五一长假期(qī)间，全球市(shì)场(chǎng)并不平(píng)静(jìng)，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监管(guǎn)机构已(yǐ)接管了第一共和银(yín)行，这是本轮美国银(yín)行业危机中第(dì)四家倒下的银行，同时(shí)也是(shì)美国历史上第二大(dà)的(de)破产银行。此前我们多(duō)次(cì)强(qiáng)调，美国(guó)银行业(yè)危机远未结(jié)束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和银行又(yòu)倒下(xià)了(le)。随着经济的衰(shuāi)退(tuì)，银行(xíng)的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬(tái)升，银(yín)行的经营将持续恶化，新一(yī)轮银(yín)行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再(zài)度成为(wèi)焦点，美国政府债务规模(mó)将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财(cái)长(zhǎng)耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行动(dòng)，再(zài)次提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，避免政(zhèng)府部(bù)门停摆及可能(néng)出现的债务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投票通过(guò)债务(wù)上限法(fǎ)案(àn)。这项法(fǎ)案提议提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增(zēng)长(zhǎng)需控(kòng)制在(zài)1％。不过拜(bài)登将否决(jué)众议院(yuàn)议(yì)长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债务(wù)上限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何要(yào)求和条件的情况下(xià)打(dǎ)消违约的可能性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题。两党在提高债(zhài)务上(shàng)限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间5月1日致函众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡和(hé)其他高级议(yì)员，她(tā)在信中表示，美国政府(fǔ)可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史(shǐ)上的首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起(qǐ)“账单(dān)”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以(yǐ)来(lái)最高的一次。美国政(zhèng)府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美(měi)国去年国内(nèi)生(shēng)产总值(zhí)约23万亿美(měi)元，这意味(wèi)着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美国一直(zhí)在玩儿(ér)这种借新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸(bà)权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当(dāng)前美元出现信用危(wēi)机，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可能即将(jiāng)结束了。想借新来还(hái)旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约(yuē)就只是时间(jiān)问题了。

　　全(quán)球经济衰(shuāi)退(tuì)正在路上(shàng)，有全球(qiú)经济“金丝(sī)雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差(chà)不仅创(chuàng)下472亿美元(yuán)的历(lì)史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一(yī)季度(dù)韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月下降。其(qí)中，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五分之一(yī)的半导(dǎo鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点)体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏(fá)鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点。此外(wài)，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的实时全球经济(jì)数据可能比任何人(rén)都多，他称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务(wù)危机，因为信贷会产(chǎn)生周(zhōu)期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而(ér)还(hái)钱(qián)的时(shí)候要(yào)缩减支出又使得(dé)经济下滑(huá)。在高(gāo)息背景下(xià)，偿(cháng)债成本上升，资产价(jià)格下(xià)跌，违约率就将(jiāng)激增，债务(wù)危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是(shì)说(shuō)，当前(qián)全球债务规(guī)模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金(jīn)融危机(jī)一旦爆(bào)发(fā)，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率(lǜ)已经(jīng)结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级(jí)别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新(xīn)一轮C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别(bié)的(de)下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指(zhǐ)数(shù)局部(bù)出现破(pò)位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一(yī)次(cì)见顶很(hěn)可能是(shì)历史性的大(dà)顶，未(wèi)来下(xià)跌(diē)空间巨(jù)大(dà)。此前(qián)我们已经强烈建(jiàn)议(yì)有(yǒu)权(quán)限的投(tóu)资(zī)者做(zuò)空欧股。

　　从大(dà)宗商品(pǐn)来(lái)看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月低点必(bì)将(jiāng)不(bù)保(bǎo)，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数来(lái)看，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指数(shù)自去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀(shā)伤力巨大(dà)。本轮下跌可(kě)看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或(huò)许年(nián)内到(dào)不了，但(dàn)也(yě)不会(huì)距离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的(de)低点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个(gè)机(jī)会已经(jīng)很久了，金融(róng)危机本轮(lún)早就该(gāi)爆(bào)发的，但由(yóu)于美联(lián)储的无(wú)限量(liàng)QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的(de)总会来(lái)，大放水是一剂(jì)毒药，迟到(dào)的危机将更加猛(měng)烈！本轮(lún)危机将是对全球的一次暴力(lì)去杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世界(jiè)经济(jì)新秩序。百年(nián)大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪(nǎ)里(lǐ)有什么金(jīn)融危机？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴(yīn)影下。虽(suī)然(rán)多年以来(lái)，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你认为它要(yào)出现的时(shí)候，最(zuì)终(zhōng)却发现它(tā)还是没有来，总是(shì)在(zài)希(xī)望与失望(wàng)中不断轮回。但无(wú)论如何，我一直都相信超越08年的(de)世纪金融危机一定会爆发，我会(huì)像等初恋一样去(qù)等(děng)待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它(tā)依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点着星火(huǒ)等在至暗(àn)时(shí)刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个(gè)一个走过，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声(shēng)一声(shēng)吼着，一幕一幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我(wǒ)。因为(wèi)享受着它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不(bù)想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕(yàn)子归(guī)来(lái)？如果(guǒ)都回(huí)不来，那么我该为了谁(shuí)而存在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属于永(yǒng)不言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求(qiú)的人(rén)。雪崩将至(zhì)，这一次，大(dà)空头必将一(yī)战封神！

　　一(yī)定要看(kàn)到花开，你(nǐ)一定(dìng)等燕子(zi)归来(lái)，想着他们都会(huì)回来，你誓死为了这些而存在(zài)……（公(gōng) 号“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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