近期《2023年五(wǔ)一假期旅游预测报告》显(xiǎn)示(shì)，该平台假期国(guó)内酒店、景区门票、机票订单量均反超(chāo)2019年水平。同时民航局披露(lù)，从机票预订数据看，五一假期订票(piào)已超600万人次，或成为史上旅游出(chū)行热度最高的五一(yī)假期。此外(wài)近(jìn)20部(bù)影片(piàn)定档五一，节假(jiǎ)日院线有望迎(yíng)来强复苏。在消费需求火(huǒ)爆(bào)下，可以关注交运、旅游、影视等行业(yè)机会。

　　五一订单火爆(bào)

　　旅游出行(xíng)旺季来临

　　自去年疫(yì)情防控优化调整以来，国(guó)内(nèi)疫后复(fù)苏趋势较强。近日(rì)某酒(jiǔ)店龙头企业发布一季度(dù)经营数据，公司一季(jì)度(dù)整体入(rù)住率同比(bǐ)增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租(zū)出客房产生的平均实际营业收(shōu)入）分(fēn)别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交(jiāo)运方面，据(jù)民航局数据(jù)，一季度民(mín)航运输共完成运输(shū)总(zǒng)周转量239.9亿吨公(gōng)里，同比增长39.7％，行业总体运输规(guī)模相当于2019年(nián)同期的(de)77.6％，较2022年四季度大幅提升(shēng)38.5个(gè)百分(fēn)点；一季度共完成旅客(kè)运输量(liàng)1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客(kè)运输规模相(xiāng)当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提(tí)升51％。

　　五一假期出行需(xū)求更是火爆。4月20日(rì)的《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报告》显示，距离假(jiǎ)期(qī)不到(dào)10天，特别是(shì)住宿火爆(bào)程度(dù)远超预(yù)期，五一境(jìng)内酒店(diàn)市场搜索热度已达2022年同期9倍(bèi)以(yǐ)上，相(xiāng)较2019年五一同(tóng)期也增长近(jìn)200％。今年五一也(yě)是出境(jìng)团队游试点(diǎn)恢复后的首个长假(jiǎ)。数(shù)据显(xiǎn)示，出境机票搜索热度(dù)同比2019年同期恢复至大(dà)约120％，出境游酒店搜索(suǒ)热度(dù)同(tóng)比2019年恢复至大约(yuē)70％。

　　同(tóng)时，4月25日(rì)，外交(jiāo)部(bù)宣布(bù)自4月29日起(qǐ)，所有来华(huá)人员可以(yǐ)登机前(qián)48小时内抗(kàng)原(yuán)检(jiǎn)测代替核酸检测，航空公(gōng)司不再查验登(dēng)机前(qián)检测证明(míng)。针对来华(huá)人(rén)员的防疫政策放(fàng)宽后，入境客(kè)流(liú)量(liàng)有(yǒu)望进(jìn)一(yī)步提(tí)升，继(jì)续刺激国际客(kè)流复苏。

　　与此同时，民航局预(yù)计，五一假期民(mín)航将运输(shū)旅(lǚ)客900万人次(cì)左右。2019-2021年的民(mín)航旅客量分别为691万、316万、866万，去年相关数据未(wèi)公布，不过民航局当时预计旅客量为200万人次。因此今年有望将(jiāng)超(chāo)过(guò)疫情前(qián)水平，成为史上旅游(yóu)出行(xíng)热度最高的五一假期(qī)。

　　五一假期预售数据仍然乐(lè)观，叠加出(chū)入境政策进一步放开，旅游出行市场均呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接棒(bàng)成主线

　　年(nián)报、一季报披露节前结束，截至4月28日(rì)，已经披(pī)露一季报(bào)的上市公司接(jiē)近4000家。从目(mù)前财(cái)报(bào)披露情况看，旅游(yóu)出行相关板块(kuài)景气度显著恢(huī)复，用整体法(fǎ)测算，申万社会服务行业一季(jì)度归母净利润增速达到144.40％，交通运(yùn)输行业一季度(dù)归母净利(lì)润增(z黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆ēng)速则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫情放开后(hòu)第一个(gè)长假，积压的旅游出行需(xū)求集中释(shì)放，且春节(jié)后(hòu)旅游行情转入淡季，市场普遍预期旅游业复苏趋缓。但从五一的数据来看(kàn)，伴随着景(jǐng)气复苏(sū)的(de)持续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一方面，民(mín)航(háng)出行(xíng)需求恢复有望贯穿全年。同(tóng)时供给端，疫情(qíng)期间(jiān)我国机队(duì)引(yǐn)进收(shōu)紧，飞行(xíng)员(yuán)结(jié)构性(xìng)短缺问题(tí)凸(tū)显，后(hòu)续或将逐(zhú)步(bù)好转。叠加票价改革仍在(zài)推进，看好后续票价及客座率(lǜ)表现。

　　此外(wài)，作为(wèi)国内重要节假日，“五(wǔ)一档”电影票房市(shì)场也有较高占比。从(cóng)历史数据看，国内电影总(zǒng)票(piào)房自2017年的7.84亿(yì)元(yuán)连(lián)升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档(dàng)期票房(fáng)占全年票房(fáng)比例从(cóng)1.40％也逐步(bù)攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年(nián)由(yóu)于影院大范(fàn)围关(guān)停，五(wǔ)一档期电影纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院全面恢复(fù)运营，撤档重(zhòng)点影片加码五一档期，叠加(jiā)观众报复性(xìng)消费热(rè)情(qíng)，预计今年五一档期将回(huí)升至2021年水平(píng)，延续此前连涨态势。

　　从影片供给(gěi)来看，已(yǐ)有(yǒu)近20部影片宣布进入今年“五一(yī)”档(dàng)，数量上已超过历年同档期，重点电影包括(kuò)《惊天救援(yuán)》、《长空之王》、《检(jiǎn)察风云》等(děng)。此外，已上(shàng)映的(de)电影(yǐng)《灌篮高手》累计票房破4亿元(yuán)（猫眼数据(jù)，截至4月黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆28日），热度也有望延(yán)续。

　　而对(duì)于影视行业来说，AIGC的变革也(yě)会带来内容生(shēng)产效(xiào)率的提(tí)升。前期策划，AI可(kě)辅(fǔ)助(zhù)剧本生成，并把剧本(běn)中角色、场景、道具、特效等元素转换成拍(pāi)摄(shè)日程和预算。中期拍摄(shè)，AI可生成布景，换脸(liǎn)换声，或直接(jiē)使用(yòng)虚拟人替代真(zhēn)人演(yǎn)员。后期制作，AI可辅助生成音频、特效、编辑视频(pín)。宣发环节，AI可辅助生成海报、预告片等宣传素(sù)材(cái)。种种因素叠加，该赛道(dào)催化密集，当前投(tóu)资机会凸显。

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