近期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资(zī)金(jīn)调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的(de)基金材料中(zhōng)并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理发(fā)现，施(shī)罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份(fèn)研(yán)究日志中解释(shì)道(dào)：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电(diàn)动(dòng)车供应(yīng)链；二是技术自(zì)主可控(kòng)；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得(dé)越(yuè)来越(yuè)重要(yào)。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供(gōng)了重(zhòng)要(yào)的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽(qì)车价(jià)值链的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占据重要地位。可(kě)能很(hěn)多(duō)人不(bù)知道(dào)的是，全(quán)球2022年销售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中(zhōng)国也是全球电动车基础(chǔ)设(shè)施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立(lì)主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智(zhì)能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等(děng)原始设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电(diàn)动汽车在(zài)全(quán)球范围(wéi)内继续(xù)占据市场份额(é)——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在(zài)3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月(yuè)，我国(guó)动(dòng)力电(diàn)池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公(gōng)共充电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家(jiā)动力(lì)电(diàn)池(chí)企业实现装车配套，较去年(nián)同(tóng)期(qī)增加2家。但(dàn)是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企(qǐ)业动(dòng)力电池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽(qì)车(chē)动力电池产(chǎn)业创新联盟数(shù)据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北向资金(jīn)净流入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额(é)是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等(děng)特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力电池的(de)企业发(fā)展与政府的(de)脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基(jī)同(tóng)时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同(tóng)所有的投资者，他(tā)们的判断也(yě)可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来(lái)新的电池技(jì)术出现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优势不复。随着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁德(dé)时代(dài)和电动(dòng)车厂商(shāng)的关(guān)系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时(shí)代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联(lián)网或(huò)者食品(pǐn)饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银(yín)行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金加(jiā)仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银行携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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