本周铁矿石期货价(jià)格(gé)大幅下(xià)挫(cuò)，截至21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指(zhǐ)数(shù)期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期(qī)货日报记者注意(yì)到，本周后几(jǐ)个交易日(rì)，铁(tiě)矿石(shí)期(qī)货一(yī)直(zhí)处(chù)于下跌的态势，本周进口铁(tiě)矿石价格(gé)指数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周(zhōu)加(jiā)速(sù)下行(xíng)，直接原因源(yuán)于(yú)成材(cái)表需继(jì)续走弱，二季度以来成(chéng)材消费持续(xù)低迷，市场对(duì)“旺季不旺(wàng)”担(dān)忧进一步发酵。成(chéng)材价(jià)格(gé)下降(jiàng)使得(dé)钢(gāng)厂利润被进一步压(yā)缩，本周铁水产(chǎn)量出(chū)现见顶(dǐng)回(huí)落，下游需求走(zǒu)弱(ruò)开始对(duì)炉料(liào)端价(jià)格(gé)形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高水平，铁矿石现货价(jià)格受高(gāo)铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支(zhī)撑近月合约价格。而远月(yuè)合约(yuē)开始计价终端需求走弱和铁矿石受(shòu)自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅(fú)更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外围风(fēng)险冲击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从终(zhōng)端需(xū)求(qiú)看，尽管地产销售明(míng)显(xiǎn)好转，但传导至投资(zī)端(duān)尚(shàng)需时间，一(yī)季度房屋(wū)新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材(cái)需求复苏(sū)乏(fá)力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需基本和去(qù)年同期持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意(yì)愿增强(qiáng)，对原料需(xū)求构成压力。”国(guó)投安信期货高级分析师何建(jiàn)辉(huī)说。

　　国泰君安期货(huò)铁(tiě)矿石分析(xī)师马(mǎ)亮认为，近(jìn)期市场对(duì)于国内钢厂减产(chǎn)担(dān)忧(yōu)的(de)不断加重(zhòng)导致铁矿石(shí)出现连续(xù)下(xià)跌(diē)。

　　基本(běn)面方(fāng)面，外矿短期到(dào)港(gǎng)压(yā)力不大(dà)，疏港(gǎng)依旧维持高(gāo)位(wèi)，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存(cún)明显低于历史平均水平，低(dī)库(kù)存(cún)有望成(chéng)为常态(tài)，对(duì)补库不应有过(guò)高期待(dài)。海外主流铁矿(kuàng)石(shí)二季度将逐步进入(rù)发(fā)运旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运(yùn)创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量(liàng)也同比增加，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续回升，铁矿石供应(yīng)将(jiāng)逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿石(shí)供需将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松，下(xià)半(bàn)年这(zhè)一(yī)趋势将更为(wèi)清(qīng)晰，远月合约(yuē)的(de)估值有(yǒu)中长期的(de)下调压力(lì)。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库(kù)存维持下降态势，不过由于终端需(xū)求疲(pí)弱，政(zhèng)策调控力度增大，价(jià)格逐渐(jiàn)承(chéng)压(yā)下行。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，上海钢(gāng)联4月21日调(diào)研(yán)247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁(tiě)矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万(wàn)吨，环比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存(cún)总(zǒng)量为(wèi)9123.65万吨，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗增转降(jiàng)，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂(chǎng)低(dī)库存按需(xū)补库为(wèi)主。澳(ào)巴极(jí)端天气导致4月底5月初港口到(dào)货将(jiāng)有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉(huī)期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)水产量见顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需总体将转(zhuǎn)向宽松，价(jià)格中(zhōng)枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回调(diào)压力(lì)，维持(chí)逢(féng)高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰(lán)格钢铁研究中心(xīn)王(wáng)国清认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗(shèn)，多(duō)以按需补库为(wèi)主，整(zhěng)体交(jiāo)投(tóu)氛围较为冷清。五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)将至(zhì)，下周补库需求或有增加(jiā)。综合来看(kàn)，预计(jì)下周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数将继(jì)续振荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂(chǎng)减产检修范围扩(kuò)大，高需求对铁矿石(shí)的支撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量，五一节(jié)前钢厂(chǎng)低库存(cún)补库对(duì)价格或(huò)形(xíng)成支撑。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目前终端(duān)需求(qiú)尚未有太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑(hēi)色(sè)系整体依(yī)然承压(yā)。持续调(diào)整后(hòu)压力得到基(jī)本释放，下(xià)行节(jié)奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是经济复(fù)苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需边际上仍有改善(shàn)，整体矛盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅(fú)度较前两年将有(yǒu)明(míng)显下降。这也意味着，以(yǐ)内需为(wèi)主的(de)黑(hēi)色系(xì)下方仍有支(zhī)撑，当前位置不(bù)宜过分悲(bēi)观。预计市(shì)场整体以区(qū)间振荡为主，节奏上或(huò)先抑(yì)后(hòu)扬(yáng)，后期(qī)关(guān)键仍是需求复苏力(lì)度。

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