅度进(jìn)一步加(jiā)大，在(zài)最近几届总统任期(qī)内更是(shì)如(rú)此：在奥巴马任(rèn)期(qī)内，美国最新(xīn)债务(wù)上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美(měi)元（2019年(nián)3月(yuè)）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国(guó)国(guó)会(huì)暂停了债务上限，以暂时(shí)取(qǔ)消美国政府的支(zhī)出限制，这导致美(měi)国政府债(zhài)务疯(fēng)狂飙升(shēng)至(zhì)27万(wàn)亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调债务上(shàng)限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新一(yī)次提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，美国债务上(shàng)限已经(jīng)提高(gāo)至现在的31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，相较(jiào)于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足增长了(le)超过2700倍(bèi)。

　　为什么美(měi)国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务(wù)上限”是美国国(guó)会为联邦政府设定的举债(zhài)的最高(gāo)额度，一旦触及这(zhè)条“红线”，意(yì)味着美国财政部借款授(shòu)权用尽，除非国会调(diào)高债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么(me)，也许有人会疑(yí)惑，美国政府(fǔ)为(wèi)什么要(yào)“自(zì)我限制”，不能直接取消掉债(zhài)务(wù)上(shàng)限呢(ne)？

　　的确，债务上(shàng)限会(huì)对美国政府造成限制，使其不能随(suí)心所(suǒ)以的举债，但(dàn)从理论上来说，这一(yī)限制也同(tóng)时对其美国政(zhèng)府的债务信用提(tí)供了保证。

　　这(zhè)是因为，美(měi)国作为手握美元(yuán)霸(bà)权的超级(jí)大(dà)国，本身并不受到(dào)发行美钞的外在约束。如果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)开支无度(dù)、过度举债，将会导致美元(yuán)贬值、通(tōng)胀失控，那么其债权信(xìn)用将受(shòu)到(dào)损(sǔn)害(hài)，原有债权(quán)人权益(yì苏州市相城区邮编是多少)也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有(yǒu)通过“债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)”这一内(nèi)控(kòng)举措，才能维(wéi)持美国政府的偿付信用，保证美元霸权(quán)地位。换句(jù)话来说，“债务(wù)上限”理论上也相当于是美(měi)方对债权人的一种信用宣示。

　　中国和(hé)日本是美国(guó)债券(quàn)的最大海外“债(zhài)主”

　　为什(shén)么这次债务上限难以(yǐ)提高了？

　　那么，在过(guò)去被频频上(shàng)调的美国(guó)债务上限，为什么在现在会(huì)陷入无法上调的(de)僵局呢？

　　按(àn)照(zhào)规定，美国(guó)政府想要提高(gāo)美国债务上(shàng)限，往往(wǎng)需要美国国会两(liǎng)院的通过。在此前的历史中(zhōng)，提高债务上限(xiàn)在国会中绝(jué)大多数时候类似于一个“走过场”的周期性任(rèn)务(wù)，两党并不(bù)会(huì)对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随(suí)着美(měi)国党派分(fēn)歧不断扩大，债务(wù)上限问(wèn)题(tí)逐步沦为两(liǎng)党的政(zhèng)治武(wǔ)器，被在野党用作(zuò)了(le)与执政党讨价还价的砝(fá)码。尤(yóu)其是(shì)在(zài)当下美国两党分别占据两院多(duō)数席(xí)位的分(fēn)裂背景下，这一斗争(zhēng)就显得(dé)尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主(zhǔ)党(dǎng)占据参议院多数，而共和党(dǎng)占据众(zhòng)议(yì)院多数。拜登要想提高债务(wù)上(shàng)限，就(jiù)需要和国会共和(hé)党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的最后期(qī)限，向拜(bài)登总统施压，要求他先同(tóng)意削(xuē)减开(kāi)支，再谈提高债务上限。而民主党人坚持不愿让步，认为应(yīng)无条(tiáo)件(jiàn)提高债(zhài)务上限，这就导致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东(dōng)时间周二(èr)（5月16日）再度与(yǔ)国会领导(dǎo)人会面，讨论提高美国(guó)债务(wù)上限的计划。

　　但值得(dé)注意的是(shì)，如果拜登和(hé)国会领袖们在(zài)周二仍(réng)无法取得突破性进(jìn)展，这场危机恐怕真(zhēn)就要无(wú)限(xiàn)逼(bī)近债务违约的(de)“X日”了——因为拜登已经(jīng)计划(huà)于本周三前(qián)往日本参加G7领(lǐng)导人(rén)峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚新几(jǐ)内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲国家峰会，这意(yì)味着接下来留给拜登和两党(dǎng)领袖(xiù)谈判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过(guò)类(lèi)似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似(shì)严(yán)峻的违(wéi)约(yuē)风险：时任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴马和众议(yì)院共和党(dǎng)人(rén)在谈判最后一(yī)刻(kè)，才就债务上(shàng)限(xiàn)达成协议，勉强避免了一场债务违(wéi)约灾难(nán)。奥(ào)巴(bā)马及民主党在最后(hòu)关头妥协，同意在十年内(nèi)削减9000苏州市相城区邮编是多少亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在当(dāng)时，即便没有真正违约而仅仅是逼近(jìn)违约，这一紧张(zhāng)局势也引发了全球(qiú)资(zī)本市场剧(jù)烈波(bō)动(dòng)，美股一度大(dà)跌，并直接导致标准(zhǔn)普(pǔ)尔首次下调美国的(de)主权信(xìn)用评级。这使(shǐ)得(dé)美国面临更高的借贷成本——美国(guó)第(dì)二年(nián)的借贷成本上升了13亿美元(yuán)，并在之后数年继续上涨，基本上(shàng)抵(dǐ)消了当时两党谈判中的一(yī)些成本削减措施。

　　对(duì)一些经济学家(jiā)来说，上述(shù)的(de)市(shì)场(chǎng)动荡(dàng)也只是短期影响。而更重(zhòng)要(yào)的(de)是，从长期来(lái)看，财政(zhèng)支(zhī)出削减意味着美国(guó)多(duō)年的预算紧缩，这可(kě)能会(huì)产(chǎn)生更(gèng)严重的长期影(yǐng)响——比如(rú)拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究(jiū)所首席(xí)经济(jì)学家乔希·比文斯在回顾2011年债务(wù)危机(jī)时表示：

　　“在实施(shī)这些削减措施时，我们仍处于相当低迷的经济中，并且正处于(yú)从大衰退中复(fù)苏的阶段。他(tā)们只是让复苏持续的时(shí)间(jiān)远远超过了(le)应有的时(shí)间(jiān)……在接下来的六七年里，美国政府(fǔ)没有提供真(zhēn)正有价值(zhí)的公共产(chǎn)品和(hé)服务，因为它们（财政支(zhī)出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务上限危机，也被许多人看作(zuò)2011 年债务上限(xiàn)危(wēi)机的翻版：美国国会(huì)面临类似(shì)的(de)分(fēn)裂局面，美国经济也正处于类似的衰退(tuì)环(huán)境之中。即便(biàn)美国两党能(néng)够重演2011年的戏码，在(zài)最后关头提(tí)高债务上限(xiàn)，由(yóu)此带来的(de)短(duǎn)期市场动(dòng)荡和长期经(jīng)济损(sǔn)害，恐怕也将(jiāng)再次(cì)重演(yǎn)。

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