财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者(zhě)从(cóng)业内获悉，近期监管部(bù)门正陆(lù)续召集(jí)相(xiāng)关(guān)保(bǎo)险公(gōng)司(sī)开会(huì)，主要内容是(shì)进行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿(shòu)险公司(sī)调(diào)整新开发(fā)产品的(de)定价利率(lǜ)，控制利差损，要求(qiú)新开发产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是市(shì)场有(yǒu)效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品(pǐn)定价(jià)利率或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉(xī)，近(jìn)日(rì)监管部门陆(lù)续召集(jí)了多家寿险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名义，要求(qiú)公司调整(zhěng)产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发产品的(de)定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召集(jí)险企进(jìn)行调研(yán)会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债质(zhì)量(liàng)管理，银(yín)保监会人身险部组织保(bǎo)险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预(yù)定利率分布(bù)、分(fēn)红险预定利率和(hé)分红水平等(děng)公司负债成本(běn)情(qíng)况，以及降低责任准备金评估(gū)利率对公司和行业(yè)的影响，包括对新产品定价(jià)、存量业(yè)务退保、销售行(xíng)为(wèi)、市场竞争分析变(biàn)化等的(de)影响。

　　随后据报(bào)道，监(jiān)管(guǎn)在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会(huì)。其中(zhōng)，北(běi)京参会(huì)的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮(yóu)人(rén)寿等；南京参会的保险公司有太保寿(shòu)险、工(gōng)银(yín)安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的(de)保险公司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当(dāng)时参(cān)会(huì)的一位总精算师表(biǎo)示，各险企(qǐ)基本(běn)就降低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评估(gū)利率达成(chéng)共识，有公司建议(yì)分阶段调整，比如普通(tōng)型长期年金的责任准备(bèi)金评估(gū)利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具体的调整(zhěng)方案还有待监(jiān)管研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业内人士(shì)对(duì)财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备(bèi)好利(lì)率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士(shì)对财联(lián)社记者表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要涉及新开发(fā)产品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利率，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避(bì)免(miǎn)利(lì)差损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我(wǒ)国险企资(zī)产配(电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文4px;'>电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文pèi)置风格稳健，债券投资比例(lì)稳步提(tí)升，其他资产以非标(biāo)资产为主、投资(zī)比例持(chí)续回落，股票和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中(zhōng)枢下行(xíng)，长久(jiǔ)期债券和优质(zhì)非标资产(chǎn)供给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时(shí)，权益(yì)市场波动率较大、对投(tóu)资收益率影响较大。近年监管按产品类型调(diào)整评估利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年(nián)3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各险企已就降低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低负债成(chéng)本将(jiāng)大幅刺激产品销售(shòu)，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期(qī)来(lái)看，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保(bǎo)险公(gōng)司分(fēn)红(hóng)险(xiǎn)占比提升，有望缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公司刚性负(fù)债(zhài)成(chéng)本压(yā)力(lì)，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身保本(běn)属性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历史上有过多次调(diào)整评(píng)估利率的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的(de)预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于(yú)调整寿险保单预定(dìng)利(lì)率的紧急通(tōng)知(zhī)》，全面叫(jiào)停高预定(dìng)利(lì)率产品，强制寿(shòu)险公(gōng)司将寿险保单(dān)的(de)预(yù)定利(lì)率调整(zhěng)为不超(chāo)过(guò)年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文年代末都曾面临利差(chà)损风险。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞(jìng)争力(lì)，险企销售大量高负(fù)债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资(zī)承压，据美国审计总(zǒng)署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系(xì)险企销售大(dà)量对(duì)利率敏(mǐn)感的低利(lì)润产品；同时市场压(yā)力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外，低利(lì)率(lǜ)环境下，负债端主(zhǔ)要通(tōng)过调整寿险(xiǎn)产品结构(gòu)、下(xià)调预(yù)定(dìng)利率(lǜ)的方式来(lái)避免利差损风险。近(jìn)年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权益市(shì)场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的(de)利差损风险、险企利润(rùn)承压(yā)。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产(chǎn)品负面(miàn)清单、下调演示利(lì)率、分产品(pǐn)调整(zhěng)评估利率(lǜ)等降低负债端成本。

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