看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和(hé)服(fú)务业(yè)PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其中的(de)分(fēn)项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进(jìn)价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定(dìng)程度居高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国(guó)国债价(jià)格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的(de)2年期美债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一(yī)再表态支持(chí)继续加息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第二周因周五回(huí)落(luò)而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之全(quán)周(zhōu)经济增长前(qián)景的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一(yī)个月来(lái)累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美(měi)国(guó)能源部公布上周库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行今年第二次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了多(duō)次加息，总幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的(de)声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做出(chū)进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速(sù)；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方(fāng)面价格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发(fā)生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场(chǎng)预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社(shè)报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有(yǒu)线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在(zài)媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场预(yù)期(qī)经济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏(sū)状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)还在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印度还有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最(zuì)近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续(xù)支撑近(jìn)月价格(gé)，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量(liàng)位(wèi)于(yú)历史同期最高位(wèi)，苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗且未来产区产量季(jì)节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去(qù)库，但(dàn)未(wèi)来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续(xù)小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续需继(jì)续关(guān)注实际消费(fèi)以及(jí)买船(chuán)情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级(jí)菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价(jià)差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析(xī)师(shī)傅博(bó)表示(shì)，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着(zhe)菜(cài)油现货(huò)价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的(de)累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维(苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗wéi)持(chí)高位运行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库存将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来(lái)看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月(yuè)维持(chí)在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的(de)需(xū)求还(hái)受(shòu)到棉(mián)油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持(chí)弱(ruò)势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也(yě)会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛空的(de)思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关(guān)注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者(zhě)上游(yóu)成本端的变(biàn)化因素的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注国内菜(cài)油的累(lèi)库(kù)情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价(jià)格(gé)，预(yù)计接下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场还(hái)在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日(rì)华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月(yuè)上旬，预计(jì)大(dà)豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继(jì)续位于低位，下周开机预(yù)计(jì)将(jiāng)会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆(dòu)油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格(gé)贵(guì)，随着(zhe)华东、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在(zài)发生。一(yī)些食品加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国(guó)内大豆到(dào)港通关以及(jí)整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一(yī)季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前(qián)的(de)低库(kù)存(cún)、高基差，转变为累库加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已(yǐ)经(jīng)对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟(gēn)随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应(yīng)的边(biān)际(jì)变化(huà)和(hé)需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三(sān)大油脂中最弱的。

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