美国债(zhài)务(wù)违约的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)以(yǐ)往任何时候(hòu)都要(yào)大，并有可能将全球市场推(tuī)入(rù)一个(gè)全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此背景下，投(tóu)资(zī)者应如何(hé)保护(hù)自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进(jìn)行(xíng)的(de)调(diào)查，对于那(nà)些寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专业人士表示(shì)，如(rú)果美国政府未(wèi)能履行(xíng)其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目(mù)的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业内(nèi)调(diào)查，在美国(guó)债务违(wéi)约情况下，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资(zī)产仍然是美国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这正是(shì)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的(de)是，即使是(shì)那些(xiē)相对悲(bēi)观的(de)分析师也认为，债券(quàn)持有者最终(zhōng)会得(dé)到偿付(fù)——只是要晚一(yī)些。事实上，即(jí)便(biàn)在上一次最(zuì)为令人担忧的(de)2011年债务上限(xiàn)危(wēi)机中，当时标准普尔取(qǔ)消了(le)美国(guó)最高(gāo)的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日(rì)元和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者(zhě)说，更受欢迎的是(shì)比特(tè)币——被(bèi)一些(xiē)投资(zī)者视为一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在美(měi)国债务违约下的(de)投资选(xuǎn)择(zé)分(fēn)布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债务上(shàng)限僵局在大限前(qián)得不(bù)到解决，可(kě)能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说都将面(miàn)临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可(kě)能是(shì)灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一(yī)次(cì)的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的(de)最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙(biāo)升至(zhì)了远超之前几次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益(yì)、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他(tā)们有可能无法及(jí)时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的是，买入(rù)黄(huáng)金(jīn)进行对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今(jīn)年迄今(jīn)为止，黄(huáng)金(jīn)的表现非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的需求的提(tí)振，然后是银行业危机和美国(guó)债务违约引发的(de)避险需求，目前(qián)现(xiàn)货(huò)黄金仅略低于(yú)本(běn)月早些(xiē)时候触及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多(duō)数投资者都认(rèn)为，如(rú)果债务上(shàng)限之争僵持到最后关(guān)头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预计，如果(guǒ)发(fā)生违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将走软(ruǎn)。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债务上限僵局推高了(le)一些期限非常(cháng)短的国(guó)库券收益率，这些短(duǎn)期国(guó)库券(quàn)被认(rèn)为最有(yǒu)可(kě)能被延期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率曲(qū)线的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期(qī)的国(guó)库(kù)券(quàn)，因为这批票据最为(wèi)接近美国财政部(bù)长耶伦所警(jǐng)告的最(zuì)早在6月(yuè)1日触发(fā)的违(wéi)约“X日”。

　　而如(rú)果美国财(cái)政部(bù)能撑过6月中旬，其可(kě)能会从(cóng)预期(qī)的(de)纳税和其(qí)他收入措施中获得一(yī)点的喘息空间，从(cóng)而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价也表明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)中，美国长期国(guó)债购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年(nián)期国债收益率推至了当时的(de)创斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说(chuàng)纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元的(de)全球股(gǔ)票(piào)市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过(guò)，这一次专业(yè)投资(zī)者对(duì)标普(pǔ)500指数的前(qián)景预(yù)测，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道明(míng)证(zhèng)券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实(shí)看(kàn)到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提(tí)高债务上限的(de)压(yā)力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者还认(rèn)为(wèi)，债务上(shàng)限闹剧已经对美元(yuán)造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位将面临风险。

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